在交易屏幕上，标记价格和最新成交价看起来很相似，但它们的用途并不相同。简单来说，最新成交价是最近成交的交易价格，而标记价格是用于风险控制（例如未实现损益和清算）的公允价值参考，在许多衍生品平台上都得到应用。当市场波动剧烈，交易者误以为只有可见的交易价格才是唯一重要的价格时，这种差异就显得尤为重要。
标记价格是用于估算期货合约公允价值的参考价格。交易所利用标记价格来避免因一次扭曲的交易或短暂的波动性飙升而导致的不必要的强制平仓。币安将标记价格定义为合约的预估公允价值，而非交易者实际成交的实时价格。
这就是为什么在衍生品交易中，标记价格比在简单的现货交易中更重要的原因。如果您使用杠杆交易，平台可能会使用标记价格而不是图表上显示的最后一笔交易来判断您的仓位状况。如果您想更全面地了解杠杆产品的运作方式，请阅读 Mubite 的加密货币衍生品、期货和永续合约指南。
合约价格是买卖双方之间的价格，因此在市场快速波动时，它往往是交易者首先注意到的价格。币安将最新价格定义为合约的最新交易价格。
这使得“最新价格”的含义比“标记价格”的含义更容易理解。如果比特币期货刚刚以 84,250 的价格成交，那么 84,250 就成为最新价格，即使交易所的公允价值模型将标记价格略高于或低于该水平。如果快速的成交价差持续困扰着您的买卖操作，那么 Mubite 关于加密货币快速市场中滑点含义的指南将是一个有用的后续参考。
| 特征 | 马克·普莱斯 | 最新价格 |
|---|---|---|
| 基本含义 | 估计公允价值参考 | 最新成交价 |
| 主要用途 | 风险控制、未实现损益、清算参考 | 显示最新交易 |
| 对噪音的反应 | 更平滑 | 反应更灵敏 |
| 用于执行 | 不 | 是的 |
| 用于清算 | 是的 | 通常没有 |
在许多加密货币期货交易平台上，清算依据是标记价格，而不仅仅是最后成交价。币安表示，它使用标记价格作为清算参考，是为了减少不必要的清算，并防止价格操纵引发不公平的清算。
这意味着，如果交易者只关注最新公布的数据，他们可能会看错数字。即使表面上看不出什么灾难性后果，交易仍然可能存在风险。
假设您的比特币永续合约的清算阈值为80,000 美元。由于一笔快速卖单，最新价格短暂跌至79,950美元，但标记价格仍维持在80,120美元，因为更广泛的公允价值指标并未确认这一跌势。在这种情况下，该合约可能继续持有，因为交易所使用标记价格作为关键风险参考。
现在反过来想。如果最新价格是80,150美元，但目标价格跌至79,980 美元，即使图表乍一看并不那么糟糕，账户仍然可能面临风险。这就是为什么良好的风险规划比盯着屏幕更重要。
标记价格是衍生品平台用于风险控制（例如未实现损益和清算）的公允价值参考值。它并非仅仅是最近执行的交易价格。
最新价格是指合约最近一次成交的价格。每次执行新交易时，最新价格都会更新。
最新价格仍然重要，因为它反映了实时交易活动以及交易者直接操作的价格。只是它在风险管理中的作用并不总是与标价相同。
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