Довіра – це головний виклик. Без застави кредиторам потрібен інший спосіб вимірювання ризику. Деякі платформи аналізують активність у мережі. Гаманець, який був активним роками та демонструє стабільну поведінку, виглядає набагато надійнішим, ніж той, що був створений минулого тижня.
Інші використовують інструменти оцінки кредитоспроможності, які поєднують цифрову ідентифікацію з реальними даними. Позичальники можуть надати перевірку KYC, документи про доходи або ділові документи. Це дає кредиторам впевненість у тому, що вони мають справу з надійним контрагентом.
Інституційні кредитори, такі як Maple Finance та TrueFi, вже використовують системи, засновані на репутації, для перевірених підприємств та професійних трейдерів, що отримують фінансування. Для роздрібних позичальників це може бути так само просто, як прив’язати свій біржовий рахунок та показати, що ви торгували відповідально. Чим краща ваша історія, тим більша ймовірність схвалення.
Приховані ризики незабезпечених криптовалютних позик
Наслідки невиконання зобов'язань для позичальників
За допомогою забезпечених позик кредитор може ліквідувати активи, якщо ви не зможете повернути борг. Незабезпечені позики позбавляють вас цієї захисної мережі. Якщо ви не виконуєте зобов'язання, більшість платформ внесуть ваш обліковий запис до чорного списку, а історія погашення може бути пов'язана з вашою ідентичністю в блокчейні. Пропущений платіж може призвести до того, що ви перейдете на інші платформи. У випадках, пов'язаних з даними KYC, також можливе традиційне стягнення боргів.
Для кредиторів ризик ще більш прямий. Якщо занадто багато позичальників не виконують свої зобов'язання, втрати є тотальними. Ми бачили, як агресивна практика кредитування сприяла краху Celsius та BlockFi у 2022 році. Ці збої стосувалися установ, але цей принцип так само сильно застосовується до індивідуальних позик.
Вразливості платформи та коду
Навіть атомні флеш-позики не є безризиковими. Вони залежать від смарт-контрактів.
Помилка в протоколі або у вашій власній логіці транзакцій може призвести до збоїв, марнування ресурсів або навіть відкрити шлях для експлойтів. Хоча кредитор технічно захищений в межах однієї транзакції, користувачі все одно можуть втрачати комісії, а цілі протоколи можуть вийти з ладу, якщо їхній код має недоліки.
Психологічна пастка
Мабуть, найбільшим ризиком є менталітет. Оскільки ви не закладаєте активи авансом, легко розглядати кошти як «безкоштовні гроші». Ця ілюзія часто штовхає позичальників на безрозсудну торгівлю або надмірне використання кредитного плеча. Збитки потім швидко накопичуються.
Ставтеся до незабезпечених позик з такою ж обережністю, як і до власних біткойнів.
Процентні ставки та умови погашення
Незабезпечені позики дорожчі, оскільки вони ризикованіші. Забезпечений позика на Aave може коштувати від 3 до 6 відсотків річних, тоді як незабезпечені позики часто сягають двозначних цифр.
Структури погашення також різняться. Деякі зосереджені на короткостроковій ліквідності з щотижневими або двотижневими платежами. Інші пропонують багатомісячні графіки з фіксованими щомісячними платежами. Кілька експериментів з погашенням на основі доходу, де сума, що належать, коливається залежно від торгового прибутку або доходу від бізнесу.
Швидкі позики не входять до цих категорій, оскільки вони погашаються миттєво лише з невеликою комісією. Довші незабезпечені позики функціонують більше як особистий кредит, і позичальники повинні ретельно керувати погашенням.
Ключовим фактором є прозорість. Авторитетні платформи чітко пояснюють умови. Інші ховають додаткові витрати дрібним шрифтом, від прихованих плат за обслуговування до штрафних санкцій за прострочення платежу. Читання та розуміння графіка погашення є важливим, щоб уникнути перетворення корисної позики на боргову спіраль.
Реальні випадки використання
Люди позичають без застави з однієї причини: можливості.
Трейдер може використовувати короткострокову позику, щоб отримати установку, в яку він твердо вірить, не продаючи поточні активи. Якщо угода спрацює, позика буде погашена, а прибуток залишиться.
Користувачі DeFi можуть використовувати незабезпечені позики для приєднання до стейкінг-пулів або можливостей yield farming, які потребують швидкої ліквідності. Схвалення часто займає години, а не дні чи тижні, необхідні для банківського фінансування.
Малий бізнес також може отримати вигоду. Стартап, який стикається з витратами на заробітну плату або маркетинг до отримання доходу, може використовувати незабезпечений крипто-кредит як міст. Це не довгострокове рішення, але може означати різницю між виконанням зобов'язань та їх пропуском.
Блискавкові кредити тут є винятком. Досвідчені трейдери використовують їх для арбітражу, обміну заставою або екстреної ліквідації, все це в одній транзакції. Однак для більшості користувачів кредити без застави означають тижні або місяці капіталу, а не секунди.
Де їх взяти та як залишатися в безпеці
Централізовані та децентралізовані платформи
Ринок незабезпеченого кредитування ще молодий. Централізовані кредитори можуть пропонувати простішу реєстрацію за допомогою KYC, тоді як децентралізовані платформи повністю покладаються на дані блокчейну та смарт-контракти.
На що звертати увагу на платформі
Легальна платформа прозора. Шукайте видимі команди, чіткі процентні ставки та активні спільноти. Якщо ви не можете знайти чітку інформацію про керівництво, умови чи незалежне обговорення, вважайте це червоним прапорцем.
Міркування щодо безпеки
У DeFi аудит смарт-контрактів є важливим. Погано написаний код може бути таким же небезпечним, як і відверте шахрайство. У CeFi регулювання пропонує певний рівень безпеки, але історія показує, що навіть ліцензовані фірми можуть зазнати невдачі, якщо вони перевищують свої ліміти.
Нормативний контекст
Регулювання щодо незабезпеченого криптокредитування є непослідовним. Деякі юрисдикції розглядають ці позики як продукти особистого фінансування, тоді як інші не видали рекомендацій. Оскільки більшість платформ працюють по всьому світу, позичальники повинні розуміти, як застосовуються місцеві закони, особливо коли позики прив'язані до підтвердженої особи.
Безпека швидкого кредитування
Якщо ви експериментуєте з швидкознімними кредитами, дотримуйтесь усталених протоколів, таких як Aave або Uniswap. Вони мають перевірені контракти та глибокі пули ліквідності. Для всіх інших репутаційні або централізовані незабезпечені кредити залишаються більш практичним шляхом.
Почніть з малого
Найбезпечніший підхід — це протестувати з мінімальними сумами, перш ніж витрачати більші кошти. Це дозволяє оцінити, як платформа обробляє платежі, комісії та комунікацію, не ризикуючи всім заздалегідь.
Якщо ви не можете знайти чітку інформацію про комісії, умови чи керівництво, рухайтеся далі. Прозорість не підлягає обговоренню.
Альтернативи незабезпеченому боргу
Не кожному трейдеру потрібен кредит без застави. Якщо ваша мета — просто більший доступ до ринку, розгляньте безпечніші альтернативи:
Забезпечені позики – позичайте стейблкоїни, зберігаючи біткойн або ETH заблокованими як забезпечення.
Маржинальна торгівля – використовуйте кредитне плече, що надається біржею, з визначеними правилами ліквідації.
Рахунки Prop firm – торгуйте з капіталом, що фінансується фірмою, після проходження оцінки.
Жоден з них не є безкоштовним, але кожен пропонує передбачувану систему ризику. Найкращий варіант залежить від ваших навичок, часового горизонту та толерантності до
