Доверие — главная проблема. Без залога кредиторам нужен другой способ оценки риска. Некоторые платформы анализируют ончейн-активность. Кошелек, который активен годами и демонстрирует стабильное поведение, выглядит гораздо более надёжным, чем тот, что был создан на прошлой неделе.
Другие используют инструменты кредитного скоринга, которые связывают цифровую идентификацию с реальными данными. Заёмщики могут предоставить подтверждение KYC, справки о доходах или бизнес-документы. Это даёт кредиторам уверенность в том, что они имеют дело с надёжным контрагентом.
Институциональные кредиторы, такие как Maple Finance и TrueFi, уже используют системы, основанные на репутации, для проверенных компаний и профессиональных финансируемых трейдеров. Для розничных заёмщиков это может быть так же просто, как привязать свой биржевой счёт и подтвердить ответственную торговлю. Чем лучше ваша история, тем выше вероятность одобрения вашей заявки.
Скрытые риски необеспеченных криптозаймов
Последствия невыполнения обязательств для заёмщиков
При обеспеченном займе кредитор может ликвидировать активы, если вы не вернёте долг. Необеспеченные займы лишают вас этой защиты. В случае невыполнения обязательств большинство платформ внесут ваш счёт в чёрный список, а история погашения может быть привязана к вашей ончейн-идентичности. Пропущенный платёж может привести к тому, что вы окажетесь на других платформах. В случаях, связанных с данными KYC, возможно также традиционное взыскание задолженности.
Для кредиторов риск ещё более очевиден. Если слишком много заёмщиков не выполняют свои обязательства, потери становятся тотальными. Мы видели, как агрессивная практика кредитования способствовала краху Celsius и BlockFi в 2022 году. Эти банкротства затронули учреждения, но этот принцип в равной степени применим и к индивидуальным займам.
Уязвимости платформы и кода
Даже атомарные быстрые займы не лишены риска. Они зависят от смарт-контрактов.
Ошибка в протоколе или логике вашей транзакции может привести к сбоям, нерациональному расходу энергии или даже открыть путь для взлома. Хотя кредитор технически защищён в рамках одной транзакции, пользователи всё равно могут потерять комиссию, а целые протоколы могут рухнуть из-за ошибок в коде.
Психологическая ловушка
Возможно, самый большой риск — это образ мышления. Поскольку вы не закладываете активы заранее, легко воспринимать эти средства как «бесплатные деньги». Эта иллюзия часто толкает заёмщиков на безрассудную торговлю или чрезмерное использование заёмных средств. В результате убытки быстро растут.
Относитесь к необеспеченным займам с той же осторожностью, что и к вашим собственным биткоинам.
Процентные ставки и условия погашения
Необеспеченные займы дороже, поскольку они более рискованны. Процентная ставка по обеспеченному займу на Aave может составлять от 3 до 6 процентов годовых, в то время как необеспеченные займы часто достигают двузначных значений.
Структуры погашения также различаются. Некоторые ориентированы на краткосрочную ликвидность с еженедельными или двухнедельными платежами. Другие предлагают многомесячные графики с фиксированными ежемесячными платежами. Несколько экспериментов с погашением на основе выручки, когда сумма к оплате колеблется в зависимости от торговой прибыли или дохода от бизнеса. Быстрые кредиты не входят в эти категории, поскольку погашаются мгновенно и с незначительной комиссией. Более длительные необеспеченные кредиты больше похожи на личные кредиты, и заемщикам следует тщательно подходить к погашению.
Ключевой фактор — прозрачность. Надежные платформы четко объясняют условия. Другие же скрывают дополнительные расходы мелким шрифтом, от скрытых комиссий за обслуживание до штрафных санкций за просрочку платежа. Чтение и понимание графика погашения крайне важно, чтобы не превратить выгодный кредит в долговую спираль.
Примеры использования в реальной жизни
Люди берут кредиты без залога по одной причине: для получения возможности.
Трейдер может использовать краткосрочный кредит, чтобы воспользоваться сетапом, в который он твердо верит, не продавая текущие активы. Если сделка успешна, кредит погашается, а прибыль сохраняется.
Пользователи DeFi могут использовать необеспеченные кредиты для присоединения к стейкинг-пулам или проектам по доходному фермерству, требующим быстрой ликвидности. Одобрение часто занимает часы, а не дни или недели, как при банковском финансировании.
Малый бизнес также может получить выгоду. Стартап, которому предстоит покрыть расходы на заработную плату или маркетинг до появления дохода, может использовать необеспеченный криптовалютный кредит в качестве промежуточного варианта. Это не долгосрочное решение, но оно может стать решающим фактором между выполнением обязательств и их невыполнением.
Мгновенные кредиты здесь представляют собой исключение. Продвинутые трейдеры используют их для арбитража, обмена залогами или экстренной ликвидации, и всё это в рамках одной транзакции. Однако для большинства пользователей беззалоговые кредиты — это недели или месяцы капитала, а не секунды.
Где их взять и как обеспечить безопасность
Централизованные и децентрализованные платформы
Рынок необеспеченного кредитования всё ещё молод. Централизованные кредиторы могут предлагать более простую процедуру KYC, в то время как децентрализованные платформы полностью полагаются на данные блокчейна и смарт-контракты.
На что обратить внимание при выборе платформы
Логичная платформа прозрачна. Обращайте внимание на наличие заметных команд, понятных процентных ставок и активных сообществ. Если вы не можете найти чёткую информацию о руководстве, условиях или независимом обсуждении, считайте это тревожным сигналом.
Вопросы безопасности
В DeFi аудит смарт-контрактов крайне важен. Некачественно написанный код может быть столь же опасен, как и откровенное мошенничество. В сфере CeFi регулирование обеспечивает определённую степень безопасности, но, как показывает опыт, даже лицензированные компании могут обанкротиться, если переоценят свои возможности.
Нормативно-правовой контекст
Регулирование необеспеченного криптокредитования неоднородно. В некоторых юрисдикциях такие займы рассматриваются как продукты для личного финансирования, в то время как в других не было выпущено соответствующих инструкций. Поскольку большинство платформ работают по всему миру, заёмщикам необходимо понимать, как применяются местные законы, особенно когда займы привязаны к подтвержденной личности.
Безопасность быстрых займов
Если вы всё же решите поэкспериментировать с быстрыми займами, придерживайтесь устоявшихся протоколов, таких как Aave или Uniswap. У них есть проверенные договоры и глубокие пулы ликвидности. Для всех остальных более практичным вариантом остаются необеспеченные займы, основанные на репутации, или централизованные необеспеченные займы.
Начните с малого
Самый безопасный подход — протестировать с минимальными суммами, прежде чем вкладывать большие. Это позволит вам оценить, как платформа обрабатывает платежи, комиссии и коммуникацию, не рискуя всем заранее.
Если вы не можете найти чёткую информацию о комиссиях, условиях или руководстве, действуйте дальше. Прозрачность не подлежит обсуждению.
Альтернативы необеспеченному долгу
Не каждому трейдеру нужен беззалоговый кредит. Если ваша цель — просто расширить своё присутствие на рынке, рассмотрите более безопасные альтернативы:
Займы с залогом — берите стейблкоины, удерживая биткоины или ETH в качестве залога.
Маржинальная торговля — используйте кредитное плечо, предоставляемое биржей, с определёнными правилами ликвидации.
Счёта проп-фирмы — торгуйте с капиталом, финансируемым фирмой, после прохождения оценки.
Ни один из этих вариантов не бесплатный, но каждый предлагает предсказуемую структуру риска. Оптимальный вариант зависит от ваших навыков, временного горизонта и терпимости к
