Что такое проскальзывание в криптовалюте? Как его уменьшить при торговле на быстрорастущих рынках?

Что такое проскальзывание в криптовалюте? Это разница между ожидаемой ценой и фактической ценой. Оно происходит, когда рынок движется во время исполнения ордера или когда по вашей цене недостаточно ликвидности, поэтому ваш ордер исполняется хуже, чем планировалось. Вы нажимаете «купить» по одной цене, но верхняя часть стакана ордеров невелика, поэтому среднее исполнение ордера оказывается выше, поскольку ваш ордер проходит через несколько уровней.

Криптовалютные рынки меняются очень быстро , и стаканы ордеров могут обновляться за миллисекунды. На вашем графике могут отображаться четкие свечи, но при этом результаты исполнения ордеров могут выглядеть иначе.

Проскальзывание в криптовалюте — это не то же самое, что торговые комиссии ; комиссии известны до того, как вы нажмете на кнопку. Проскальзывание известно не всегда.

Проскальзывание чаще всего связано с проблемой ликвидности. Ваш ордер исполняется в соответствии с книгой ордеров. Если верхний уровень имеет ограниченный размер, ваш ордер перемещается. Он проходит через несколько ценовых уровней. Это часто встречается при торговле большими объемами . Это также часто встречается на более мелких валютных парах. Кроме того, это часто происходит во время быстрых движений.

Здесь в дело вступают поставщики ликвидности. Поставщик ликвидности для криптовалют помогает поддерживать более глубокий уровень ликвидности. Эту роль часто выполняют маркет-мейкеры. Более глубокий уровень ликвидности обычно уменьшает проскальзывание и спред. Когда ликвидность снижается, исполнение ордеров ухудшается. Это наиболее заметно на рыночных ордерах и стоп-ордерах.

Проскальзывание не является случайным явлением, оно резко возрастает при увеличении волатильности и снижении ликвидности. Ярким примером являются новостные события и прорывы. Каскады ликвидации также являются распространенными триггерами. В такие моменты объем предложения может быстро сократиться.

Многие трейдеры ищут оптимальное время для торговли криптовалютой. Единого часа, подходящего для каждой монеты, не существует. Тем не менее, наблюдается четкая закономерность. Проскальзывание, как правило, ниже в периоды высокого объема торгов. Проскальзывание, как правило, усиливается в часы низкой активности, спреды расширяются, а глубина уменьшается. Также наблюдается больше гэпов вокруг внезапных событий. Вот основные факторы, провоцирующие проскальзывание:

• События с высокой волатильностью и быстрыми изменениями в новостях.

• Низкая ликвидность и широкие спреды для валютных пар.

• Крупные заказы по сравнению с глубиной портфеля.

• Прекращает срабатывание при резких падениях

Эти триггеры срабатывают чаще, чем люди ожидают. Они также появляются, когда трейдеры чувствуют спешку. Именно поэтому правила исполнения сделок имеют значение. Правила защищают вас от вашей собственной спешки.

Полностью устранить проскальзывание невозможно. Вы можете контролировать, как часто оно вам вредит, и насколько большим оно становится. Самый мощный рычаг — это выбор ордера. Лимитные ордера могут ограничить наихудшую цену, которую вы готовы принять. Они также могут привести к промаху при совершении сделки. Рыночные ордера обычно исполняются, но цена может проскальзывать.

Некоторые платформы предлагают инструменты, ограничивающие потери от исполнения ордеров. Стоп-лимитные ордера могут ограничивать количество выходов, но при этом могут и не исполняться. Это компромисс. Некоторые площадки предлагают контроль проскальзывания для определенных типов ордеров. Используйте эти инструменты, если они соответствуют вашей стратегии. Не стоит предполагать, что они решают все проблемы.

API для криптотрейдинга тоже может помочь, но лишь в качестве краткого упоминания. API может обеспечить дисциплину. Он может разделять ордера. Он может применять логику лимитных ордеров. Он может предотвратить панические клики. Он не создаст ликвидность. Он не устранит волатильность. Но он все еще может повысить стабильность. Вот практические способы уменьшить проскальзывание.

• Используйте лимитные ордера в нормальных условиях.

• Разделите крупные заказы на более мелкие части.

• По возможности, торгуйте в более глубоких валютных парах.

• По возможности избегайте часов с низким уровнем шума.

• Используйте настройки защиты порядка, если они доступны.

После применения этих методов измерьте результаты. Отслеживайте проскальзывание по каждой сделке. Отслеживайте также проскальзывание при выходе из позиции. Именно там часто возникают проблемы. Тогда вы будете знать, что нужно изменить.

Проскальзывание становится более опасным при использовании правил оценки. Причина проста. Ваш запланированный риск может измениться во время исполнения ордера. Цена стоп-лосса не всегда означает его исполнение. На быстрорастущих рынках цена может открыться с гэпом. При торговле с привлечением средств это дополнительное расстояние исполнения может превратить обычный стоп-лосс в пробитие просадки – даже если ваша стратегия была правильной.

Это скрытый риск, связанный с превышением лимитов просадки , а также влияющий на пороговые значения дневных потерь. Стратегия может выглядеть хорошо в ходе тестирования на исторических данных. Это часто встречается в дни с высокой волатильностью, а также при использовании трейдерами высокого кредитного плеча.

Торговля криптовалютами с использованием максимального кредитного плеча делает этот процесс более резким, а вашу погрешность — меньше. Небольшое проскальзывание может быстро изменить вашу прибыль и убытки. Оно также может приблизить вас к ликвидации.

Если вы все еще спрашиваете, что такое проскальзывание в криптовалюте, самый простой ответ — это риск исполнения, вызванный изменением цен и ограниченной ликвидностью. Проскальзывание — это часть реального исполнения сделок с криптовалютой — это цена, которую вы платите за торговлю на быстро меняющихся рынках, где ликвидность меняется каждую секунду. Оно, как правило, резко возрастает при увеличении волатильности и уменьшении объема ордеров, особенно во время новостей, прорывов и каскадов ликвидаций. Лучшие трейдеры не жалуются на проскальзывание; они планируют его.

Они целенаправленно выбирают типы ордеров, ориентируются на реальные исполнения, а не на идеальные цены на графике, и по возможности избегают ситуаций с низкой ценой исполнения. А в проп-трейдинге или торговле с привлечением средств это имеет еще большее значение: проскальзывание может превратить хорошо управляемую сделку в нарушение правил, если исполнение станет неэффективным в неподходящий момент.

1. https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp  

2. https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders

3. https://www.fidelity.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/PuttingStopToIt_620103.pdf