جميع المعلومات على هذا الموقع مقدمة من Mubite لأغراض تعليمية فقط. ليست توصية استثمارية أو نصيحة تجارية. التداول في الأسواق المالية ينطوي على مخاطر كبيرة. Mubite ليست وسيطاً ولا تقبل الودائع.
Mubite s.r.o., Skolska 660/3, ICO: 23221551 Prague 1, 110 00, Czech Republic | حقوق النشر © 2025 Mubite. جميع الحقوق محفوظة.
تخيل أنك متداول عملات رقمية ماهر، لكن رصيدك لا يتجاوز بضع مئات من الدولارات. تلمح فرصة سانحة لمضاعفة أموالك، لكنك لا تستطيع اغتنامها لنقص رأس المال. هنا يأتي دور قروض العملات الرقمية غير المضمونة.
تُخالف هذه القروض النمط التقليدي للتمويل. فبدلاً من اشتراط ضمانات، تُمنح الائتمان بناءً على الثقة والسمعة والسجل الائتماني. بالنسبة للكثيرين، تبدو الفكرة مثالية لدرجة يصعب تصديقها. ففي النهاية، لماذا يُقرض أي شخص دون ضمان؟
تُتيح تقنية البلوك تشين ونماذج الائتمان الجديدة إمكانية تحقيق ذلك. فمن خلال تحليل سجلات البلوك تشين، وبيانات الهوية، وأداء التداول، يستطيع المُقرضون قياس الموثوقية بطرق جديدة. إلا أن هذا الابتكار ينطوي على مخاطر حقيقية. في هذا الدليل، سنستكشف آلية عمل قروض العملات الرقمية بدون ضمانات، ومن هم المؤهلون للحصول عليها، وما هي المخاطر التي يجب الانتباه إليها، وكيفية هيكلة السداد، وحالات الاستخدام الواقعية، وكيفية اختيار منصة آمنة.
تأتي القروض غير المضمونة بأشكال مختلفة. بعضها مصمم ليمتد لأسابيع أو شهور، على غرار القروض الشخصية. أما البعض الآخر، المعروف بالقروض السريعة، فيتم اقتراضه وسداده في معاملة واحدة عبر تقنية البلوك تشين. هذه القروض معقدة تقنياً ويستخدمها في الغالب المتداولون المحترفون، لذا سنتناولها لاحقاً في هذا الدليل.
لا تزال معظم قروض العملات الرقمية تتطلب ضمانات. على سبيل المثال، قد تودع 15,000 دولار أمريكي من عملة البيتكوين لاقتراض 10,000 دولار أمريكي. في حال عدم السداد، يبيع المُقرض عملات البيتكوين الخاصة بك. هذا يحميه، ولكنه في الوقت نفسه يُجمّد عملاتك ويعرضك لخطر التصفية في حال انخفاض الأسعار.
تتخذ القروض غير المضمونة نهجًا مختلفًا. فبدلًا من اشتراط وجود أصول مرهونة، يمنح المقرضون الائتمان بناءً على عوامل أخرى: الهوية، وسجل السداد السابق، أو نشاط المحفظة. إذا اقترضت 10,000 دولار وسددت في الوقت المحدد، يتحسن ملفك الائتماني للاقتراض مستقبلًا. أما إذا تخلفت عن السداد، فلا يوجد ما يمكن مصادرته، لكن سمعتك تتضرر. يشبه هذا إلى حد كبير قرضًا مصرفيًا شخصيًا، حيث يعتمد القبول على الجدارة الائتمانية لا على الضمانات. تتيح السجلات الموجودة على سلسلة الكتل استبدال الضمانات بالسمعة، مما يخلق أنظمة ثقة جديدة.
تُعدّ الثقة التحدي الرئيسي. فبدون ضمانات، يحتاج المقرضون إلى طريقة أخرى لقياس المخاطر. تقوم بعض المنصات بتحليل النشاط على سلسلة الكتل. فالمحفظة التي ظلت نشطة لسنوات وتُظهر سلوكًا ثابتًا تبدو أكثر جدارة بالثقة من تلك التي أُنشئت الأسبوع الماضي.
يستخدم آخرون أدوات تقييم الجدارة الائتمانية التي تربط الهوية الرقمية بالبيانات الواقعية. وقد يقدم المقترضون وثائق التحقق من الهوية، وسجلات الدخل، أو مستندات الأعمال. وهذا يمنح المقرضين الثقة بأنهم يتعاملون مع طرف موثوق.
تستخدم جهات الإقراض المؤسسية، مثل Maple Finance وTrueFi، أنظمة تقييم السمعة للشركات الموثوقة والمتداولين المحترفين الممولين. أما بالنسبة للمقترضين الأفراد، فيمكنهم ببساطة ربط حسابهم في منصة التداول وإثبات التزامهم بالتداول المسؤول. وكلما كان سجلهم المالي أقوى، زادت احتمالية الموافقة على طلبهم.
في حالة الاقتراض المضمون، يحق للمقرض تسييل الأصول في حال عدم السداد. أما القروض غير المضمونة فتُزيل هذا الضمان. في حال التخلف عن السداد، ستُدرج معظم المنصات حسابك في القائمة السوداء، وقد يرتبط سجل السداد بهويتك على سلسلة الكتل. وقد يُلاحقك عدم السداد إلى منصات أخرى. وفي الحالات المرتبطة ببيانات اعرف عميلك (KYC)، يُمكن اللجوء إلى أساليب تحصيل الديون التقليدية.
بالنسبة للمقرضين، يكون الخطر أكثر وضوحًا. فإذا تخلف عدد كبير من المقترضين عن السداد، ستكون الخسائر فادحة. لقد رأينا كيف ساهمت ممارسات الإقراض العدوانية في انهيار شركتي سيلسيوس وبلوك فاي في عام 2022. شملت تلك الإخفاقات مؤسسات، لكن المبدأ ينطبق بنفس القدر على القروض الفردية.
حتى القروض السريعة الذرية ليست خالية من المخاطر، فهي تعتمد على العقود الذكية. قد يتسبب خلل في البروتوكول أو في منطق المعاملات الخاص بك في حدوث أعطال، أو هدر في رسوم المعاملات، أو حتى فتح المجال للاستغلال. ورغم أن المُقرض محمي تقنيًا ضمن معاملة واحدة، إلا أن المستخدمين قد يخسرون رسومهم، وقد تنهار البروتوكولات بأكملها إذا كان رمزها البرمجي معيبًا.
لعلّ الخطر الأكبر يكمن في طريقة التفكير. فبما أنك لا ترهن أصولك مقدماً، يسهل عليك اعتبار الأموال "أموالاً مجانية". هذا الوهم غالباً ما يدفع المقترضين إلى التداول المتهور أو الإفراط في الاقتراض، فتتراكم الخسائر بسرعة.
إذا كنت ترغب في فهم كيفية إدارة المحترفين للمخاطر وتجنب الإفراط في التداول، فإن دليلنا حول الاستفادة الآمنة من رأس مال العملات المشفرة يشرح كيف تحافظ عمليات التحوط وحواجز المخاطر على بقاء المتداولين على قيد الحياة خلال التقلبات.
تُعتبر القروض غير المضمونة أغلى ثمناً لأنها تنطوي على مخاطر أكبر. قد تصل تكلفة القرض المضمون على منصة Aave إلى ما بين 3 و 6 بالمئة سنوياً، بينما غالباً ما تتجاوز نسبة الفائدة على القروض غير المضمونة 10 بالمئة.
تختلف هياكل السداد أيضاً. يركز بعضها على السيولة قصيرة الأجل، بأقساط أسبوعية أو نصف شهرية. بينما يقدم البعض الآخر جداول سداد تمتد لعدة أشهر بأقساط شهرية ثابتة. وتجرب قلة منها السداد بناءً على الإيرادات، حيث يتغير المبلغ المستحق تبعاً لأرباح التداول أو دخل الأعمال.
تندرج القروض السريعة خارج هذه الفئات لأنها تُسدد فوراً برسوم رمزية. أما القروض غير المضمونة طويلة الأجل، فتُشبه إلى حد كبير القروض الشخصية، ويتعين على المقترضين إدارة سدادها بعناية.
العامل الأساسي هو الشفافية. تشرح المنصات الموثوقة الشروط بوضوح، بينما تخفي منصات أخرى تكاليف إضافية في بنودها الدقيقة، بدءًا من رسوم الخدمة الخفية وصولًا إلى غرامات التأخير الباهظة. لذا، فإن قراءة جدول السداد وفهمه أمر ضروري لتجنب تحويل قرض مفيد إلى دوامة ديون.
يقترض الناس بدون ضمانات لسبب واحد: الفرصة.
قد يلجأ المتداول إلى قرض قصير الأجل لاقتناص فرصة استثمارية يؤمن بها بشدة دون بيع ممتلكاته الحالية. إذا نجحت الصفقة، يُسدد القرض وتبقى الأرباح.
يمكن لمستخدمي التمويل اللامركزي (DeFi) استخدام القروض غير المضمونة للانضمام إلى مجمعات التخزين أو فرص زراعة العائدات التي تتطلب سيولة سريعة. غالباً ما تستغرق الموافقة ساعات بدلاً من الأيام أو الأسابيع اللازمة للتمويل المصرفي.
يمكن للشركات الصغيرة أيضاً الاستفادة. فالشركات الناشئة التي تواجه نفقات الرواتب أو التسويق قبل تحقيق الإيرادات، يمكنها استخدام قرض العملات الرقمية غير المضمون كحل مؤقت. صحيح أنه ليس حلاً طويل الأمد، ولكنه قد يُحدث فرقاً جوهرياً بين الوفاء بالالتزامات والتخلف عنها.
تُعدّ القروض السريعة استثناءً هنا. يستخدمها المتداولون المحترفون للمراجحة، أو مقايضة الضمانات، أو التصفية الطارئة، وكل ذلك في معاملة واحدة. أما بالنسبة لمعظم المستخدمين، فإن القروض بدون ضمانات تعني أسابيع أو شهورًا من رأس المال، لا ثوانٍ.
لا يزال سوق الإقراض غير المضمون حديث العهد. قد يقدم المقرضون المركزيون إجراءات تسجيل أبسط مع التحقق من هوية العميل، بينما تعتمد المنصات اللامركزية كلياً على بيانات البلوك تشين والعقود الذكية.
المنصة الموثوقة تتسم بالشفافية. ابحث عن فرق عمل واضحة، وأسعار فائدة محددة، ومجتمعات نشطة. إذا لم تجد معلومات واضحة حول القيادة، أو الشروط، أو نقاشات مستقلة، فاعتبر ذلك مؤشراً سلبياً.
في مجال التمويل اللامركزي، تُعدّ عمليات تدقيق العقود الذكية ضرورية. فالبرمجيات الرديئة قد تكون خطيرة كالاحتيال الصريح. أما في مجال التمويل المركزي، فتُوفّر اللوائح التنظيمية قدراً من الأمان، لكن التاريخ يُشير إلى أن حتى الشركات المرخصة قد تفشل إذا ما بالغت في التوسع.
تتباين القوانين المنظمة لإقراض العملات الرقمية غير المضمون. فبعض الدول تعامل هذه القروض كمنتجات تمويل شخصي، بينما لم تصدر دول أخرى أي توجيهات بهذا الشأن. ولأن معظم المنصات تعمل على مستوى العالم، يجب على المقترضين فهم كيفية تطبيق القوانين المحلية، لا سيما عندما تكون القروض مرتبطة بهوية موثقة.
إذا قررت تجربة القروض السريعة، فالتزم بالبروتوكولات الراسخة مثل Aave أو Uniswap. فهي تتمتع بعقود مُدققة وسيولة عالية. أما بالنسبة للآخرين، فتبقى القروض غير المضمونة القائمة على السمعة أو المركزية الخيار الأكثر عملية.
إذا قررت تجربة القروض السريعة، فالتزم بالبروتوكولات الراسخة مثل Aave أو Uniswap. فهي تتمتع بعقود مُدققة وسيولة عالية. أما بالنسبة للآخرين، فتبقى القروض غير المضمونة القائمة على السمعة أو المركزية الخيار الأكثر عملية.
ليس كل متداول بحاجة إلى قرض بدون ضمانات. إذا كان هدفك ببساطة هو زيادة تعرضك للسوق، ففكر في بدائل أكثر أمانًا.
القروض المضمونة – اقتراض العملات المستقرة مع الاحتفاظ بعملة البيتكوين أو الإيثيريوم كضمان.
التداول بالهامش – استخدام الرافعة المالية التي توفرها البورصة مع قواعد تصفية محددة.
حسابات شركات الملكية الخاصة – التداول برأس مال ممول من الشركة بمجرد اجتياز التقييم.
لا شيء من هذه الخيارات مجاني، لكن كل منها يوفر إطارًا يمكن التنبؤ به لإدارة المخاطر. يعتمد الخيار الأفضل على مهاراتك، والمدة الزمنية التي ستستغرقها، ومدى تحملك لتقلبات السوق.
بالنسبة للمتداولين الذين يسعون للحصول على رأس مال بدون ديون، استكشفوا نظرتنا العامة لخيارات تداول العملات المشفرة الممولة لمعرفة كيف توفر شركات التداول مثل Mubite وصولاً منظماً إلى أموال التداول.
تُعدّ قروض العملات الرقمية بدون ضمانات من أبرز التجارب الجريئة في مجال التمويل اللامركزي. فهي تفتح آفاقاً جديدة أمام المتداولين ورواد الأعمال الذين يفتقرون إلى احتياطيات كبيرة، ولكنهم يمتلكون المهارة أو السمعة اللازمة لتحقيق الربح من رأس المال. وفي الوقت نفسه، تُضاعف هذه القروض المخاطر على كلٍّ من المقترضين والمقرضين.
إذا استُخدمت هذه الأدوات بمسؤولية، فإنها توفر سرعة ومرونة لا تضاهيها التمويلات التقليدية. أما إذا استُخدمت بإهمال، فقد تُوقع المرء في فخ الديون الذي يصعب التخلص منه.
في نهاية المطاف، لا تقل أهمية الجوانب النفسية عن أهمية التكنولوجيا في القروض غير المضمونة. قد توفر المنصات رأس المال، لكن الانضباط والتخطيط هما ما سيحددان ما إذا كان هذا القرض سيصبح أداة للنمو أم طريقاً مختصراً للوقوع في الديون.
خلاصة القول: اقترض لهدف محدد، وكن حذراً، ولا تتعامل مع القروض غير المضمونة على أنها أموال مجانية. قد تكون هذه القروض فعّالة إذا أدركت مخاطرها.
