Криптодеривативи: Розширений посібник

«Це просто гроші. Це вигадка». Джеремі Айронс, Margin Call

Спекулянтів, яких довго вважали прославленими гравцями, що живляться продуктивною економікою, колись вважали непотрібним шумом у світових фінансах. Однак без них ринки б завалилися через власну неефективність. Сьогодні спекулянти, арбітражери та професіонали є тим рівнем ліквідності, який надає структури хаосу.

Історія деривативів — це історія ринків, які вчаться керувати майбутнім. А у світі деривативів деривативи — це не побічні продукти, а головний двигун, який рухає обсяг, волатильність та інновації. Для кожного, хто приєднується до крипто-фірми або досліджує, як отримати фінансування як трейдер, оволодіння цими інструментами більше не є необов'язковим: це виживання.

Хоча стандартизовані деривативи є сучасним винаходом, їхнє коріння сягає глибокого коріння. Амстердамські купці 17-го століття вже торгували контрактами на майбутню поставку товарів та цибулин тюльпанів. Це були перші «форварди», а їхня подальша еволюція призвела до ф'ючерсів та опціонів. Тож не дивно, що після появи криптовалют трейдери почали розробляти подібні контракти. Неформальні двосторонні угоди про біткойн з'явилися ще у 2010 році, задовго до того, як ними зайнялися інституційні фінанси. До 2017 року ф'ючерси на біткойн потрапили на основні біржі, і спекулятивний цикл став глобальним.

Відтоді цей простір вибухово розвивався. Обсяг деривативів зараз перевищує спотові ринки, і сучасні криптотрейдерські фірми покладаються на ці інструменти для хеджування, спекуляцій та структурованого впливу. Для багатьох фінансованих криптотрейдерів деривативи є містом між теорією та стабільною прибутковістю.

Ф'ючерси – основа спекуляцій

Ф'ючерси – це найпростіший, але найважливіший похідний інструмент. Ф'ючерсний контракт – це юридично зобов'язуюча угода про купівлю або продаж активу за заздалегідь визначеною ціною та майбутньою датою. У фірмах, що займаються торгівлею криптовалютою, ф'ючерси є основою – використовуються як для спекуляцій, так і для хеджування.

Вони дозволяють трейдерам висловлювати свою впевненість, не володіючи базовою монетою. Маржа в 10% може контролювати позицію в 100 000 доларів. Ф'ючерси дозволяють трейдерам, що займаються торгівлею криптовалютою, посилювати експозицію, залишаючись капіталоефективними.

Приклад

Трейдер очікує, що Bitcoin зросте зі 100 000 до 120 000 доларів. Вона відкриває довгу ф'ючерсну позицію вартістю 2 BTC, використовуючи лише 20 000 доларів маржі. Щодня її прибуток/збиток переоцінюється за ринковою ціною. Коли вона виходить, лише прибуток або збиток розраховується готівкою — монети не переходять з рук в руки.

Ф'ючерси служать двом цілям:

• Хеджування – майнери або фонди фіксують ціни.
• Спекуляція – трейдери прагнуть збільшення прибутку.

Для трейдерів на фінансованих крипто-торгових рахунках ці механізми є критично важливими. Компанії з торгівлі пропами, такі як Mubite, використовують ф'ючерси для перевірки розуміння трейдерами кредитного плеча, розміру позиції та обмежень ризику. Найкращі фірми з торгівлі криптовалютними пропами оцінюють не лише прибутковість, але й те, як ви справляєтеся з волатильністю.

Висновок: Ф'ючерси – це перший фільтр між емоційною торгівлею та професійним виконанням, ДНК будь-якої фірми з торгівлі криптофондами.

Стандартні ф'ючерси мають термін дії; безстрокові («перпетуали») – ні. Це єдине нововведення, запроваджене BitMEX у 2016 році, назавжди змінило ринок. Безстроковий ф'ючерс – це цілодобовий інструмент без терміну дії, збалансований механізмом ставки фінансування.

Якщо перпетуали торгуються вище спотової позиції, довгі позиції платять коротким. Якщо вони торгуються нижче, короткі позиції платять довгим. Ці невеликі платежі, що здійснюються кожні вісім годин, підтримують ціни на рівні базового активу.

Безстрокові ф'ючерси є, безумовно, найбільш торгуваним криптопродуктом — 80–90% усього обсягу на Bybit, Binance та OKX. Вони демократизували кредитне плече, зробили крипторинки глобальними та заклали основу для моделі цілодобової торгівлі проп-активами.

Але з великим кредитним плечем приходить і крихкість. Зміна на 1% проти позиції з кредитним плечем 50× може стерти весь рахунок, і кожен крипто-трейдер швидко засвоює це.

У фінансованих крипто-торгових рахунках безстрокові опціони є одночасно можливістю та випробуванням. Такі фірми, як Mubite, фірми миттєвого фінансування крипто-проп та інтегровані з Bybit проп-платформи, покладаються на них, щоб оцінити як трейдери керують ризиками та волатильністю.

Безстрокові опціони усунули тертя перекидання коштів та створили постійно активний ринок для людських емоцій – ідеальне середовище для процвітання криптотрейдингу проп-фірм.

Приклад швидкої торгівлі

Уявіть собі трейдера, переконаного, що ціна біткойна зростатиме до кінця року. Замість того, щоб купити один BTC одразу, вона відкриває довгу ф'ючерсну позицію з Bitcoin, який на той час торгувався за $100 000, з такими характеристиками:

• 1 квартальний (термін дії закінчується через три місяці) ф'ючерсний контракт на BTC вартістю 2 BTC
• 10% обов'язкова маржа (однак ви можете вибрати будь-який відсоток капіталу вище – 25%, 50% тощо)
• Трейдер вносить $20 000 для контролю позиції $200 000; її ліквідаційна ціна становить $180 000

Щодня її позиція переоцінюється за ринковою ціною – прибутки та збитки врегульовуються щодня. Для бірж це запобігає накопиченню великих збитків та зменшує дефолти контрагентів.

Коли вона хоче вийти, вона може:

• Закрити достроково – у більшості випадків
• Утримувати до закінчення терміну дії – після чого контракт оплачується готівкою

Ф'ючерси існують з двох основних причин:

• Хеджування – майнери та фонди використовують їх для фіксації цін або управління ризиком.
• Спекуляція – трейдери використовують їх для посилення ризику за допомогою кредитного плеча.

Ф'ючерси зараз є основоположними для структури крипторинку. Вони стимулюють ліквідність, формують волатильність та приваблюють інституційних гравців, які віддають перевагу точності над хаосом. З цієї основи криптоіндустрія переосмислила традиційні ф'ючерси на те, що зараз є найбільшим похідним інструментом у криптотрейдингу.

Там, де ф'ючерси лінійні, **опціони** є креативними. Вони дають власнику право, але не зобов'язання, купувати (колл) або продавати (пут) за заздалегідь визначеною ціною. Опціони перетворюють волатильність на можливість.

Опціони життєво важливі для **стратегій **трейдингу криптовалютою**, особливо для фірм, які керують як довгостроковою експозицією, так і високочастотними угодами. У той час як роздрібні трейдери женуться за зеленими свічками, **фінансовані трейдери** використовують колл та пут для балансування ризику та хеджування позицій.

Приклад

Трейдер купує 1-місячний колл на BTC зі страйком $100 000 за премію $3000. Якщо BTC досягне $108 000, його чистий прибуток становитиме $5000. Якщо ціна залишається нижче 100 000 доларів, вона втрачає премію — нічого більше.

Опіони на криптовалюту здебільшого є європейського типу (можна реалізувати лише після закінчення терміну дії), оскільки цілодобові ринки ускладнюють раннє виконання. Вони залишаються дорогими через волатильність, але не мають собі рівних для розробки стратегії: покриті колл-опціони, стредли, спреди та кондори процвітають у цих умовах.

Для компаній, що займаються торгівлею проп-опціонами та крипто-фірм з торгівлі проп-опціонами опціони є еталоном зрілості трейдера. Вони демонструють розуміння часового спаду, передбачуваної волатильності та балансу між переконанням та захистом.

Навчання правильному використанню опціонів перетворює трейдера з реактивного на стратегічного — важливий крок для кожного, хто хоче приєднатися до найкращої фірми з торгівлі проп-опціонами для криптовалютної торгівлі та професійно торгувати капіталом фірми.

Свопи – це тихий силовий інструмент інституцій. Це угоди між двома сторонами про обмін фінансовими потоками, наприклад, фіксована чи плаваюча процентна ставка або дохідність BTC чи USD.

У торгівлі криптовалютою свопи дозволяють компаніям хеджувати витрати на фінансування, керувати дохідністю або ізолювати певну експозицію токенів, не торкаючись спотових позицій.

Поширені типи

• Безстрокові свопи: гібриди, які обмінюються фінансовими платежами необмежений час.
• Базисні свопи: використовуються фондами для хеджування спреду між ф'ючерсами та спотовими контрактами.
• Свопи на замовлення: розроблені для досягнення конкретних цілей хеджування або дохідності.

Хоча свопи є складними, вони утворюють невидиму основу екосистеми криптотрейдингової фірми. Вони стабілізують волатильність, дозволяють арбітраж між торговими майданчиками та створюють синтетичні інструменти, що розширюють глибину ринку.

Для трейдерів у межах фінансованої крипто-торгової компанії розуміння свопів не є обов'язковим, але для тих, хто переходить до управління криптофондами, це наступний рівень складності.

Нашарування ф'ючерсів, безстрокових опціонів та опціонів дозволяє трейдерам створювати складні структури: дельта-нейтральні портфелі, арбітраж волатильності або фермерство дохідності з використанням деривативів. Саме ця складність визначає криптофондові фірми, що займаються торгівлею пропом, та відрізняє їх від звичайних бірж.

Однак складність породжує ризик. Багаторівневе кредитне плече може швидко зникнути. Ось чому управління ризиками торгівлі криптовалютою є основою будь-якої успішної фірми, що займається торгівлею пропом, криптовалютою. Оцінки трейдерів від Mubite включають максимальні обмеження просадок, співвідношення позицій до розміру та аудит експозиції — адже послідовність важливіша за один великий виграш.

Для серйозних трейдерів деривативи — це не гральні фішки, а інструменти дисципліни. Чим краще ви їх розумієте, тим швидше ви масштабуєтеся в рамках фінансованої програми криптотрейдингу.

Як деривативи формують модель проп-трейдингу

Деривативи – це не просто спекулятивні інструменти, вони визначають, як проп-фірми для криптотрейдерів розподіляють капітал та оцінюють ефективність.

Крипто-фінансований трейдер, який працює за моделлю миттєвого фінансування проп-фірми, повинен довести одне: стабільну прибутковість, скориговану на ризик. Чи то через перпетуали, ф'ючерси, чи опціони, фірма, що займається торгівлею криптовалютою, оцінює:

• криву просідання проти власного капіталу,
• дотримання обмежень на розмір позиції,
• та дисципліну в умовах нестабільності.

У Mubite фінансування торгівлі криптовалютою дотримується цього принципу:

1. Миттєве фінансування для малих рівнів.
2. Структуровані виклики для більших рахунків.
3. Масштабування планів для прибуткової стабільності.

Цей баланс між свободою та структурою робить Mubite однією з найкращих фірм з торгівлі криптовалютою у світі — місток між талантом та капіталом.

Деривативи – це архітектура сучасних криптофінансів. Вони роблять можливими фірми з торгівлі криптовалютою, забезпечують ліквідність і надають трейдерам безмежну гнучкість. Від простих ф'ючерсів на біткойн до складних спредів волатильності, саме так професіонали орієнтуються в хаосі.

Кожен фінансований трейдер починає з чогось — часто з фірми спотової криптовалютної пропозиції або фірми миттєвого фінансування криптовалютної пропозиції — але майстерність починається, коли ви достатньо глибоко розумієте деривативи, щоб сформувати власну перевагу.

Незалежно від того, чи торгуєте ви для себе, для Mubite чи для будь-якої фірми трейдингу криптовалютної пропозиції, пам'ятайте: мета — не просто прибуток, а точність.

👉 Готові масштабуватися, не ризикуючи своїм капіталом?

Ознайомтеся з Криптоторговельні рахунки Mubite, що фінансуються, та приєднуйтесь до нового покоління дисциплінованих трейдерів, керованих даними.;