Правильне співвідношення ризику до винагороди: чому лише 2R не працює

Кожен курс з торгівлі навчає одному й тому ж правилу: завжди укладайте угоди зі співвідношенням ризику до винагороди щонайменше 2:1. Ризикуйте один раз, щоб отримати два. Це звучить як закон прибуткової торгівлі.

Це не так. Співвідношення 2:1 нічого не говорить про те, чи приносить стратегія гроші, оскільки це співвідношення має значення лише в поєднанні з вашим коефіцієнтом виграшів. Трейдер, який женеться за високим співвідношенням R:R з жахливим коефіцієнтом виграшів, втрачає гроші так само надійно, як і трейдер з чудовим коефіцієнтом виграшів та жахливим R:R. У цьому посібнику пояснюється, як ці два числа насправді працюють разом, і чому саме очікування, а не саме співвідношення, визначає ваші результати.

• Коефіцієнт ризику до винагороди порівнює ваш запланований прибуток із запланованим збитком від угоди

• Гарне співвідношення саме по собі не робить стратегію прибутковою, воно має бути поєднане з вашим коефіцієнтом виграшів

• Для досягнення беззбитковості співвідношення 2:1 потрібен лише 34% виграшів, для співвідношення 3:1 — лише 25%.

• Очікування поєднує коефіцієнт виграшів та коефіцієнт R:R в одне число, яке показує, чи заробляєте ви гроші.

• 70% виграшів з поганим співвідношенням може призвести до втрат, 40% виграшів з хорошим співвідношенням може бути дуже прибутковим.

Коефіцієнт ризику до винагороди порівнює суму, яку ви можете втратити в угоді, із сумою, яку ви можете отримати. Він розраховується перед входом у позицію, використовуючи ваші заплановані рівні стоп-лосу та тейк-профіту.

Формула проста:

Коефіцієнт ризику до винагороди = (Тейк-профіт − Вхід) ÷ (Вхід − Стоп-лос)

Приклад. Ви купуєте по $60.00, встановлюєте стоп-лос на $59.90 та тейк-профіт на $60.20:

• Ваш ризик становить $0,10 (від входу до стоп-лоссу)

• Ваша винагорода становить $0.20 (вхід до цільової групи)

• Ваше співвідношення становить 2:1, тобто ви ризикуєте виграти 1 долар, щоб заробити 2 долари.

Коефіцієнт – це ваш план перед угодою. Він виражає, яку винагороду ви очікуєте за кожну одиницю ризику. Коефіцієнт 2:1, який іноді позначається як 2R, означає, що потенційна винагорода вдвічі перевищує потенційні збитки. Встановлення стоп-лосса та цілі на основі фактичних технічних рівнів, а не довільних чисел, робить коефіцієнт значущим.

Ось помилка, яку допускає майже кожен новачок-трейдер. Вони чують фразу «завжди беріть угоди 2:1» і вважають, що дотримання цього правила гарантує прибутковість. Це не так, оскільки коефіцієнт нічого не говорить про те, як часто ви насправді виграєте.

Розглянемо крайнощі:

• Трейдер із 70% виграшів, але поганим співвідношенням 1:0,5, невеликими виграшами та великими програшами, з часом втрачає гроші.

• Трейдер із показником виграшів 40% та сильним співвідношенням 3:1, який програє більше угод, ніж виграє, стабільно заробляє гроші.

Коефіцієнт та коефіцієнт виграшу – це дві половини одного рівняння. Оптимізація одного з ігноруванням іншого створює стратегію, яка на папері виглядає розумною, але на практиці виснажує обліковий запис. Коефіцієнт 2:1 не є правилом прибутковості. Це один із вхідних даних для розрахунку прибутковості, який також вимагає вашого коефіцієнта виграшу.

Ось чому популярна порада «просто беріть угоди з високим коефіцієнтом R:R» є неповною. Зсув тейк-профіту далі, щоб досягти вищого співвідношення, зазвичай знижує ваш коефіцієнт виграшу, оскільки ціна з меншою ймовірністю подолає більшу відстань. Ці дві метрики рухаються одна проти одної, і мета полягає в тому, щоб знайти комбінацію, яка забезпечує позитивне очікуване очікування, а не максимізувати будь-яку з них окремо.

Кожне співвідношення ризику до винагороди має певний коефіцієнт виграшу, нижче якого ви втрачаєте гроші. Це називається коефіцієнтом виграшу беззбитковості, і це найшвидший спосіб зрозуміти, як ці два показники взаємодіють.

З цієї таблиці впадають у око дві речі:

• Чим вища ваша винагорода відносно ризику, тим менше угод вам потрібно для виграшу. При коефіцієнті 1:3 ви можете помилятися у 75% випадків і все одно залишатися беззбитковим.

• Будь-яка стратегія, де ваша винагорода менша за ваш ризик, вимагає дуже високого рівня виграшів, який важко підтримувати. Стратегія, яка ризикує більше, ніж планує, повинна вигравати 67% або 75% часу, щоб вийти на рівень беззбитковості.

Це ключовий висновок. Співвідношення 2:1 означає, що ви можете помилятися у 60% випадків і все одно заробляти гроші. Співвідношення 3:1 означає, що ви можете помилятися у 70% випадків. Це співвідношення визначає, скільки у вас є місця для помилки, саме тому професійні трейдери з коефіцієнтом виграшу від 35% до 50% можуть бути стабільно прибутковими.

Якщо саме співвідношення не є відповіддю, і сам коефіцієнт виграшів не є відповіддю, тоді що є? Очікуваність. Вона поєднує обидва показники в одне число, яке показує, скільки ви очікуєте заробити або втратити в середньому за одну угоду.

Формула:

Очікувана тривалість = (Коефіцієнт виграшів × Середній виграш) − (Коефіцієнт програшів × Середній програш)

Приклад. Стратегія з коефіцієнтом виграшів 45%, середнім виграшем $200 та середнім програшем $100:

• (0,45 × 200 доларів США) − (0,55 × 100 доларів США)

• = 90 доларів США − 55 доларів США

• = очікувана вартість угоди $35

Позитивна очікувана тривалість означає, що стратегія приносить прибуток з часом, незалежно від короткострокової дисперсії. Негативна очікувана тривалість означає, що вона втрачає гроші, незалежно від того, наскільки ви дисципліновані або наскільки добре ви розраховуєте розмір позицій. Спочатку має спрацювати математика.

Ось чому питання про очікувану долю є правильним. Не «який мій коефіцієнт виграшу?» і не «яке моє співвідношення ризику до винагороди?», а «яке моє очікуване долю?». Обидва інші числа є вхідними. Очікуване долю – це результат, який фактично передбачає, чи зросте ваш рахунок, чи зменшиться. Для його точного відстеження потрібне ведення торгового журналу , який записує ваші заплановані та фактичні результати кожної угоди.

Співвідношення ризику до винагороди – це ваш план до угоди. Коефіцієнт детермінації (R-множник) – це фактичний результат після неї. Розуміння цієї різниці – це те, що відрізняє трейдерів, які точно відстежують результати, від тих, хто обманює себе.

• R-кратний = фактичний прибуток або збиток ÷ запланований ризик

• Обмін, запланований з коефіцієнтом 2:1, який точно досягає своєї цілі, має значення +2R.

• Та сама угода, яка досягає лише половини цілі перед виходом, має значення +1R

• Угода, яка досягає вашого стоп-лосса, становить −1R

• Угода, в якій ви перемістили свій стоп-лосс і втратили більше, ніж планувалося, може становити −1.6R.

R-множники нормалізують ваші результати для різних розмірів позицій, дозволяючи вам змістовно порівнювати угоди незалежно від того, скільки капіталу було вкладено в кожну з них. Вони також викривають поширену форму самосаботажу: трейдер, який планує сетапи 2:1, але постійно виходить з виграшних позицій рано та дозволяє програшним пробігти повз свій стоп, матиме заплановане співвідношення 2:1 та реальний середній R-множник значно нижчий за нього. План виглядає добре. Виконання - це те, з чого витікають гроші.

Для трейдерів у фінансованому челенджі взаємодія між R:R та коефіцієнтом виграшів має додатковий вимір, який трейдери з особистим рахунком можуть ігнорувати: ліміт просідання.

Стратегія з високим співвідношенням R:R та низьким коефіцієнтом виграшів є математично прибутковою, але вона призводить до довгих серій програшів на шляху до великих перемог, які роблять її працездатною. Якщо ваша стратегія виграє 30% часу зі співвідношенням 3:1, ви можете програти шість або сім угод поспіль, перш ніж з'явиться виграш. На особистому рахунку це незручно, але можна пережити. У випадку з проп-челенджем з максимальним лімітом просадки ця серія програшів може порушити ліміт і завершити оцінку, перш ніж ваші очікування встигнуть розігратися.

Це змінює те, як фінансовані трейдери повинні думати про R:R:

• Позитивне очікування необхідне, але недостатнє. Ваша стратегія також потребує профілю програшної серії, який залишається в межах ліміту просадки.

• Розмір позиції повинен враховувати дисперсію. Ризик 1% на угоду замість 3% означає, що серія з семи програшів коштує 7% замість 21%, залишаючись у межах ліміту. Правильний розмір позиції – це те, що робить стратегію з високим співвідношенням R:R виживаною в оцінці.

• Трохи вищий коефіцієнт виграшів знижує ризик серії. Для фінансованих рахунків схема 1:2 з коефіцієнтом виграшів 45% часто є більш практичною, ніж схема 1:4 з коефіцієнтом виграшів 25%, навіть якщо обидві схеми прибуткові, оскільки коротші серії програшів захищають ваші просідання.

Найприбутковіші торгові стратегії в контексті проп-фірми - це ті, чия математична очікуваність є позитивною, а дисперсія відповідає правилам випробування.

Кілька помилок постійно руйнують трейдерів, які розуміють теорію, але неправильно її застосовують:

• Гонитва за високим співвідношенням R:R ціною виграшного коефіцієнта. Занадто далеко віддалені цілі для досягнення співвідношення 4:1 знижують ваш виграшний коефіцієнт нижче точки беззбитковості.

• Застосування одного фіксованого співвідношення до кожної установки. Угода на прориві та угода з поверненням до середнього значення мають різні природні профілі R:R. Нехай структура ринку встановлює співвідношення, а не жорстке правило.

• Переміщення стоп-лосса посеред угоди. Це руйнує ваше заплановане співвідношення та перетворює збиток −1R на збиток −1.6R, руйнуючи ваші очікування.

• Повне ігнорування очікувань. Зосередження на коефіцієнті виграшів, оскільки програші неприємні, замість того, щоб зосереджуватися на числі, яке фактично визначає прибутковість.