O que é slippage em criptomoedas? Como reduzi-lo ao negociar em mercados voláteis?

Slippage em criptomoedas é a diferença entre o preço que você espera e o preço que você realmente obtém. Isso acontece quando o mercado se move durante a execução ou quando não há liquidez suficiente no seu preço – então sua ordem é executada pior do que o planejado. Você clica em comprar a um preço, mas o topo do livro de ordens está vazio – então sua execução média é maior à medida que sua ordem percorre vários níveis.

Os mercados de criptomoedas se movem rapidamente e os livros de ordens podem mudar em milissegundos. Seu gráfico pode mostrar velas limpas, mas suas execuções parecem diferentes.

A derrapagem em criptomoedas não é a mesma coisa que as taxas de negociação. As taxas são conhecidas antes de você clicar. A derrapagem nem sempre é conhecida.

O slippage não é aleatório; ele aumenta quando a volatilidade sobe e a liquidez cai. Notícias são um exemplo claro, assim como rompimentos de resistência. Liquidações em cascata também são gatilhos comuns. Nesses momentos, o livro de ofertas pode se esvaziar rapidamente.

Muitos traders buscam o melhor horário para negociar criptomoedas. Não existe um horário específico que funcione para todas as moedas. Ainda assim, há um padrão claro. O slippage tende a ser menor durante períodos de alto volume. O slippage tende a ser pior em horários de baixo volume, quando os spreads aumentam e a profundidade diminui. Também se observam mais gaps em torno de eventos repentinos. Aqui estão os principais gatilhos de slippage:

• Eventos de alta volatilidade e notícias rápidas

• Pares de baixa liquidez e spreads amplos

• Grandes ordens em comparação com a profundidade do livro de ofertas

• Stops disparados durante quedas acentuadas

Esses gatilhos aparecem com mais frequência do que as pessoas esperam. Eles também aparecem quando os traders se sentem pressionados. É por isso que as regras de execução são importantes. As regras protegem você da sua própria urgência.

Você não pode eliminar completamente o slippage. Você pode controlar a frequência com que ele te prejudica. Você também pode controlar a magnitude do slippage. A principal alavanca é a escolha da ordem. Ordens limitadas podem limitar o pior preço que você aceita. Elas também podem falhar na execução da ordem. Ordens a mercado geralmente são executadas, mas o preço pode sofrer slippage.

Algumas plataformas oferecem ferramentas que limitam os danos na execução. Ordens stop limit podem limitar as saídas, mas podem falhar na execução. Isso é uma compensação. Algumas corretoras oferecem controles de slippage em certos tipos de ordem. Use essas ferramentas se elas se adequarem à sua estratégia. Não presuma que elas resolvem tudo.

Uma API de negociação de criptomoedas também pode ajudar, mas apenas como um recurso complementar. Uma API pode impor disciplina.

• Use ordens limitadas em condições normais

• Divida ordens grandes em partes menores

• Negocie pares com menor liquidez sempre que possível

• Evite horários de baixa liquidez sempre que possível

• Use configurações de ordens de proteção, se disponíveis

Após aplicar essas dicas, meça os resultados. Monitore o slippage por operação. Monitore também o slippage nas saídas. É aí que geralmente ocorre o problema. Assim, você saberá o que mudar.

O slippage torna-se mais perigoso sob regras de avaliação. A razão é simples: o risco planejado pode mudar na execução. Um preço de stop nem sempre corresponde ao stop acionado. Em mercados voláteis, o preço pode abrir com um gap. Em operações com capital , essa distância extra para o fechamento do stop pode transformar um stop normal em uma quebra de drawdown, mesmo que sua configuração estivesse correta.

Este é um risco oculto relacionado aos limites de drawdown e também afeta os limites de perda diária. Uma estratégia pode parecer perfeita em backtests. Isso é comum em dias de alta volatilidade e também quando os traders usam alta alavancagem.

A negociação de criptomoedas com alavancagem máxima torna tudo mais arriscado e sua margem de erro menor. Um pequeno slippage pode afetar seus lucros e prejuízos rapidamente, podendo até mesmo levá-lo à beira da liquidação.

A derrapagem (slippage) faz parte da execução real de criptomoedas – é o preço que se paga por negociar em mercados rápidos, onde a liquidez muda a cada segundo. Ela tende a aumentar quando a volatilidade sobe e o livro de ordens diminui, especialmente em torno de notícias, rompimentos e liquidações em cascata. Os melhores traders não reclamam da derrapagem; eles se preparam para ela.

Eles escolhem os tipos de ordem com intenção, o tamanho para execuções reais em vez de preços perfeitos do gráfico e evitam condições de baixa liquidez sempre que possível. E em negociações proprietárias ou financiadas, isso importa ainda mais: a derrapagem pode transformar uma negociação bem gerenciada em uma violação das regras se a execução ficar ruim no momento errado.

1. https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp 

2. https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders

3. https://www.fidelity.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/PuttingStopToIt_620103.pdf