Velikost pozice pro Prop Tradery: Fixní riziko, ATR riziko, riziko volatility

Velikost pozice je mostem mezi „dobrým nastavením“ a „přežitelným rizikem“. V prop tradingu je to také nejrychlejší způsob, jak selhat, aniž byste si uvědomili proč. Náš tým vidí stejný vzorec v recenzích: obchodníci si vyberou stop-loss, poté si zvolí velikost podle pocitu a pak se diví, proč je jedna běžná ztráta srazí do drawdownu.

Mnoho průvodců se zastaví u jednoho vzorce. Tato stránka jde ještě dál. Naučíte se tři systémy pro určování velikosti, které profesionální obchodníci skutečně používají, jak si vybrat ten správný a jak porovnat velikost s omezeními propů, jako je drawdown a expoziční stropy. Specializovaní profesionálové popisují běžné přístupy k určování velikosti, jako jsou metody založené na fixním dolaru, procentuální metody a metody upravené o volatilitu, což je přesně struktura, na které zde budeme stavět.

Pokud s financovaným modelem teprve začínáte, začněte s širším kontextem v našem centru prop tradingu a poté se sem vraťte, až budete připraveni ohodnotit obchody jako financovaný obchodník.

Stanovení velikosti založené na ATR řeší jednu velkou slabinu fixního rizika. Mnoho obchodníků nastavuje stop-lossy, které neodpovídají volatilitě. Na klidných trzích používají široké stop-lossy a plýtvají velikostí. Na volatilních trzích používají těsné stop-lossy a jsou ořezány. ATR vám pomáhá ukotvit vzdálenost stop-lossů ke skutečnému pohybu.

Průměrný skutečný rozsah (Average True Range) je indikátor volatility, který vytvořil J. Welles Wilder Jr. Měří, o kolik se aktivum obvykle pohybuje za určité období, standardně často za 14 dní. Odborníci popisují ATR jako nástroj pro hodnocení cenové volatility a zmiňují Wilderův 14denní rámec ATR.

Fidelity také popisuje ATR jako průměr skutečných rozsahů a způsob měření volatility, včetně mezer. Velikost ATR obvykle funguje takto:

1. Zvolíte si období ATR (běžné: 14).

2. Vyberete si multiplikátor (běžný: 1,5–3,0 v závislosti na stylu).

3. Vaše brzdná vzdálenost se vynásobí ATR x multiplikátorem.

4. Velikost vaší pozice se stává rizikem v dolaru ÷ vzdáleností stopu.

Příklad:

• Účet: 50 000 $

• Riziko v dolaru: 250 $

• BTC ATR(14) na vašem obchodním časovém rámci: 400 $

• Zastavná vzdálenost: 2 x ATR = 800 $

• Velikost pozice: 250 $ ÷ 800 $ = 0,3125 BTC (nominální hodnota cca 18 750 $ při ceně 60 000 $)

Všimněte si, co se změnilo. Nerozhodli jste se obchodovat s menšími pozicemi. Volatilita rozhodla a vaše dimenzování se následovalo. Proto je dimenzování rizika ATR jedním z nejpraktičtějších vylepšení, které může prop trader provést.

A právě zde začíná záležet na provedení. Pokud jsou vaše stop-lossy založeny na volatilitě, ale vaše plnění je nedbalé, vaše skutečné riziko může překročit vaše plánované riziko. Proto je důležité pochopit slippage v kryptoměnách , když se na stop-lossy spoléháte během rychlých pohybů.

Riziko ATR si je již vědomo volatility, ale „určování velikosti volatility“ obvykle znamená, že jdete ještě o krok dál. Riziko zvyšujete nebo snižujete na základě toho, jak volatilní je trh vzhledem k jeho vlastnímu normálnímu rozmezí.

Modul Varsity od Zerodhy se zabývá dimenzováním ve stylu „procentní volatility“ a explicitně propojuje měření volatility s ATR, přičemž Van Tharp navrhuje ATR jako praktické měřítko volatility pro dimenzování.
Jednoduše řečeno, volatilita sizing odpovídá na tuto otázku: „Mám dnes riskovat stejných 250 dolarů, pokud je volatilita dvojnásobná oproti minulému týdnu?“

Jednoduchý přístup, který funguje pro obchodníky s nemovitostmi:

• Definujte základní hodnotu „normální volatility“, například ATR% za posledních 20 seancí.

• Pokud je ATR% vysoké v porovnání s výchozím stavem, snižte riziko na obchod.

• Pokud je ATR% nízké v porovnání s výchozím stavem, můžete riziko udržet na normální úrovni, ne vyšší.

Díky tomu se vyhnete nejčastější chybě při obchodování se stejnou velikostí akcií v klidných i eventových dnech. Pomáhá to také vyhnout se emocionální pasti, kdy se volatilita jeví jako příležitost, takže obchodníci zvětšují své pozice právě v době, kdy je riziko nejvyšší.

Pokud obchodujete často, volatilita se dobře hodí k povědomí o nákladech. Při vysoké volatilitě se spready rozšiřují a tržní příkazy více klesají. V takových chvílích vám pochopení poplatků za tvorbu a příjemce může pomoci vyhnout se placení prémiových nákladů na provedení při každém vstupu a výstupu.

Modely dimenzování jsou skvělé, ale pravidla prop je mohou přepsat. A právě zde se investovaní obchodníci chytají. Správně dimenzovali pro vzdálenost od stopu, ale porušili limit expozice, nebo naskládali korelované pozice a zvýšili celkovou nominální hodnotu příliš vysoko. Na účtech financovaných Mubite existují explicitní limity pozic:

• Maximální velikost pozice: 2x na jednotlivý obchod

• Kumulativní expozice: 3x celková kombinovaná hodnota všech otevřených pozic
  Mubite také popisuje proces „měkkého narušení“ s varováním, krátkým obdobím pro snížení expozice a omezením, jak často lze tuto možnost využít.

To je důležité, protože pákový efekt kryptoměn může způsobit, že se expozice jeví jako neviditelná. Vaše marže může být malá, ale vaše nominální expozice může být stále velká. Před vstupem byste proto měli přidat poslední krok kontroly příčetnosti:

Zde je rychlý proces rozhodování, který interně používáme při kontrole otázek týkajících se velikosti.

• Rizikuje tento obchod mou fixní částku v dolarech, pokud se stop-loss čistě naplní?

• Pokud dojde ke skluzu, je ztráta stále přežitelná v rámci denního propadu?

• Překračuje nominální pozice jakýkoli limit na obchod?

• Pokud přidám druhý obchod, překročí celková expozice kumulativní limit?

Když si toto zabudujete do své rutiny, váš systém určování velikostí se stane vědomým pravidel, nejen matematiky. Také vám to zabrání v tom, abyste „nepředali vzorec“ a přesto selhali v účtence.

U kryptoměnových perspektiv mění pákový efekt marži. Nemusí nutně měnit riziko. Pokud se velikost zakládá na riziku v dolaru a vzdálenosti od stopu, stává se pákový efekt nástrojem pro kapitálovou efektivitu, nikoli nástrojem pro hazardní hry.

Náš tým se touto problematikou podrobněji zabývá v průvodci kryptoměnovými deriváty , ale klíčový princip je jednoduchý. Vždy si velikost pozice určujte od stopu a poté zvolte pákový efekt, který udrží likvidaci co nejdále od vašeho stopu.

Pokud je likvidace blíže než váš stop loss, vaše určení velikosti není kompletní. Určili jste velikost obchodu, ale ne velikost přežití.

Fixní dimenzování rizika vám poskytuje konzistenci. Dimenze rizika ATR zajišťuje, aby vaše stop-loss opce odpovídaly volatilitě. Dimenze volatility vám pomáhá snižovat riziko, když trhy hlasitěji rostou. Nejlepší prop obchodníci si nevyberou jeden a nedoufají. Vyberou si základní model a poté přidají ochranné prvky zaměřené na prop, jako jsou kontroly expozice a slippage buffery.

Pokud chcete dnes provést jedno jednoduché vylepšení, použijte jako základ fixní velikost rizika a poté nastavte stopy pomocí logiky ATR. Tato jedna změna obvykle zlepší jak přežití, tak konzistenci.

• https://www.investopedia.com/articles/trading/09/determine-position-size.asp

• https://www.investopedia.com/terms/a/atr.asp

• https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/technical-analysis/technicalindicator-guide/atr

• https://zerodha.com/varsity/chapter/position-sizing-active-traders-part-3/