开盘区间突破策略：如何在加密货币中交易 ORB

开盘区间突破（ORB）是最古老的日内交易策略之一。你需要标记开盘后最初几分钟的最高价和最低价，然后进行突破交易。规则简单，风险可控，且有可靠的研究支持。但对于加密货币交易者来说，需要注意的是：比特币没有开盘钟声。本文将介绍ORB策略的运作方式、数据解读以及如何将其应用于全天候市场。

ORB 代表开盘区间突破。开盘区间是指市场在交易时段开始后，在固定时间段内形成的价格区间。这最初的几分钟会吸收隔夜新闻和初始订单流，因此，成交量较大的突破往往预示着当天剩余时间的走势方向。

托比·克拉贝尔 (Toby Crabel) 在他 1990 年出版的关于短期价格模式的著作中正式提出了这一概念，此后它一直是期货和股票交易员的常用策略。ORB 是一种特定的突破交易类型。如需了解更广泛的框架，请参阅我们的加密货币突破交易规则指南。

ORB交易策略可归纳为四个步骤：

1. 确定时间窗口。选择开放时间段，最常见的是交易开始后 5 分钟、15 分钟或 30 分钟。

2. 标记关键价位。绘制区间高点（窗口中的最高价）和区间低点（窗口中的最低价）。二者之间的中点即为第三个参考价位。

3. 趁着突破点入场

   • 多头：当蜡烛图收盘价高于区间高点时，

   • 做空：当蜡烛图收盘价低于区间最低价时。

4. 设置止损和目标价

   • 止损位：区间的中点、区间的另一侧，或成交量加权平均价格 (VWAP)。

   • 盈利目标：风险倍数（例如 1:1 或 1:2）、斐波那契扩展范围，或前一日最高价或最低价。

这套系统包含两条规则。如果几个小时内价格没有达到目标，就应该平仓，因为ORB动能会随着交易日的推移而减弱。此外，每个交易日最多只能持有一个多头头寸和一个空头头寸。

3分钟对15分钟开球范围

5 分钟周期可以提供更早的入场点和更精准的止损，但在加密货币交易中，它更容易捕捉到市场噪音。15 分钟周期可以过滤掉最初的波动，提供更可靠的价位，因此是加密货币交易的更佳起点。30 分钟周期则适合那些希望信号较少的交易者。我们的加密货币交易最佳时间框架指南涵盖了各种权衡取舍。

开盘区间突破回测策略

回测策略会等待价格回落到突破点并守住。如果区间高点转化为支撑位，则确认突破成功，并提供更好的入场点和更严格的止损，但同时也会错过那些不再回落的行情。如果价格回落到区间内并维持在该区间，则该交易日可能转变为区间震荡行情，此时区间交易策略更为适用。

最有力的证据来自卡洛·扎拉蒂尼、安德烈亚·巴尔邦和安德鲁·阿齐兹于2024年发表的论文《美国股票市场盈利日内交易策略》 。他们在2016年至2023年间，对超过7000只美国股票进行了5分钟开盘区间突破的测试。

该策略仅在“热门股票”（即当日成交量异常高的股票）上有效。通过每个交易日交易��交量排名前20的股票，ORB策略扣除佣金后的净回报率超过1600%，夏普比率为2.81，年化超额收益为36%。同期，买入并持有标普500指数的回报率为198%。

• 成交量才是关键，而非波动幅度。同样的规则如果应用于所有股票，效果会更差。

• 没有固定的胜率。大多数ORB系统的胜率不到一半，主要依靠大额盈利，因此在入场前必须做好风险回报比的规划。

目前尚无针对加密货币的ORB（期权交易策略）的同行评审研究。请将股票研究视为该概念可行的证明，而非保证其适用于比特币。在进行实际交易之前，至少对您选择的交易对进行100次回测。

只要你确定成交量实际变化的区间，就可以做到。加密货币交易全天候24小时不间断，但流动性并非平稳。它会在传统市场开盘时出现峰值。这些峰值就是你的“开盘价”。

选定一个交易时段并坚持下去。纽约开盘是比特币和以太坊的最佳入场时机。避开周末，因为周末波动幅度较小，更容易出现突破失败的情况。

作者提示：在进行任何交易之前，请先进行手动回测。标记目标货币对最近 50 个纽约开盘价的开盘区间，并将每个交易日记录为有效突破、假突破或未交易。如果假突破的数量超过有效突破，请首先收紧成交量过滤器。对于在弱突破时入场的策略，更改止损或止盈位很少能解决问题。

交易时段伊始的突破往往是假突破。大多数ORB亏损都源于缺乏真正动能支撑的突破，而这些过滤器可以剔除其中很大一部分：

1. 成交量：真正的突破伴随着成交量的明显跃升，大约是区间K线平均成交量的两倍。成交量下降时的突破则是一个警告信号。

2. VWAP ：交易方向应与VWAP成正比。仅在VWAP上方做多，仅在VWAP下方做空。在加密货币交易中，将VWAP锚定在交易时段的起始点。

3. 更高时间框架趋势：查看 1 小时图或日线图，避免逆势交易。

4. 一次性策略：如果第一次突破失败并反转，不要再次使用相同的设置。当天交易结束。

5. 新闻与清算：CPI或FOMC数据发布可能突破任何区间，因此务必了解相关时间表，并阅读我们关于自营交易公司新闻交易的指南。正如我们对加密货币清算的分析所述，杠杆头寸如果集中在区间之外，也可能导致突破后价格快速反转。

ORB 非常适合自营交易公司的规则，因为在入场前就已经定义了止损、规模和每场交易的最大数量。

• 仓位大小应根据止损位来计算。仓位大小的计算应基于入场点和止损点之间的距离，而不是杠杆倍数。我们的自营交易员仓位大小指南会详细讲解其中的计算方法��

• 请遵守每日限额。在 Mubite，每日最大回撤为 5%，以 UTC 时间 00:00 的净值计算，浮动亏损也计入在内。每次 ORB 交易风险控制在 0.5% 至 1% 之间，可确保两次交易失败的亏损都远低于每日回撤限额。

• 了解硬性上限。单笔交易的最大风险为 3%。ORB 交易策略永远不需要接近这个风险。 “回撤解释”部分涵盖了每日限额和最大限额之间的区别。

检验 ORB 是否适合您的最佳方法是免费试用。Mubite 的免费试用版允许您在几周的实时市场交易中运行 ORB 规则，然后再决定是否接受挑战。