Co je slippage v kryptoměnách? Jak ho snížit při obchodování na rychlých trzích

Co je slippage v kryptoměnách? Je to rozdíl mezi cenou, kterou očekáváte, a cenou, kterou skutečně dostanete. Stává se to, když se trh během realizace pohybuje nebo když za vaši cenu není dostatek likvidity – takže se vaše objednávka plní hůře, než bylo plánováno. Provedete nákup za jednu cenu, ale horní hranice knihy objednávek je slabá – takže vaše průměrné plnění se zvyšuje, jak vaše objednávka prochází více úrovněmi.

Kryptoměnové trhy se pohybují rychle a knihy objednávek se mohou měnit během milisekund. Váš graf může zobrazovat čisté svíčky, ale výplně vypadají jinak.

Slippage u kryptoměn není totéž co obchodní poplatky , poplatky jsou známy ještě před kliknutím. Slippage není vždycky známý.

Skluz je většinou problém s likviditou. Vaše objednávka se plní proti knize objednávek. Pokud má nejvyšší úroveň omezenou velikost, vaše plnění se pohybuje. Pohybuje se přes několik cenových úrovní. To je běžné, když obchodujete s velkým objemem . Je to také běžné u menších párů. Je to také běžné při rychlých pohybech.

A právě zde záleží na poskytovatelích likvidity. Poskytovatel likvidity pro kryptoměny pomáhá udržovat hlubší účetnictví. Tuto roli často hrají tvůrci trhu. Hlubší účetnictví obvykle snižuje skluz a spread. Když se likvidita sníží, naplnění se zhorší. Nejvíce to pocítíte u tržních příkazů a stopů.

Skluz není náhodný, prudce se zvyšuje, když volatilita roste a likvidita klesá. Jasným příkladem jsou pohyby zpráv a dalším jsou průrazy. Kaskády likvidací jsou také častými spouštěči. V těchto momentech se kniha může rychle prořídnout.

Mnoho obchodníků hledá nejlepší čas pro obchodování s kryptoměnami. Neexistuje jedna hodina, která by vyhovovala každé minci. Přesto existuje jasný vzorec. Slippage bývá nižší během oken s vysokým objemem. Slippage bývá horší v hodinách s nízkým objemem, spready se rozšiřují a hloubka mizí. Více mezer se také objevuje v okolí náhlých událostí. Zde jsou hlavní spouštěče slippage:

• Události s vysokou volatilitou a rychlé pohyby zpráv

• Páry s nízkou likviditou a široké spready

• Velké objednávky v porovnání s objemem knihy

• Zastaví spouštění při prudkých pádech

Tyto spouštěče se objevují častěji, než lidé očekávají. Objevují se také, když se obchodníci cítí uspěchaní. Proto jsou pravidla pro provádění pokynů důležitá. Pravidla vás chrání před vaší vlastní naléhavostí.

Skluz nelze úplně odstranit. Můžete ovládat, jak často vás bude bolet. Můžete také ovládat, jak velký bude. Největší pákou je výběr objednávky. Limitní objednávky mohou omezit nejhorší cenu, kterou akceptujete. Mohou také minout obchod. Tržní objednávky se obvykle naplní, ale cena může klesnout.

Některé platformy nabízejí nástroje, které omezují poškození při provedení. Stop limity mohou omezit výstupy, ale nemusí se naplnit. To je kompromis. Některé platformy nabízejí kontrolu skluzu u určitých typů příkazů. Používejte tyto nástroje, pokud odpovídají vaší strategii. Nepředpokládejte, že vyřeší vše.

API pro obchodování s kryptoměnami může také pomoci, ale jen jako letmá zmínka. API může vynucovat disciplínu. Může rozdělovat objednávky. Může aplikovat logiku limitů. Může vám zabránit v panickém klikání. Nevytvoří likviditu. Neodstraní volatilitu. Stále však může zlepšit konzistenci. Zde jsou praktické způsoby, jak snížit skluz.

• Používejte limitní příkazy za normálních podmínek

• Rozdělte velké objednávky na menší části

• Obchodujte s hlubšími páry, kdykoli je to možné

• Vyhýbejte se slabým hodinám, kdykoli je to možné

• Použijte nastavení ochranného příkazu, pokud je k dispozici

Poté, co tyto postupy aplikujete, měřte výsledky. Sledujte skluzy u jednotlivých obchodů. Sledujte také skluzy při výstupech. Právě tam často dochází ke škodám. Pak budete vědět, co změnit.

Slippage se stává nebezpečnějším při použití pravidel pro vyhodnocení. Důvod je jednoduchý. Vaše plánované riziko se může při realizaci změnit. Stop cena není vždy stopem a jeho splněním. Na rychlých trzích může cena vznikat mezera. V investovaném obchodování může tato dodatečná vzdálenost pro splnění proměnit normální stop v proražení drawdownu – i když jste měli správné nastavení.

Toto je skryté riziko proti limitům propadu a také ovlivňuje denní prahy ztrát. Strategie může v backtestech vypadat dobře. To je běžné ve dnech s vysokou volatilitou a také když obchodníci používají vysokou páku.

Obchodování s kryptoměnami s nejvyšší pákou tento stav zpřesňuje a snižuje vaši prostor pro chyby. Malý skluz může rychle posunout váš zisk a ztrátu. Může vás také přiblížit k likvidaci.

Pokud se stále ptáte, co je slippage v kryptoměnách, nejjednodušší odpověď je, že se jedná o riziko při realizaci obchodů způsobené měnícími se cenami a omezenou likviditou. Slippage je součástí skutečné exekuce kryptoměn – je to cena, kterou platíte za obchodování na rychlých trzích, kde se likvidita mění každou sekundu. Má tendenci prudce stoupat, když stoupá volatilita a kniha objednávek se ztenčuje, zejména v době zpráv, průlomů a kaskád likvidací. Nejlepší obchodníci si na slippage nestěžují; plánují s ním.

Typy objednávek si vybírají s úmyslem, velikost pro skutečné naplnění namísto perfektních cen na grafu a vyhýbají se slabým podmínkám, kdykoli je to možné. A v prop nebo financovaném obchodování je to ještě důležitější: slippage může proměnit dobře řízený obchod v porušení pravidel, pokud se provedení v nevhodnou chvíli zhorší.

1. https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp  

2. https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders

3. https://www.fidelity.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/PuttingStopToIt_620103.pdf