«Хеджування дає вам розумніший третій варіант, коли ринок повертається».
Більшість трейдерів вважають, що у них є лише два варіанти, коли ринок повертається: закрити угоду або молитися, щоб він повернувся. Хеджування показує, що є розумніший третій варіант. Це інструмент, який десятиліттями підтримував життя професіоналів на традиційних ринках, і він нарешті стає мейнстрімом у криптовалюті.
Криптовалюта не схожа на акції чи облігації. Вона швидко рухається, торгується цілодобово та карає за вагання. Трейдер може мати рацію щодо загальної картини та все одно втратити свій рахунок через одну внутрішньоденну ліквідацію.
Для роздрібних трейдерів хеджування – це різниця між вигоранням за шість місяців та виживанням достатньо довго, щоб стати стабільним. Для проп-трейдерів це ще важливіше. Проп-фірми встановлюють суворі правила просідання. Ви можете бути блискучим стратегом, але якщо ви досягнете 5-відсоткових щоденних втрат, ви вибуваєте.
Багато фірм також обмежують, яку частину вашого фінансованого рахунку можна вкладати в одну угоду. Це правило запобігає необдуманим ставкам, але ускладнює хеджування, оскільки хеджування означає відкриття другої позиції. Спосіб обійти це – планувати заздалегідь. Не розраховуйте кожну угоду на максимум. Залиште простір, щоб ви могли хеджувати пізніше, якщо це буде потрібно.
Уявіть це як страховку. Ви купуєте автостраховку не тому, що очікуєте розбитися щотижня. Ви купуєте її для того, щоб, якщо станеться найгірше, ви все ще могли сісти за кермо завтра. Хеджування виконує ту саму роль для вашої торгової кар'єри.
Багато новачків плутають хеджування з «шорт-позицією». На перший погляд вони схожі, але намір інший.
Уявіть, що у вашому спот-гаманці є 1 BTC. Ви вірите в довгострокове зростання Bitcoin, але в короткостроковій перспективі ринок виглядає нестабільним. Замість того, щоб продавати свій BTC, ви можете відкрити коротку позицію за ф'ючерсами. Якщо ціна впаде, прибуток від вашої короткої позиції компенсує втрати від ваших спот-позицій. Ви хеджуєтеся не для того, щоб заробити гроші. Ви хеджуєтеся, щоб захистити те, що у вас вже є.
Шорт-позиція без хеджування є спекулятивною. Хеджування є стратегічним. Це різниця між подвоєнням ризикованої позиції та переміщенням вашого стоп-лосса до точки беззбитковості. Одне стосується погоні за прибутком, інше — захисту вашої позиції.
Кожен трейдер переживає серії програшів. Переможцями є ті, хто може подолати ці періоди, не збанкрутувавши.
Уявіть, що ви торгуєте на рахунку з поповненням у 100 000 доларів США з лімітом щоденного просідання у 5000 доларів США. Ви відкриваєте довгу позицію в ETH на суму 20 000 доларів США. Ринок падає, і ви втрачаєте 3000 доларів США. Якщо ETH впаде ще на 10 відсотків, ви досягнете денного ліміту збитків і втратите рахунок.
Замість того, щоб закритися в паніці, ви вирішуєте хеджувати половину позиції. Ви продаєте ф'ючерси ETH на суму 10 000 доларів США. Коли ціна падає, ваша довга позиція втрачає ще 2000 доларів США, але хеджування отримує 2000 доларів США. Ваш чистий прибуток/збиток залишається стабільним, і ви дотримуєтесь правил фірми. Якщо ETH відновлюється, ви все одно отримуєте прибуток від тієї частини довгої позиції, яку залишили відкритою. Без хеджування рахунок був би закритий. З хеджуванням ви доживете до торгівлі ще один день.
«З хеджуванням ви доживете до торгівлі ще один день».
Виживання – це все. Торгівля на основі проп-опціону – це не про виграш кожної угоди. Йдеться про
продовження вашої торговельної кар'єри, щоб ваша перевага мала час проявитися. Хеджування – один з небагатьох інструментів, який дає вам цей час.
У традиційних фінансах хеджування існує вже століттями. Фермери хеджували ціни на пшеницю у 1800-х роках. Авіакомпанії хеджують витрати на паливо сьогодні. Новим є те, як швидко криптовалюта створює власні інструменти хеджування.
На централізованих біржах ф'ючерси та опціони є найпоширенішими. Але DeFi відкриває двері до нових можливостей. Розробляються деривативи в блокчейні, токенізовані продукти хеджування та навіть автоматизовані боти хеджування. Уявіть, що ви натискаєте одну кнопку на
панелі керування вашою фірмою-пропсервісом та миттєво компенсуєте половину свого ризику. Ми недалекі від такого майбутнього.
Для трейдерів це означає, що хеджування стане доступнішим. Немає потреби в терміналі Bloomberg чи мільйонному рахунку. Ті ж інструменти, які установи використовують для захисту мільярдів, тепер доступні роздрібним та пропсерсерам.
Стратегії криптохеджування звучать складно, але на практиці все зводиться до кількох простих кроків. Мета полягає не в тому, щоб перехитрити ринок. Мета полягає в тому, щоб захистити себе, коли ситуація стає нестабільною.
Ф'ючерсні контракти
Ви тримаєте 1 BTC на спот-позиції, бо вірите в довгострокове зростання. Але в короткостроковій перспективі ви нервуєте. Ви відкриваєте невелику коротку позицію у ф'ючерсах BTC. Якщо ціна падає, прибуток від ф'ючерсів компенсує втрати вашого гаманця. Ви все ще зберігаєте свій BTC, але падіння менш боляче впливає.
Опціони
Опціони схожі на страховку. Опціон пут дозволяє вам продавати за фіксованою ціною. Якщо біткойн падає, його вартість зростає, щоб компенсувати ваші втрати. Вони вимагають практики, але пропонують гнучкість.
Стейблкоїни
Найпростіше хеджування з усіх. Якщо ви не впевнені, куди рухається ринок, переміщення частини вашого портфеля в стейблкоїни захистить їхню цінність. Це не складно, але іноді простий крок є найкращим кроком.
Крос-активні ігри
Досвідчені трейдери іноді хеджують біткойн активами поза криптовалютою. Якщо акції та біткойн рухаються разом, продаж коротких цін на Nasdaq може пом'якшити ваш вплив, не торкаючись вашої криптопозиції.
Пам'ятайте: хеджування не обов'язково має покривати все. Часто захисту 30–50 відсотків вашого ризику достатньо, щоб заспокоїти бурю та утримати вас у межах
правил фірми-проп.
Хеджування в криптовалютній торгівлі захищає вас, але лише якщо ви використовуєте його правильно. Ось пастки, які ловлять більшість новачків.
Надмірне хеджування
Якщо ви хеджуєте всю позицію, ви скасовуєте угоду та просто платите комісії, щоб нікуди не дітися. Хеджування має зменшувати ризик, а не стирати його.
Забуваючи про витрати
Кожне хеджування має свою ціну. Ф'ючерси стягують ставки фінансування. Опціони коштують премію. Якщо ви продовжуєте хеджувати без плану, комісії можуть з'їсти більше, ніж втрати, яких ви намагалися уникнути.
Емоційне хеджування
Найгірша помилка – це хеджування через паніку. Ви бачите червоне, продаєте коротку позицію на той самий розмір, і тепер ви застрягли з двома позиціями, що борються одна з одною. Хеджування працює найкраще, коли його планують: «Якщо BTC проб'є цей рівень, я хеджуватиму 30 відсотків, поки знову не побачу силу».
Погоня за прибутком замість безпеки
Деякі трейдери вважають, що хеджування – це секретний спосіб заробити гроші. Це не так. Хеджування – це ремінь безпеки, а не двигун. Ви виграєте не тому, що хеджуєтеся. Ви виграєте, тому що ваша перевага працює з часом, і хеджування тримає вас достатньо довго, щоб дозволити йому проявитися.
Ми лише на початку криптохеджування. Інструменти все ще розробляються, але напрямок зрозумілий. Починають з'являтися платформи хеджування в блокчейні, де ви можете захистити свою експозицію, не виходячи з гаманця. Тестуються автоматизовані боти, які можуть контролювати ваш ризик і розміщувати хеджування для вас у режимі реального часу. Навіть розробляються токенізовані хеджування – продукти, які дозволяють вам купувати простий інструмент, що рухається протилежно ринку.
Для трейдерів проп-трейдингу найбільший зсув відбудеться, коли фірми вбудують хеджування безпосередньо у свої платформи. Уявіть, що ви натискаєте одну кнопку на своїй інформаційній панелі, щоб миттєво зменшити свою експозицію на 30 відсотків, не жонглюючи кількома угодами. Це майбутнє, до якого ми йдемо. Так само, як безстрокові свопи змінили спосіб торгівлі, інструменти хеджування стануть звичайною частиною всієї крипто-торгівлі проп-трейдингом
управління ризиками.
Зрештою, хеджування — це не про те, щоб виглядати розумним. Йдеться про те, щоб переконатися, що ви все ще тут, щоб зробити наступну угоду. Трейдери, які виживають найдовше, — це ті, хто дає собі простір для дихання.
Ринки завжди будуть вас дивувати. Просідання завжди будуть. Але з хеджуванням вам не потрібно жити в страху перед кожною червоною свічкою. Ви можете торгувати з упевненістю, знаючи, що у вас є інструменти для захисту вашого капіталу та кар'єри.
Якщо ви новачок у хеджуванні, почніть з малого. Спробуйте це на демо-рахунку або з невеликою сумою капіталу. Перетворіть частину позиції на стейблкоїни, коли ви відчуваєте неспокій. Потренуйтеся розміщувати невелике ф'ючерсне хеджування проти спотового утримання. Дізнайтеся, як змінюється PnL, коли ринок рухається. Мета полягає не в ідеальному хеджуванні, а в тому, щоб звикнути до використання інструменту.
Спочатку захист. Потім прибуток. Ось як ви протримаєтеся в цій грі.
