Объем предложения стейблкоинов достиг 315 миллиардов долларов, поскольку трейдеры в первом квартале переориентировались на более безопасные активы.

В первом квартале стейблкоины продолжали расти, несмотря на снижение показателей на более широком криптовалютном рынке. Общий объем предложения достиг рекордных 315 миллиардов долларов , но квартальный прирост составил всего около 8 миллиардов долларов , что делает его самым медленным темпом роста с четвертого квартала 2023 года .

Именно это делает данные интересными. Это не было однозначным расширением в сторону рискованных инвестиций. Скорее, это выглядело как удержание капитала внутри криптовалюты при одновременном перераспределении его в сторону более безопасных и ликвидных активов.

Общая капитализация криптовалютного рынка в первом квартале снизилась примерно на 21% , в то время как предложение стейблкоинов выросло примерно на 2,6% . Этот разрыв говорит о том, что трейдеры стремились к ликвидности, а не к росту.

Проще говоря, деньги не полностью покинули криптовалюту. Значительная их часть переместилась в стабильные активы, поэтому такие концепции, как хеджирование криптовалют, остаются актуальными, когда настроения становятся более осторожными.

Один из наиболее очевидных сдвигов в первом квартале произошел в отношении двух крупнейших стейблкоинов. USDC вырос примерно на 2 миллиарда долларов , в то время как USDT снизился примерно на 3 миллиарда долларов , что показывает, что трейдеры не только переходят на стейблкоины, но и становятся более избирательными в выборе тех, которые они используют.

В результате первый квартал был посвящен не столько широкому расширению, сколько внутренней ротации. Спрос на стейблкоины оставался высоким, но предпочтения рынка изменились.

• Общий объем предложения стейблкоинов: 315 миллиардов долларов.

• Квартальный прирост: около 8 миллиардов долларов.

• Изменение USDC: +2 миллиарда долларов

• Изменение в долларах США: -3 миллиарда долларов.

На долю стейблкоинов пришлось около 75% от общего объема торгов криптовалютами в первом квартале, что выше предыдущего рекорда в 72% , зафиксированного в третьем квартале 2022 года . Это говорит о том, насколько важными стали обеспеченные долларом активы для трейдеров, стремящихся к гибкости без необходимости покидать рынок.

Это также означает, что исполнение сделок имеет большее значение, когда через пары со стейблкоинами проходит такой большой поток информации. На быстро меняющихся рынках трейдерам по-прежнему приходится думать о проскальзывании в криптовалюте , особенно когда ликвидность выглядит высокой на бумаге, но цена быстро меняется.

Еще одной заметной тенденцией стал рост доходности стейблкоинов. За квартал эта категория выросла примерно на 22% , или примерно на 4,3 миллиарда долларов .

Это говорит о том, что часть рынка хотела одновременно и безопасности, и доходности. В условиях более слабого квартала такое сочетание стало более привлекательным, чем прямое инвестирование в более волатильные криптоактивы.

Это не прямолинейный бычий сигнал. Рост предложения стейблкоинов может быть позитивным, поскольку показывает, что капитал по-прежнему активен в блокчейне, но данные за первый квартал указывают скорее на осторожность, чем на полный переход к более рискованным инвестициям.

Для трейдеров вывод прост: ликвидность в криптовалюте сохранилась, но уверенность ослабла. На таком рынке управление рисками зачастую важнее, чем попытки предсказать следующий прорыв.

• Объем предложения стейблкоинов достиг рекордного уровня: 315 миллиардов долларов.

• Темпы роста были самыми слабыми с 4 квартала 2023 года.

• На долю стейблкоинов приходится 75% объема криптовалютных торгов.

• Общая рыночная капитализация криптовалют: снижение на 21% в первом квартале.

В первом квартале предложение стейблкоинов достигло рекордного уровня, но главный вывод заключался не только в росте. На фоне падения криптовалютного рынка в целом, роста доли USDC и рекордной доли стейблкоинов в объеме торгов, квартал больше походил на движение в сторону ликвидности, чем на общее возвращение к риску.

Это по-прежнему важный сигнал. Капитал не исчез из криптовалюты, но пока он находится в более безопасных инструментах и ждет более четкого направления.