Qu’est-ce que l’intérêt ouvert dans le trading de cryptomonnaies ? Définition, volume et variation sur 24 h

L'intérêt ouvert indique le nombre de contrats à terme ou d'options encore en cours sur le marché. Dans le secteur des cryptomonnaies, les traders l'utilisent pour évaluer le niveau d'activité restant sur le BTC, l'ETH et d'autres produits dérivés. Cela permet de déterminer si un mouvement correspond à une augmentation de la participation ou à une simple liquidation des positions existantes.

• L'intérêt ouvert correspond au nombre de contrats encore en cours et qui n'ont pas encore été clôturés ou réglés.

• Comparer l'intérêt ouvert au volume est différent : le volume indique le montant des transactions, tandis que l'intérêt ouvert indique le nombre de positions restantes ouvertes.

• L'augmentation des positions ouvertes peut indiquer l'arrivée de nouveaux capitaux sur le marché, mais ce n'est pas en soi un signal haussier.

• Dans le trading de cryptomonnaies, l'intérêt ouvert est plus pertinent lorsqu'il est combiné aux données de prix, de volume et de financement.

• Les requêtes telles que « bitcoin open interest current » ou « ethereum open interest change 24h » reflètent généralement une intention de fournir des données en temps réel, et non pas seulement une intention éducative.

L'intérêt ouvert correspond au nombre total de contrats à terme ou d'options encore actifs. Si un nouvel acheteur et un nouveau vendeur ouvrent un contrat, l'intérêt ouvert augmente. Si les deux parties clôturent un contrat existant, l'intérêt ouvert diminue. Le CME le définit comme le nombre de contrats qui n'ont pas encore été compensés ou exécutés.

La manière la plus simple de comprendre la notion d'intérêt ouvert est de la considérer comme les « positions encore en lice ». Elle ne permet pas de déterminer qui a raison, ni d'indiquer la direction du marché. Elle montre seulement si la participation au marché augmente ou diminue.

L'intérêt ouvert sur les cryptomonnaies est particulièrement important sur les marchés dérivés comme les contrats à terme perpétuels. Les traders le surveillent car il permet d'évaluer l'effet de levier et les positions encore actives après une variation de cours. Binance Academy indique qu'une hausse de l'intérêt ouvert signale souvent l'arrivée de nouveaux capitaux sur le marché, tandis qu'une baisse peut indiquer une fermeture de positions.

C'est pourquoi l'intérêt ouvert en trading est utile pour contextualiser le mouvement. Une cassure du BTC accompagnée d'une hausse de l'intérêt ouvert paraît souvent plus significative qu'une cassure où l'intérêt ouvert reste stable ou diminue. Cela ne confirme pas à lui seul le mouvement, mais cela renseigne davantage sur la participation.

Pour une compréhension plus large du fonctionnement de ces marchés, consultez le guide de Mubite sur les produits dérivés, les contrats à terme et les contrats perpétuels en cryptomonnaie .

De nombreux traders confondent l'intérêt ouvert et le volume , or ces deux indicateurs mesurent des choses différentes. Le volume comptabilise le volume de transactions effectuées pendant une période donnée. L'intérêt ouvert, quant à lui, mesure le nombre de contrats encore ouverts après cette activité de négociation. Le CME distingue ces deux indicateurs car ils répondent à des questions différentes.

Une règle simple fonctionne bien ici :

• Volume = niveau d'activité des échanges pendant la période

• Positions ouvertes = nombre de positions restant ouvertes après cette transaction

• Les deux peuvent augmenter simultanément, mais elles ne mesurent pas la même chose.

C'est important car un volume élevé peut provenir de la fermeture de positions par les traders, et pas seulement de l'ouverture de nouvelles. L'intérêt ouvert permet de voir si le marché crée réellement de nouvelles expositions ou s'il ne fait que renouveler d'anciennes positions.

Utilisez-le pour évaluer la participation, la concentration des positions et la pression de l'effet de levier. Une hausse des prix accompagnée d'une augmentation des positions ouvertes suggère souvent l'arrivée de nouvelles positions. À l'inverse, une hausse des prix accompagnée d'une baisse des positions ouvertes peut indiquer que le mouvement est davantage dû à des rachats de positions courtes qu'à une forte demande.

C’est là que les traders rendent cet indicateur utile. L’intérêt ouvert prend toute sa valeur lorsqu’on le combine à la structure des prix et au financement. Si le BTC continue de progresser, l’intérêt ouvert augmente également et le financement se tend, la hausse pourrait se poursuivre, mais le marché risque aussi de devenir saturé.

Si vous souhaitez une explication plus claire du financement, consultez le guide de Mubite sur la signification du taux de financement dans le monde des cryptomonnaies .

Pour les traders pour compte propre, l'intérêt ouvert permet d'évaluer l'ampleur d'un mouvement de marché. Un marché où l'intérêt ouvert est en hausse peut offrir des opportunités, mais il peut aussi devenir dangereux si trop de traders à effet de levier se retrouvent du même côté. C'est pourquoi Mubite mentionne déjà l'intérêt ouvert dans ses indicateurs pour le trading de cryptomonnaies pour compte propre .

Concrètement, l'intérêt ouvert ne vous offre pas un point d'entrée magique. Il vous aide à éviter les mauvaises opportunités. Nous vous recommandons de l'utiliser comme un filtre : si le marché est suracheté et que les positions semblent nombreuses, la taille de vos transactions et vos attentes doivent généralement être revues à la baisse.

Imaginez que le Bitcoin franchisse une résistance et que le volume quotidien explose. Cela indique que le marché est actif. Imaginez maintenant que le nombre de contrats ouverts augmente également fortement. Cela ajoute un deuxième indice : davantage de contrats restent ouverts, ce qui suggère que de nouveaux capitaux pourraient être en train de se constituer derrière ce mouvement, au lieu de simplement circuler en cours de séance.

Inversons maintenant la situation. Le Bitcoin monte, mais l'intérêt ouvert diminue. Le mouvement peut se poursuivre, mais il pourrait être davantage dû à la clôture des positions courtes qu'à une nouvelle conviction de la part de nouveaux acheteurs. Selon nous , c'est la raison la plus simple de surveiller l'intérêt ouvert : cela permet de déterminer si les traders renforcent ou réduisent leurs positions.

Si vous souhaitez relier cette idée à la survie de votre compte, consultez le guide de Mubite sur le drawdown et les règles des sociétés de trading pour compte propre .

La plus grande erreur consiste à considérer l'intérêt ouvert comme un signal de tendance. Une hausse de l'intérêt ouvert n'indique pas automatiquement une tendance haussière, et une baisse n'indique pas automatiquement une tendance baissière. Cela indique simplement si le nombre de contrats ouverts augmente ou diminue.

La deuxième erreur consiste à l'utiliser seule. L'intérêt ouvert est plus pertinent lorsqu'il est combiné au prix, au volume et aux fonds. Nous recommandons d'éviter de prendre des décisions en se basant uniquement sur cet indicateur, surtout sur les marchés crypto volatils où l'effet de levier peut rapidement fausser les résultats.

• https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-futures/open-interest

• https://www.binance.com/en/academy/articles/what-is-open-interest

• https://www.cmegroup.com/market-data/browse-data/exchange-volume.html