¿Qué es el deslizamiento en criptomonedas? Cómo reducirlo al operar en mercados rápidos

¿Qué es el deslizamiento en criptomonedas? Es la diferencia entre el precio esperado y el precio real. Ocurre cuando el mercado se mueve durante la ejecución o cuando no hay suficiente liquidez a tu precio, por lo que tu orden se ejecuta peor de lo previsto. Optas por comprar a un precio, pero la parte superior del libro de órdenes es escasa, por lo que tu ejecución promedia más a medida que tu orden pasa por varios niveles.

Los mercados de criptomonedas se mueven rápidamente y los libros de órdenes pueden cambiar en milisegundos. Tu gráfico puede mostrar velas limpias, pero tus rellenos se ven diferentes.

El deslizamiento de criptomonedas no es lo mismo que las comisiones de trading ; las comisiones se conocen antes de hacer clic. El deslizamiento no siempre se conoce.

El deslizamiento se debe principalmente a un problema de liquidez. Su orden se ejecuta contra el libro de órdenes. Si el nivel superior tiene un tamaño limitado, su ejecución se mueve. Se mueve a través de varios niveles de precio. Esto es común al operar con pares grandes . También es común en pares pequeños y durante movimientos rápidos.

Aquí es donde los proveedores de liquidez son importantes. Un proveedor de liquidez de criptomonedas ayuda a mantener una cartera más profunda. Los creadores de mercado suelen desempeñar este papel. Una cartera más profunda suele reducir el deslizamiento y el diferencial. Cuando la liquidez retrocede, las ejecuciones empeoran. Esto se nota especialmente en las órdenes de mercado y los stops.

El deslizamiento no es aleatorio; se dispara cuando la volatilidad aumenta y la liquidez disminuye. Los movimientos de noticias son un claro ejemplo, y las rupturas son otro. Las cascadas de liquidación también son desencadenantes comunes. En estos momentos, la cartera puede vaciarse rápidamente.

Muchos traders buscan el mejor momento para operar con criptomonedas. No existe una hora que funcione para todas las criptomonedas. Aun así, existe un patrón claro. El deslizamiento tiende a ser menor durante las ventanas de alto volumen. El deslizamiento tiende a ser peor en las horas de poca actividad, donde los diferenciales se amplían y la profundidad desaparece. También se observan más gaps en torno a eventos repentinos. Estos son los principales desencadenantes del deslizamiento:

• Eventos de alta volatilidad y movimientos rápidos de noticias

• Pares de baja liquidez y spreads amplios

• Pedidos grandes en comparación con la profundidad del libro

• Deja de dispararse durante caídas bruscas

Estos detonantes aparecen con más frecuencia de lo esperado. También aparecen cuando los operadores se sienten apurados. Por eso son importantes las reglas de ejecución. Las reglas te protegen de tu propia urgencia.

No se puede eliminar el deslizamiento por completo. Se puede controlar la frecuencia con la que afecta al inversor. También se puede controlar su magnitud. La mayor influencia es la elección de la orden. Las órdenes limitadas pueden limitar el peor precio que se acepta. También pueden perder la operación. Las órdenes de mercado suelen ejecutarse, pero el precio puede caer.

Algunas plataformas ofrecen herramientas que limitan el daño por ejecución. Los límites de stop pueden limitar las salidas, pero pueden no ejecutarse. Esto es una desventaja. Algunos sitios ofrecen controles de deslizamiento para ciertos tipos de órdenes. Utilice estas herramientas si se ajustan a su estrategia. No dé por sentado que lo solucionan todo.

Una API de trading de criptomonedas también puede ayudar, pero solo como una mención superficial. Una API puede imponer disciplina. Puede dividir órdenes. Puede aplicar lógica de límites. Puede evitar que entres en pánico. No creará liquidez. No eliminará la volatilidad. Aun así, puede mejorar la consistencia. Aquí tienes maneras prácticas de reducir el deslizamiento.

• Utilice órdenes limitadas en condiciones normales

• Dividir pedidos grandes en partes más pequeñas

• Opere con pares más profundos cuando sea posible

• Evite las horas de poca actividad cuando pueda

• Utilice la configuración de órdenes de protección si está disponible

Después de aplicarlos, mida los resultados. Controle el deslizamiento por operación. También controle el deslizamiento al salir. Ahí es donde suele ocurrir el daño. Así sabrá qué cambiar.

El deslizamiento se vuelve más peligroso bajo las reglas de evaluación. La razón es simple: el riesgo planificado puede cambiar durante la ejecución. Un precio de stop no siempre equivale a un stop de reposición. En mercados con alta demanda, el precio puede abrirse. En operaciones con financiación , esa distancia de reposición adicional puede convertir un stop normal en una ruptura de drawdown, incluso si la configuración fue correcta.

Este es un riesgo oculto para los límites de caída y también afecta los umbrales de pérdida diarios. Una estrategia puede parecer correcta en los backtests. Esto es común en días de alta volatilidad y también cuando los operadores utilizan un alto apalancamiento.

El trading de criptomonedas con mayor apalancamiento facilita esta operación y reduce el margen de error. Un pequeño deslizamiento puede afectar rápidamente su estado de resultados. También puede llevarlo al borde de la liquidación.

Si aún te preguntas qué es el deslizamiento en criptomonedas, la respuesta más sencilla es que se trata del riesgo de ejecución causado por la fluctuación de precios y la liquidez limitada. El deslizamiento forma parte de la ejecución real de las criptomonedas: es el precio que se paga por operar en mercados dinámicos donde la liquidez fluctúa constantemente. Suele dispararse cuando la volatilidad aumenta y el libro de órdenes se reduce, especialmente en torno a noticias, rupturas y cascadas de liquidaciones. Los mejores traders no se quejan del deslizamiento; se preparan para ello.

Eligen tipos de órdenes con intención, tamaño para ejecuciones reales en lugar de precios de gráfico perfectos, y evitan las condiciones de liquidez siempre que pueden. Y en el trading propio o financiado, esto es aún más importante: el deslizamiento puede convertir una operación bien gestionada en una infracción de las normas si la ejecución falla en el momento menos indicado.

1. https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp  

2. https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-order

3. https://www.fidelity.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/Poniéndole Fin_620103.pdf