Криптовалютные проп-трейдинговые компании и криптофонды: в чем разница?

Представьте двух людей, сидящих за одним покерным столом. Один играет своими фишками; каждая победа или поражение напрямую сказывается на нём. Другой играет деньгами, предоставленными толпой спонсоров, получая свою долю, если дела идут хорошо. Формально оба участвуют в игре, но их отношение к риску , дисциплине и мотивации совершенно различно. В этом, в двух словах, и заключается разница между крипто-проп-фирмами и криптофондами.

Для большинства посторонних людей и те, и другие относятся к одной категории «профессиональных трейдеров». Но такое объединение упускает суть. Стимулы, структуры и даже культура, которые ими движут, очень разные, и понимание этих различий является ключом к пониманию того, как функционирует криптовалютный рынок.

Даже с точки зрения трейдеров и инвесторов определение меняется в зависимости от позиции. Попросите их описать криптофонд, и инвесторы увидят структурированный инструмент, предлагающий доступ к цифровым активам, в то время как трейдеры увидят многоуровневую систему соответствия требованиям, презентации для инвесторов и эксклюзивность, которая не позволяет участвовать 99% самых бедных. Спросите о проп-фирме, и тон изменится: трейдеры опишут скорость, алгоритмы и личную заинтересованность, в то время как инвесторы подчеркнут только неопределенность, высокий уровень риска и стратегии, которые подозрительно напоминают магию графиков вуду.

В этой статье рассматриваются различные точки зрения и излагаются обе стороны вопроса : что представляют собой криптофонды и криптопроп-фирмы , чем они отличаются друг от друга и почему это различие важно.

Для более полного сравнения торговых фирм на разных рынках ознакомьтесь с нашим подробным руководством по сравнению проп-фирм и криптофондов , где мы анализируем, как модели проп-торговли криптовалютами соотносятся с моделями торговли на Форексе и традиционными торговыми схемами.

Сходство стратегий с Уолл-стрит распространяется и на культуру, которую обычно принимают эти фонды – они ведут себя с определенным шиком. Презентации для инвесторов, сотрудники, отвечающие за соблюдение нормативных требований, депозитарии и аудиты – все это часть рутины, потому что комфорт инвесторов так же важен, как и совершение успешных сделок. Культура больше напоминает не оживленную торговую площадку, а гибрид между управлением активами Уолл-стрит и крипто-стартапом – структурированная, строгая и всегда заботящаяся о внешнем виде.

Чтобы понять, как современные компании подходят к прозрачности и операционной структуре, ознакомьтесь с нашим обзором управления криптофондами и сравните его с более компактной, ориентированной на трейдеров моделью, используемой криптопроп-фирмами.

В то время как криптофонды сосредоточены на управлении внешним капиталом и поддержании безупречного, регулируемого имиджа, существует и другая сторона мира криптотрейдинга, которая несколько менее строга, но зачастую быстрее, гибче и напрямую связана с торговыми навыками, а не с умением привлекать средства. Вот тут-то и вступают в игру проп-трейдинговые компании, специализирующиеся на криптовалютах .

Примеры крупных криптофондов (активы под управлением): Paradigm (10 млрд долларов), Digital Currency Group (50 млрд долларов), Polychain Capital (5 млрд долларов), Pantera Capital (5 млрд долларов).

В конечном счете, криптофонды и проп-трейдинговые фирмы, специализирующиеся на криптовалютах , играют в одну и ту же игру – извлекают прибыль из хаоса криптовалютных рынков – но используют совершенно разные стратегии. Фонды продают структуру: распределение капитала, доступность для инвесторов и отлаженную систему, которая обеспечивает комфортные условия для институциональных инвесторов. Проп-фирмы продают навыки: преимущество в торговле, исполнении сделок и дисциплину, необходимую для выживания на волатильных рынках, когда на кону стоят собственные деньги.

И то, и другое важно, и то, и другое поддерживает развитие экосистемы, и в конечном итоге то, как криптовалюта развивается как класс активов. Но не стоит их путать: одно играет на чужих фишках, другое — на своих собственных.

А если вы розничный трейдер, стремящийся отточить свои навыки, то этот урок, вероятно, будет ближе к мышлению проп-трейдера . Относитесь к торговле как к бизнесу: дисциплинированно, по правилам, с упором на риски . Именно это позволяет профессионалам оставаться в игре еще долго после того, как игроки-любители теряют все свои деньги.