Les liquidations de cryptomonnaies atteignent 1,26 milliard de dollars alors que le Bitcoin chute vers les 58 000 dollars.

Le Bitcoin a chuté à un plus bas intraday proche de 58 000 $ le 26 juin, son niveau le plus faible depuis septembre 2024, après la publication de chiffres de l'inflation américaine plus élevés que prévu et le durcissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, qui ont entraîné une forte baisse des actifs à risque. Dans les 24 heures qui ont suivi, les liquidations totales de cryptomonnaies ont atteint environ 1,26 milliard de dollars, impliquant plus de 200 000 traders, selon CoinGlass. Une fois de plus, les positions longues à effet de levier ont absorbé la quasi-totalité des pertes.

Le Bitcoin s'échangeait au-dessus de 61 800 $ plus tôt dans la journée du 26 juin avant de connaître une rupture de dynamique, chutant sous les 59 000 $ et atteignant brièvement les 58 000 $ avant de se redresser partiellement pour revenir vers les 61 000 $. CoinGlass a estimé les liquidations sur 24 heures à environ 1,26 milliard de dollars, dont plus de 450 millions de dollars de positions longues liquidées en une heure environ. La plus importante position clôturée concernait une transaction de 38 millions de dollars en BTC.

La répartition entre positions longues et courtes est révélatrice. Les liquidations de positions longues ont été plusieurs fois supérieures à celles des positions courtes, un marché qui avait progressé pendant des semaines s'étant effondré en quelques heures. L'intérêt ouvert a diminué parallèlement au prix, signe d'un débouclement forcé plutôt que de nouvelles positions courtes. Le Bitcoin se situe désormais environ 53 % en dessous de son pic d'octobre 2025, proche de 126 000 $.

Ce n'était pas un cas isolé. Le même mécanisme avait provoqué la chute brutale de juin, lorsque le Bitcoin était passé d'environ 67 000 $ à 59 100 $ en 48 heures et que plus de 3 milliards de dollars de positions à effet de levier avaient été clôturées, les positions longues représentant environ 85 % des pertes en BTC.

Le mécanisme est mécanique. Lorsque le prix atteint un niveau critique de liquidation , la bourse ferme de force ces positions. Chaque fermeture forcée accentue la pression à la vente, poussant le prix vers le niveau critique suivant. La pression vendeuse s'auto-alimente jusqu'à épuisement de l'effet de levier. Point crucial : ce déclencheur s'applique au prix cible, et non au dernier prix négocié . C'est pourquoi une position peut être clôturée même si le dernier cours enregistré n'a pas encore atteint le niveau que vous surveilliez.

Le catalyseur est venu de l'extérieur du secteur des cryptomonnaies. Une inflation plus élevée a renforcé les anticipations d'un maintien prolongé des taux élevés, et la Fed, qui maintient son taux directeur entre 3,5 % et 3,75 % sous la présidence de Kevin Warsh, a évoqué la possibilité de hausses à venir. Les contrats à terme sur le Nasdaq et le S&P 500 ont fortement chuté dans la même période, les valeurs technologiques à forte capitalisation chutant au même rythme que le Bitcoin. Il s'agissait d'un repli généralisé des marchés, et non d'un phénomène spécifique aux cryptomonnaies.

Les flux institutionnels se sont multipliés. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de près de 692 millions de dollars le 25 juin, soit le plus important rachat en une seule journée depuis un mois. Les analystes notent que la croissance annuelle des avoirs en Bitcoin dans les ETF s'est quasiment stabilisée, ce qui signifie que ces fonds augmentent désormais l'offre à la vente au lieu de l'absorber. L'échéance trimestrielle d'options d'une valeur d'environ 10,6 milliards de dollars, dont la majeure partie était hors de la monnaie, est venue s'ajouter à un marché déjà fragile.

Dans des journées comme celle-ci, les comptes financés se gagnent ou se perdent, et la survie dépend davantage de la préparation que de la réaction. Les traders qui ont subi des pertes étaient surendettés et avaient pris des positions longues trop importantes. Ceux qui ont réussi à s'en sortir avaient défini leur niveau de risque avant d'entrer sur le marché.

Dans ce type de marché, trois habitudes sont primordiales. Déterminez votre niveau de liquidation exact avant d'ouvrir une position, et non après. Dimensionnez vos positions de manière à ce qu'un mouvement défavorable ne représente qu'une petite fraction de votre capital, et jamais une perte totale. Évitez également de renforcer une position longue perdante en milieu de cascade : la baisse continue est alimentée par les achats effectués au niveau précédent. C'est précisément pourquoi la gestion des risques est essentielle pour préserver les comptes lorsque la volatilité s'intensifie.

La question de savoir si le 26 juin a marqué un point bas ou le début d'une baisse plus marquée vers la zone des 55 000 $ surveillée par certains analystes dépendra probablement des données à venir sur l'inflation et des flux d'ETF, et non d'un seul catalyseur lié aux cryptomonnaies. En résumé : l'effet de levier a été partiellement résorbé, mais la confiance n'est pas encore revenue.

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Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de cryptomonnaies à effet de levier comporte des risques importants. Les comptes financés par Mubite sont simulés.