모건 스탠리, MSBT를 통해 비트코인 현물 ETF 출시 임박

모건 스탠리는 미국 증권거래위원회(SEC)에 모건 스탠리 비트코인 트러스트(MSBT)에 대한 두 번째 수정 S-1 서류를 제출했습니다. 해당 ETF의 티커는 MSBT로 확정되었으며, 상장 거래소는 뉴욕증권거래소(NYSE) 아카(ARCA)입니다. 이번 모건 스탠리의 비트코인 ETF 신청은 2026년 월가에서 가장 주목받는 비트코인 ETF 관련 소식 중 하나입니다. 승인될 경우, 모건 스탠리는 미국 주요 은행 중 최초로 자체 비트코인 ETF를 직접 운용하는 사례가 될 것입니다.

두 번째 S-1 수정안은 2026년 3월 18일에 제출되었습니다. 이는 현재까지 제출된 비트코인 ETF 관련 서류 중 가장 상세한 버전으로, 이전 버전에서 확정되지 않았던 여러 운영 관련 결정 사항을 포함하고 있습니다.

다음은 제출된 서류에서 확인된 주요 구조적 세부 사항입니다.

• 티커: MSBT, NYSE Arca에 상장

• 바스켓 크기: 생성 단위당 10,000주

• 초기 투자 물량: 5만 주, 약 100만 달러 수익 창출

• 비트코인 보관: 코인베이스 커스터디 오프라인 콜드 스토리지

• 현금 및 관리: 뱅크 오브 뉴욕 멜론이 수탁자, 관리자 및 주식 이전 대행사 역할을 수행함

• 일일 가격: 코인데스크 비트코인 벤치마크, 뉴욕 정가 기준 오후 4시

해당 펀드는 현금 및 현물 발행과 환매를 모두 지원합니다. 이러한 구조는 기관 투자자를 위해 설계되었습니다. 이번 공시 자료에는 운용 수수료에 대한 세부 정보는 공개되지 않았습니다.

모건 스탠리는 2024년 8월부터 고객들에게 현물 비트코인 ETF에 대한 접근을 제공해 왔으며, 블랙록과 피델리티의 상품을 추천해 왔습니다. 그러나 이번 모건 스탠리의 비트코인 ETF 발행 신청은 이러한 상황을 완전히 바꿔놓았습니다. 판매사에서 발행사로의 전환에는 분명한 전략적 이유가 있습니다. 주요 차이점은 다음과 같습니다.

• 수수료 확보: 모건 스탠리는 경쟁사 상품 판매에 대한 유통 수수료를 받는 대신, 0.20%에서 0.30% 사이로 추정되는 관리 수수료를 챙기게 됩니다.

• 상품 관리: 은행은 상품 구조를 설계하고, 조건을 설정하며, 고객 관계를 처음부터 끝까지 관리합니다.

• 장기적인 약속: 모건 스탠리라는 이름으로 발행하는 것은 다른 회사의 상품을 유통하는 것보다 더 영구적인 신호입니다.

이는 월스트리트가 접근 제공자에서 제품 소유자로 이동하는 것을 의미합니다. 암호화폐 시장의 움직임을 추적하는 사람이라면 누구나 비트코인 유통 인프라에 대한 기관의 소유권 확보가 2026년 가장 중요한 구조적 변화 중 하나임을 알 것입니다.

모건 스탠리의 유통망 규모가 이 비트코인 ETF의 잠재적 중요성을 결정짓는 요인입니다. 이처럼 강력한 전담 자문 채널을 보유한 은행에서 비트코인 ETF를 신청한 사례는 이번이 처음입니다.

발행사로서 모건 스탠리가 제공하는 이점을 생각해 보세요.

• 약 15,000명의 금융 자문가가 고객에게 비트코인 ETF를 추천할 수 있는 권한을 부여받았습니다.

• 운용자산 규모는 약 1조 8천억 달러에 달합니다.

• IBIT 및 FBTC를 통해 이미 비트코인 ETF 투자에 익숙한 기존 고객층

여기서 중요한 뉘앙스가 있습니다. 자산 관리사들 사이에서 암호화폐 ETF 도입은 아직 초기 단계입니다. 지금까지 대부분의 활동은 자산 관리사의 추천이 아닌 개인 투자자의 개별적인 투자 경로를 통해 이루어졌습니다. 승인이 이루어진다고 해서 시장 지배력이 보장되는 것은 아니지만, 모건 스탠리는 곧바로 강력한 경쟁자로 부상할 것입니다. 비트코인 ETF 작동 방식에 익숙하지 않은 투자자는 저희의 암호화폐 초보자 가이드를 참고하시기 바랍니다.

이는 아직 수정된 서류 제출일 뿐 승인이 아닙니다. MSBT는 SEC가 등록 효력을 인정할 때까지 거래할 수 없습니다. 아직 그 절차가 완료되지 않았습니다. 향후 몇 주 동안 주시해야 할 주요 사항은 다음과 같습니다.

• 수수료 공개: 관리 수수료는 공개되지 않았으며, 이 수수료를 기준으로 MSBT가 IBIT(0.25%) 및 FBTC(0.25%)와 비교하여 얼마나 경쟁력 있는 투자 상품인지 결정될 것입니다.

• SEC 의견 제출: 의견서 또는 추가 정보 요청이 있을 경우 일정이 지연될 수 있습니다.

• 자문가들의 상품 배분 방식 변화: 모건 스탠리가 IBIT와 FBTC 대신 자사의 월스트리트 비트코인 ETF 상품으로 자문가들을 유도하기 시작할지 주목해 봅시다.

• 경쟁사의 대응: 골드만삭스는 2025년에 이노베이터를 20억 달러에 인수하여 이미 24억 달러 규모의 암호화폐 ETP를 보유하고 있으며, 기관 투자자들의 경쟁은 더욱 가속화되고 있습니다.

모건 스탠리의 두 번째 S-1 수정안은 미국 주요 은행 중 최초로 자체 비트코인 현물 ETF를 발행하는 것을 향한 분명한 발걸음입니다. MSBT는 아직 승인을 받지 못했지만, 모건 스탠리의 비트코인 ETF 신청서는 상세하고, 실질적인 운영 계획을 담고 있으며, 진지한 자세를 보여줍니다.

월스트리트는 더 이상 고객에게 비트코인 접근성만 제공하는 데 그치지 않고, 직접 상품을 개발하고 있습니다. 이러한 상품들이 더 넓은 시장 구조와 어떻게 연관되는지 이해하고자 하는 트레이더라면, 저희 암호화폐 파생상품 가이드가 좋은 출발점이 될 것입니다.