Криптодеривативы: расширенное руководство

«Это всего лишь деньги. Они выдуманы». Джереми Айронс, Margin Call

Спекулянтов, которых долгое время считали увлечёнными игроками, наживающимися на производительной экономике, когда-то считали ненужным шумом в мировых финансах. Однако без них рынки рухнули бы из-за собственной неэффективности. Сегодня спекулянты, арбитражёры и профессионалы — это тот слой ликвидности, который структурирует хаос.

История деривативов — это история о том, как рынки учатся управлять будущим. И в мире деривативов деривативы — это не побочный продукт, а главный двигатель, движущий объём, волатильность и инновации. Для тех, кто присоединяется к крипто-компании или ищет способ получить финансирование в качестве трейдера, освоение этих инструментов больше не является обязательным: это вопрос выживания.

Фьючерсы – основа спекуляции

Фьючерсы – это самый простой, но в то же время самый важный производный финансовый инструмент. Фьючерсный контракт – это юридически обязывающее соглашение о покупке или продаже актива по заранее определенной цене и на определенную дату в будущем. В компаниях, занимающихся проп-трейдингом криптовалют, фьючерсы – это краеугольный камень, используемый как для спекуляций, так и для хеджирования.

Они позволяют трейдерам выражать уверенность, не владея базовой монетой. 10% маржа позволяет контролировать позицию в размере 100 000 долларов. Фьючерсы позволяют проп-трейдерам увеличить свою долю, сохраняя при этом эффективность использования капитала.

Пример

Трейдер ожидает, что биткоин вырастет со 100 000 до 120 000 долларов. Он открывает длинную фьючерсную позицию на сумму 2 BTC, используя маржу всего в 20 000 долларов. Каждый день её PnL переоценивается по рыночной стоимости. При выходе из сделки наличными выплачивается только прибыль или убыток — монеты не передаются из рук в руки.

Фьючерсы служат двум целям:

• Хеджирование — майнеры или фонды фиксируют цены.
• Спекуляция — трейдеры стремятся к увеличению прибыли.

Для трейдеров, торгующих на фондируемых крипто-счетах, эти механизмы имеют решающее значение. Компании, занимающиеся проп-трейдингом, такие как Mubite, используют фьючерсы для проверки понимания трейдерами кредитного плеча, размера позиции и ограничений риска. Лучшие компании, занимающиеся проп-трейдингом криптовалют, оценивают не только прибыльность, но и то, как вы справляетесь с волатильностью.

Вывод: Фьючерсы — это первый фильтр между эмоциональной торговлей и профессиональным исполнением, что является неотъемлемой частью любой компании, занимающейся проп-трейдингом криптовалютных фондов.

Стандартные фьючерсы имеют срок действия; бессрочные опционы — нет. Это единственное нововведение, представленное BitMEX в 2016 году, навсегда изменило рынок. Бессрочный фьючерс — это круглосуточный инструмент без срока действия, балансируемый механизмом ставки финансирования.

Если бессрочные опционы торгуются выше спотового уровня, держатели длинных позиций платят держателям коротких позиций. Если они торгуются ниже, держатели коротких позиций платят держателям коротких позиций. Эти небольшие платежи, производимые каждые восемь часов, поддерживают цены на уровне базового актива.

Бессрочные фьючерсы — безусловно, самый торгуемый криптовалютный продукт — на него приходится 80–90% всего объёма торгов на Bybit, Binance и OKX. Они демократизировали кредитное плечо, сделали крипторынки глобальными и заложили основу для модели круглосуточной проп-трейдинга.

Но большое кредитное плечо влечет за собой хрупкость. Изменение на 1% по сравнению с 50-кратным кредитным плечом может обнулить весь счет, и каждый криптотрейдер быстро это усваивает.

На фондируемых криптотрейдинговых счетах бессрочные опционы — это одновременно и возможность, и испытание. Такие компании, как Mubite, криптопроп-компании мгновенного финансирования и интегрированные с Bybit проп-платформы, полагаются на них, чтобы оценить, как трейдеры управляют рисками и волатильностью.

Бессрочные опционы устранили трудности, связанные с переносом позиций, и создали постоянно действующую площадку для человеческих эмоций — идеальную среду для процветания криптопроп-компаний.

Быстрый пример торговли

Представьте себе трейдера, убеждённого, что цена биткоина вырастет к концу года. Вместо того, чтобы купить один BTC напрямую, она открывает длинную фьючерсную позицию по биткоину, который на тот момент торговался по $100 000, со следующими характеристиками:

• 1 квартальный (срок действия истекает через три месяца) фьючерсный контракт на BTC на сумму 2 BTC
• Требуемая маржа составляет 10% (однако вы можете выбрать любой процент капитала сверх этого значения – 25%, 50% и т. д.)
• Трейдер вносит $20 000 для управления позицией в $200 000; цена ликвидации составляет $180 000

Каждый день её позиция корректируется по рыночной цене – прибыли и убытки рассчитываются ежедневно. Для бирж это предотвращает накопление крупных убытков и снижает риск невыполнения обязательств контрагентами.

Когда она хочет выйти, она может:

• Закрыть позицию досрочно – в большинстве случаев
• Удерживать до истечения срока действия – в этот момент контракт считается расчётным.

Фьючерсы существуют по двум основным причинам:

• Хеджирование – майнеры и фонды используют их для фиксации цен или управления рисками.
• Спекуляция – трейдеры используют их для увеличения риска за счёт кредитного плеча.

Фьючерсы теперь являются основой структуры криптовалютного рынка. Они стимулируют ликвидность, формируют волатильность и привлекают институциональных игроков, которые предпочитают точность хаосу. На этом фундаменте криптоиндустрия преобразовала традиционные фьючерсы в то, что сейчас является крупнейшим деривативом в криптоторговле.

Если фьючерсы линейны, то опционы креативны. Они дают держателю право, но не обязательство, купить (колл) или продать (пут) по заранее определенной цене. Опционы превращают волатильность в возможность.

Опционы жизненно важны для стратегий проп-трейдинга криптовалют, особенно для компаний, которые управляют как долгосрочными рисками, так и высокочастотными сделками. В то время как розничные трейдеры гоняются за «зелеными свечами», финансируемые трейдеры используют коллы и путы для балансировки риска и хеджирования позиций.

Пример

Трейдер покупает месячный колл-опцион на BTC со страйком $100 000 и премией $3000. Если цена BTC достигнет $108 000, её чистая прибыль составит $5000. Если цена останется ниже $100 000, она потеряет премию — и ничего больше.

Опционы на криптовалюты в основном европейского типа (исполняются только по истечении срока), поскольку круглосуточный рынок затрудняет раннее исполнение. Они остаются дорогими из-за волатильности, но им нет равных для разработки стратегий: покрытые коллы, стрэддлы, спреды и кондоры — все они процветают в этих условиях.

Для компаний, занимающихся проп-трейдингом, и криптовалютных проп-трейдинговых компаний опционы являются показателем зрелости трейдера. Они демонстрируют понимание временного распада, подразумеваемой волатильности и баланса между убежденностью и защитой.

Навыки правильного использования опционов превращают трейдера из реактивного в стратегического — важный шаг для тех, кто хочет присоединиться к лучшей проп-фирме для криптотрейдинга и профессионально управлять капиталом компании.

Свопы — это тихий инструмент власти институтов. Это соглашения между двумя сторонами об обмене финансовыми потоками, например, фиксированной и плавающей процентной ставкой или доходностью BTC и USD.

В крипто-проп-трейдинге свопы позволяют компаниям хеджировать расходы на финансирование, управлять доходностью или изолировать определенные токены, не затрагивая спотовые позиции.

Распространённые типы

• Бессрочные свопы: гибридные свопы, которые обмениваются платежами на финансирование бессрочно.
• Базовые свопы: используются фондами для хеджирования спреда между фьючерсами и спотовыми позициями.
• Индивидуальные свопы на экспозицию: предназначены для определённых целей хеджирования или доходности.

Хотя свопы и сложны, они образуют невидимые основы экосистемы криптотрейдинговой компании. Они стабилизируют волатильность, позволяют проводить арбитраж между торговыми площадками и создают синтетические инструменты, расширяющие глубину рынка.

Для трейдеров, работающих в компаниях, торгующих криптовалютными счетами, понимание свопов не является обязательным, но для тех, кто переходит к управлению криптовалютными фондами, это новый уровень сложности.

Слоение фьючерсов, бессрочных и опционов позволяет трейдерам создавать сложные структуры: дельта-нейтральные портфели, арбитраж волатильности или фарминг доходности с использованием деривативов. Именно эта сложность определяет криптофонды и отличает их от обычных бирж.

Однако сложность порождает риск. Многоуровневое кредитное плечо может быстро привести к краху. Именно поэтому управление рисками в проп-трейдинге криптовалют является краеугольным камнем любой успешной криптофондной проп-трейдинговой компании. Оценки трейдеров Mubite включают в себя максимальные ограничения просадки, соотношения размеров позиций и аудит рисков, потому что последовательность важнее, чем один крупный выигрыш.

Для серьёзных трейдеров деривативы — это не игровые фишки, а инструменты дисциплины. Чем лучше вы их понимаете, тем быстрее вы масштабируетесь в рамках финансируемой программы криптотрейдинга.

Как деривативы формируют модель проп-трейдинга

Деривативы — это не просто спекулятивные инструменты. Они определяют, как проп-компании для криптотрейдеров распределяют капитал и оценивают результаты.

Трейдер, финансируемый криптотрейдерами, работающий по модели проп-компании для криптотрейдеров с мгновенным финансированием, должен доказать одно: стабильную доходность с поправкой на риск. Будь то бессрочные опционы, фьючерсы или опционы, проп-компания оценивает:

• соотношение просадки и кривой капитала,
• соблюдение лимитов размера позиции,
• и дисциплину в условиях волатильности.

В Mubite финансирование проп-трейдинга криптовалют следует следующему принципу:

1. Мгновенное финансирование для небольших счетов.
2. Структурированные задачи для крупных счетов.
3. Масштабирование планов для стабильной прибыли.

Баланс между свободой и структурой делает Mubite одной из лучших проп-трейдинговых компаний криптовалют в мире — связующим звеном между талантом и капиталом.

Деривативы — это архитектура современных криптофинансов. Они делают возможным существование криптопроп-трейдинговых компаний, обеспечивают ликвидность и предоставляют трейдерам неограниченную гибкость. От простых фьючерсов на биткоины до сложных спредов волатильности — профессионалы ориентируются в хаосе.

Каждый финансируемый трейдер начинает с чего-то — часто с криптовалютной спотовой проп-компании или криптовалютной проп-компании с мгновенным финансированием — но мастерство начинается, когда вы достаточно глубоко разбираетесь в деривативах, чтобы сформировать собственное преимущество.

Независимо от того, торгуете ли вы для себя, для Mubite или для любой криптовалютной проп-трейдинговой компании, помните: цель — не только прибыль, но и точность.

👉 Готовы масштабироваться, не рискуя своим капиталом?

Изучите Финансируемые криптотрейдинговые счета Mubite и присоединяйтесь к новому поколению дисциплинированных трейдеров, ориентирующихся на данные.экспортировать заключение по умолчаниюSectionHTML;