加密货币交易者的多时间框架分析：实用指南

大多数亏损的交易并非糟糕的入场点。它们只是看似不错的入场点，却逆势而行，而交易者从未验证过趋势。如果日线图处于下跌趋势，那么5分钟图上的清晰突破意义不大。多时间框架分析通过让你在放大查看之前先审视整体趋势来解决这个问题，从而使每一笔交易都基于背景信息而非盲目乐观。

• 自上而下的分析方法是指从最高时间框架到最低时间框架解读市场：先看趋势，再看形态，最后看入场点。

• 使用三个时间段，每个时间段大约是前一个时间段的四到六倍，例如 4 小时、1 小时和 15 分钟。

• 朝着更高时间框架的方向进行交易。趋势持续性研究支持这一观点，无论是在加密货币市场还是传统市场。

• 当时间周期冲突时，缩小交易规模或停止交易。

• 在已注资账户中，它会剔除低质量交易，从而保护您的每日回撤。

自上而下的分析方法是一种从最大时间框架到最小时间框架解读市场的方法。首先在较大的图表上确定趋势，然后在中间的图表上找到交易区域，最后在较小的图表上把握入场时机。多时间框架分析（通常简称为MTF分析）是指在同一交易决策中使用多个时间框架。自上而下仅仅是指分析的顺序。

交易者通常将这两个时间框架简化为 HTF（高时间框架）和 LTF（低时间框架）。HTF 告诉你交易的方向，而 LTF 告诉你交易的地点和时间。

重视较长时间框架是有充分理由的。Moskowitz、Ooi 和 Pedersen 的研究发现，在 58 个期货和远期市场中，资产过去 12 个月的收益率能够正向预测其未来收益率，这种模式被称为时间序列动量。Liu 和 Tsyvinski 也发现加密货币收益率存在显著的时间序列动量效应。趋势持续的时间往往比反转的时间更长，因此顺势交易可以提高盈利的概率。

1. 更高时间框架：确定趋势。价格是在创出更高的高点和更高的低点，还是在创出更低的高点和更低的低点，亦或是横盘整理？一个简单的筛选条件是价格高于或低于上升或下降的50周期或200周期移动平均线。这一步决定了你是寻找做多、做空机会，还是根本不进行交易。

2. 中期时间框架：找到交易区域。标记出你想顺势交易的支撑位、阻力位或回调区域。大部分交易计划都在这里制定。

3. 较低时间框架：把握入场时机。等待价格到达你的目标区域，然后寻找触发信号：例如突破小幅波动区间、出现反转K线或短期结构发生变化。将止损位设置在较低时间框架形态明显失效的位置。

在打开低时间框架图表之前，先记下高时间框架的偏好。一旦你盯着1分钟K线图看，很容易就会被说服，朝着相反的方向发展。

三重屏幕交易系统

这种方法最著名的版本是亚历山大·埃尔德的三重屏幕交易系统，他在其著作《以交易为生》中对此进行了描述。埃尔德使用三个“屏幕”，每个屏幕对应一个不同的时间框架：

• 第一屏：长期趋势，仅按其方向交易

• 第二屏幕：中期时间框架的震荡指标，用于寻找该趋势的回调机会

• 第三屏：精确输入最短时间范围

埃尔德的指导原则是，每个时间段的长度应该是下一个时间段的五倍左右。这种“五倍系数”仍然是选择组合方式最实用的方法。

以下几点与加密货币相关：

• K线收盘时间为UTC时间。在大多数交易所，日线收盘时间为UTC时间00:00，周线开盘时间为每周一UTC时间00:00。请确保所有图表使用相同的时区，否则更高时间周期的图表将无法同步。

• 市场永不休市，因此日线图上不会出现跳空高开。周末K线是真实的K线，但流动性较差。

• 选��最符合您时间安排的组合，而不是看起来最刺激的组合。我们的加密货币交易最佳时间框架指南可以帮助您首先选择主要图表。

时间框架调整

时间框架一致性是指所有图表指向同一方向。当4小时图趋势向上，1小时图回调支撑有效，且15分钟图向上突破时，就实现了时间框架一致性，此时可以采取正常的仓位规模。当不同时间框架的走势不一致时，则表明市场尚未做出决定。

假设使用 4 小时、1 小时和 15 分钟时间组合进行日内交易：

1. 4 小时图：比特币价格不断创出新高和新低，并在上升的 50 周期移动平均线上方交易。方向：仅做多

2. 1小时图：价格回落至之前的阻力位，该阻力位目前已转为支撑位。该水平位成为交易区域。

3. 15分钟图表：价格到达目标区域后形成小幅震荡，随后成交量放大并突破该区域。此次突破即为入场信号。止损位设在小幅震荡区间的低点下方，首个目标位是近期1小时高点。

注意更高时间框架的作用：它甚至在你寻找之前就排除了所有短期交易机会。同样的15分钟突破，如果是在4小时下跌趋势中，交易质量就会低得多。想要了解更多类似的入场策略，请参阅我们的趋势跟踪和突破交易指南。

• 使用过多的时间框架。 五张图表很少能完全一致，所以你最终要么无法进行交易，要么选不到那张能证实你想要的结果的图表。三张就足够了。

• 时间跨度太近。 5分钟图表和3分钟图表显示的内容几乎相同。两者之间应保持大约四到六倍的倍数。

• 让较低时间框架的结果凌驾于较高时间框架之上。一根强劲的5分钟K线并不能否定日线下跌趋势。

• 忽略更高时间框架的水平。即使下方图表看起来不错，在日线阻力位下方做多的入场点位也没有多少上涨空间。

• 交易过程中更改时间框架。如果您在1小时图上制定了交易计划，就应该继续在1小时图上进行操作。切换到1分钟图“密切关注”会导致过早出局。

在自营交易账户中，自上而下分析的主要优势不在于发现更多交易机会，而在于过滤掉不良交易。你错过的每一笔逆势交易，都意味着你无需承担超出回撤限制的风险。

• 请遵守每日限额。在 Mubite，每日最大回撤为 5%，以 UTC 时间 00:00 的净值计算，浮动亏损也计入在内。每日蜡烛图的收盘时间也是 00:00，因此在 UTC 收盘时查看日线图，即可确定您的新风险日。

• 仓位大小以较低时间框架的止损位��基准。入场图表决定止损距离，止损距离又决定仓位大小。我们的自营交易者仓位大小指南详细讲解了计算方法。

• 根据市场预期调整风险敞口。例如，当三个时间框架的预期一致时，可承担全部风险，即 0.5% 到 1%。如果三个时间框架的预期不一致，则承担一半风险，甚至不进行交易。每笔交易的最大风险敞口为 3%，但通常情况下，您很少需要超过三分之一的风险敞口。

作者建议：在交易开始前，先完成一次高时间框架的分析，并将你的判断倾向写在一行里：“4小时图上涨，���在X点上方做多。”然后关闭高时间框架的图表。大多数交易者亏损并非因为他们无法判断趋势，而是因为他们每看完一根15分钟K线就重新分析一次，然后改变主意。

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