Bitcoin právě klesl pod 79 000 dolarů a 550 milionů dolarů bylo zlikvidováno – co dělají investovaní obchodníci

1. května jsme označili 79 485 dolarů za úroveň, která historicky určuje směr Bitcoinu v květnu. BTC tuto hranici prorazil 5. května a my jsme tuto úroveň vykryli. 14. května byly dlouhé pozice ztraceny za 230 milionů dolarů.

Nyní, o den později, Bitcoin klesl na 78 600 dolarů, přičemž za 24 hodin bylo zlikvidováno 550 milionů dolarů a makroekonomická situace se právě výrazně zhoršila. Vzorec, který jsme sledovali během šesti týdnů propojeného vykazování, se resetoval a důsledky pro financované obchodníky jsou specifické.

Nejednalo se o jedinou katalyzační událost. Z toho, co jsme v této sérii sledovali, vyplývá, že nejnebezpečnější pohyby pro investované obchodníky jsou právě tohoto druhu, kdy se v jedné seanci objevuje více nezávislých tlaků bez jasné jediné příčiny, která by měla klesnout.

Výnos 10letých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4,58 %, což je nejvyšší úroveň za poslední rok. Ropa s futures kontrakty na West Texas Intermediate překročila hranici 100 dolarů za barel. Index Nasdaq 100 otevřel se ztrátou 1,7 % a index S&P 500 klesl o 1,2 %. Zlato kleslo o 2,5 %. Bitcoin klesl až o 3,4 % na zhruba 78 600 dolarů, což je nejnižší hodnota za dva týdny. Všechna riziková aktiva se prodávala současně, což znamená, že se nejednalo o pohyb specifický pro kryptoměny, ale o makroekonomické přecenění.

Výnosy 10letých amerických státních dluhopisů překročily 4,5 %, jelikož makroaktiva vymazala jakoukoli pravděpodobnost uvolnění likvidity do roku 2026. Vysoce zadlužený trh s digitálními aktivy v důsledku toho zaznamenal prudké přecenění.

Dvě po sobě jdoucí překvapení v podobě růstu inflace a obnovené geopolitické napětí ohledně Tchaj-wanu současně zasáhly sentiment v oblasti rizika, čímž prolomily hranici 80 000 dolarů za Bitcoin a přiměly obchodníky sledovat 78 000 dolarů jako další klíčovou úroveň podpory.

Podle údajů CoinGlass bylo za posledních 24 hodin zlikvidováno 127 628 obchodníků za 440 milionů dolarů. Investing.com a CryptoTimes uvádějí celkovou částku blížící se 550 až 573 milionům dolarů, včetně kaskádových pozic v průběhu seance. Likvidace specifických pro BTC dosáhly 194,76 milionu dolarů, v čele s Binance s 35,12 miliony dolarů, přičemž drtivá většina z nich se dostala do dlouhých pozic.

Toto je třetí velká likvidační událost, kterou jsme zdokumentovali za posledních deset dní. Při porovnání všech tří pozorujeme vzorec, který je důležitý pro budoucí rozhodnutí o velikosti pozic.

• 9. května : Zlikvidováno 356 milionů dolarů, 91 % krátkých pozic. Krátké pozice byly po 30 dnech negativního financování přeplněné.

• 14. května : Zlikvidováno 230 milionů dolarů, 90 % longů. Býčí pozice, která se po squeeze budovala, byla zachycena obratem.

• 15. května : Zlikvidováno 550 milionů dolarů, opět převážně dlouhé pozice. Dlouhá strana se neprodala během jediného dne, trvalo to dvě seance.

Toto sled událostí říká financovaným obchodníkům něco důležitého. Když přeplněná strana začne likvidovat, jediná 24hodinová seance jen zřídka dokáže převis úplně vyrovnat. Druhý den je často horší, ne lepší, protože stop-loss od obchodníků, kteří přežili první den, se aktivují, jakmile cena dále klesá.

Nyní jsme zpět tam, kde jsme 1. května začali. BTC se obchoduje poblíž 78 000 USD, což je pod hranicí 79 485 USD, na které závisí květnový historický trend. Ztráta podpory Bitcoinu ve výši 79 000 USD při denním uzavření ukazuje na 74 000 až 75 000 USD jako další klíčovou úroveň, jak vyplývá z analýzy Standard Chartered a Citi, která přímo souvisí s výsledkem legislativního zákona CLARITY.

Ironie tohoto týdne nám neunikla. Zákon CLARITY Act prošel 14. května hlasováním senátního výboru v poměru 15:9 – což je nejvýznamnější krok v oblasti regulace kryptoměn v USA za poslední dva roky. Bitcoin v těchto zprávách krátce získal zpět 82 000 dolarů. O necelých 24 hodin později se kvůli makroekonomickým obavám, které s regulací kryptoměn neměly nic společného, obchodoval za 78 600 dolarů.

Tento rozpor mezi regulačním pokrokem a cenovou dynamikou je sám o sobě signálem pro financované obchodníky: sentiment je v současné době natolik křehký, že pozitivní katalyzátory mizí v téže seanci, v níž se objeví.

Odpovědí není vybrat si směr. Z toho, co jsme pozorovali u tří likvidačních událostí během deseti dnů, vyplývá, že obchodníci, kteří si během této volatility udrželi své účty, měli jednu společnou charakteristiku: byli dimenzováni spíše pro dané prostředí než pro přesvědčení.

Několik zásad, které platí bezprostředně po likvidaci fondu ve výši 550 milionů dolarů:

• Nepředpokládejte, že propad je po jednom dni dokončen. Data ze 14. května ukázala 230 milionů dolarů v dlouhých likvidacích. 15. května přidalo dalších 550 milionů dolarů. Otevřený zájem klesl, ale zatím se nevrátil na neutrální základní úroveň.

• Před určením velikosti jakékoli pozice v obou směrech zkontrolujte míru financování . Po dvou po sobě jdoucích dlouhých likvidačních seancích se financování pravděpodobně posune směrem k neutrálnímu nebo zápornému riziku, což změní rizikový profil dlouhých i krátkých pozic.

• Rezerva pro propad , kterou jste měli na začátku týdne, se mohla zúžit. Před dalším vstupem do obchodu přepočítejte svou skutečně dostupnou rezervu, místo abyste se spoléhali na číslo, se kterým jste začali v pondělí.

• Úroveň 79 485 dolarů nyní působí spíše jako rezistence než jako support. Čisté zotavení při denním uzavření je signálem k přehodnocení býčí pozice. Pokračující selhání pod touto úrovní udrží medvědí trend z 1. května při životě.

• Skluz v tomto prostředí je zvýšený. Bitcoin zaznamenal během 24 hodin minimum 77 630 USD a maximum 79 516 USD, což je v jedné seanci rozpětí 1 886 USD. Skluz na stopech v tomto rozpětí není totéž co skluz v denním rozpětí 200 USD.

Principy řízení rizik , které chrání financovaný účet, se nezměnily. Prostředí volatility, ve kterém je uplatňujete, se za posledních deset dní výrazně změnilo. Tento rozdíl odlišuje obchodníky, kteří na konci května stále čelí svým výzvám, od těch, kteří jimi nejsou.