Объяснение комиссий мейкера и тейкера: как сократить расходы на торговлю криптовалютой.

Это руководство поможет трейдерам среднего уровня разобраться в этом вопросе: что на самом деле означает модель «мейкер/тейкер», как её распознать до размещения ордера и как снизить комиссии, не нарушая исполнение ордера.

Рассмотрим ситуацию с точки зрения книги ордеров: мейкер — это трейдер, который добавляет ликвидность, размещая ордер, который остается в книге. Обычно это лимитный ордер, который не исполняется немедленно — он находится там и ждет, пока кто-то другой совершит сделку. Тейкер, с другой стороны, изымает ликвидность, исполняя уже имеющиеся ордера в книге. Обычно это рыночный ордер или лимитный ордер, размещенный достаточно агрессивно, чтобы мгновенно совпасть с исполнением.

Многие путаются в том, что лимитный ордер не является автоматически «мейкерским». Если вы размещаете лимитный ордер, который пересекает спред и исполняется немедленно, он ведет себя как тейкерский, потому что вы не добавили ликвидность — вы ее использовали. Между тем, рыночные ордера почти всегда являются тейкерскими, потому что их единственная цель — немедленное исполнение по наилучшей доступной цене.

Если ничего больше не запомните, запомните вот что: победитель или проигравший определяется в момент исполнения ордера. Один и тот же «лимитный ордер» может быть победителем в один момент (если он находится в состоянии покоя) и победителем в другой (если он исполняется немедленно).

Когда вы часто совершаете сделки, комиссии — это не погрешность округления, а важный фактор, влияющий на стратегию. Если вы выстраиваете повторяемый процесс, наши руководства по торговле криптовалютой помогут вам интегрировать такие варианты исполнения ордеров, как мейкер/тейкер, в полноценный торговый процесс. Они также создают проблемы при торговле с высоким оборотом: вам не нужны заоблачные комиссионные ставки, чтобы почувствовать боль, вам просто нужно, чтобы они оставались стабильными на протяжении десятков или сотен исполнений. А при быстрой волатильности оплата комиссий тейкера может быть правильным решением, потому что уверенность в исполнении имеет значение – но это работает только в том случае, если вы выбираете эту стоимость целенаправленно, а не по умолчанию. Также помните: комиссии – это лишь один из уровней издержек исполнения. Зачастую вы «платите» столько же (или даже больше) из-за спреда и проскальзывания.

• Спред: разница между ценой покупки и ценой продажи, которую вы пересекаете при получении ликвидности

• Проскальзывание: исполнение ордеров, которые оказываются хуже ожидаемых, поскольку меняется книга ордеров

Поэтому настоящий вопрос не в том, «Как мне всегда быть мейкером?», а в том: Когда стоит платить за уверенность, а когда можно позволить себе терпение?

Не стоит слишком усложнять ситуацию. Цель состоит в том, чтобы сократить случаи «случайного присвоения» и удерживать плату за присвоение только там, где это оправдано. Несколько полезных привычек для трейдеров среднего уровня:

• Используйте точки входа в стиле мейкера, когда ваше преимущество не требует мгновенного исполнения ордеров.
  Диапазоны, откаты и ситуации возврата к среднему значению часто позволяют проявить терпение.

• Оставляйте исполнение ордеров в стиле тейкера для моментов, когда решающее значение имеет время.
  Прорывы, аннулирования ордеров и быстрые выходы из позиции из-за снижения риска — распространенные примеры.

• Отслеживайте соотношение мейкеров и тейкеров.
  Если 80–90% исполнений приходится на тейкеров, вы постоянно платите за скорость — возможно, без необходимости.

• Рассматривайте выходы как «Продумывание исполнения», а не эмоции.
  Заранее определите, какие выходы «должны быть исполнены немедленно», а какие можно отложить.

Если вы торгуете по модели оценки, комиссии также могут со временем приблизить вас к вашим лимитам, поэтому стоит проверить правила челленджа и разработать исполнение с учетом этих ограничений.

Простой шаг: просмотрите свои последние 50–100 сделок и пометьте каждую исполненную сделку как «мейкер/тейкер». Вы сразу поймете, являются ли эти сборы реальной утечкой средств или просто информационным шумом.

• https://www.investopedia.com/terms/l/limitorder.asp  

• https://www.investopedia.com/terms/m/marketorder.asp  

• https://www.bybit.com/help-center/article/Trading-Fee-Structure