Dimensionamiento de posiciones para operadores propios:...

El tamaño de la posición es el puente entre una buena configuración y un riesgo soportable. En el prop trading, también es la forma más rápida de fracasar sin saber por qué. Nuestro equipo observa el mismo patrón en las reseñas: los traders eligen un stop, luego eligen un tamaño por intuición y luego se preguntan por qué una pérdida normal los lleva a un drawdown.

Muchas guías se limitan a una sola fórmula. Esta página va más allá. Aprenderá tres sistemas de dimensionamiento que utilizan los operadores profesionales, cómo elegir el adecuado y cómo comparar el tamaño con las restricciones de propiedad, como los límites de exposición y de reducción. Profesionales especializados describen enfoques comunes de dimensionamiento, como métodos de dólar fijo, basados en porcentajes y ajustados a la volatilidad, que es precisamente la estructura que desarrollaremos aquí.

Si eres nuevo en el modelo financiado, comienza con el contexto más amplio en nuestro centro de trading propio y luego regresa aquí cuando estés listo para dimensionar las operaciones como un trader financiado.

Risk vs Stop Distance Position Sizing for Prop Traders

Dimensionamiento de posiciones para operadores propios que utilizan riesgo fijo

Un tamaño de riesgo fijo significa que arriesga la misma cantidad en dólares (o el mismo porcentaje del capital) en cada operación, independientemente de la volatilidad. Este es el modelo base más limpio para los traders por cuenta propia, ya que mantiene las pérdidas predecibles y simplifica la revisión. El cálculo básico es simple:

Riesgo en dólares por operación = Patrimonio de la cuenta x Riesgo %
Tamaño de la posición = Riesgo en dólares por operación ÷ Distancia de stop

Nuestro equipo de riesgo generalmente observa que los operadores propios se mantienen constantes cuando el riesgo de una sola operación es lo suficientemente bajo como para sobrevivir a rachas normales, no a una sola pérdida. En el trading minorista, es frecuente ver la "regla del 2%" como un concepto de límite de riesgo .

En condiciones de prop, ese nivel suele ser demasiado agresivo porque las reglas añaden límites diarios y umbrales de reducción general. Una forma sencilla de ajustarlo es usar un riesgo fijo menor hasta que se demuestre estabilidad. Un ejemplo rápido:

Cuenta: 50.000 $
Riesgo por operación: 0,5% → 250 $
Entrada de BTC: 60.000
Parada: 59.500
Distancia de parada: 500 $ por BTC
Tamaño de la posición: 250 $ ÷ 500 $ = 0,50 BTC (valor teórico 30 000 $)

Por eso funciona el riesgo fijo. Obliga a reducir el tamaño cuando el stop es más amplio. También evita el comportamiento de "una sola apuesta grande". El fundador de Zerodha, Nithin Kamath, advirtió que un tamaño de posición inadecuado puede arruinar a los operadores, incluso si aciertan la mayoría de las veces, ya que una pérdida excesiva puede borrar muchas ganancias.

Dimensionamiento de posiciones para operadores propios que utilizan el riesgo ATR

El dimensionamiento basado en ATR soluciona una gran debilidad del riesgo fijo. Muchos operadores establecen stops que no se ajustan a la volatilidad. En mercados tranquilos, utilizan stops amplios y desperdician tamaño. En mercados volátiles, utilizan stops ajustados y se recortan. ATR ayuda a anclar la distancia del stop al movimiento real.

El Rango Verdadero Promedio (ATR) es un indicador de volatilidad creado por J. Welles Wilder Jr. Mide la fluctuación típica de un activo durante un período, generalmente de 14 días. Los expertos describen el ATR como una herramienta para evaluar la volatilidad de los precios y destacan el marco ATR de 14 días de Wilder.

Fidelity también describe el ATR como un promedio de rangos reales y una forma de medir la volatilidad, incluyendo las brechas. El dimensionamiento del ATR suele funcionar así:

Usted elige un período ATR (común: 14).
Eliges un multiplicador (común: 1,5–3,0 según el estilo).
Su distancia de parada se convierte en ATR x multiplicador.
El tamaño de su posición se convierte en el riesgo del dólar ÷ esa distancia de stop.

Ejemplo:

Cuenta: 50.000 $
Riesgo del dólar: 250 $
BTC ATR(14) en su marco temporal de negociación: 400 $
Distancia de parada: 2 x ATR = 800 $
Tamaño de la posición: 250 $ ÷ 800 $ = 0,3125 BTC (nocional de aproximadamente 18 750 $ a 60 000 $)

Observa qué cambió. No "decidiste" operar con una menor volatilidad. La volatilidad lo decidió, y tu tamaño lo siguió. Por eso, el dimensionamiento del riesgo ATR es una de las mejoras más prácticas que un operador independiente puede implementar.

Aquí es donde la ejecución también cobra importancia. Si sus stops se basan en la volatilidad, pero sus ejecuciones son descuidadas, su riesgo real puede superar el riesgo planificado. Por eso es importante comprender el deslizamiento en criptomonedas cuando se utilizan stops durante movimientos rápidos.

Dimensionar el riesgo de volatilidad cuando los mercados se descontrolan

El riesgo ATR ya es consciente de la volatilidad, pero la "dimensión de la volatilidad" suele implicar ir un paso más allá. Se aumenta o reduce el riesgo en función de la volatilidad del mercado en relación con su propio rango normal.

El módulo Varsity de Zerodha cubre el dimensionamiento del estilo de “volatilidad porcentual” y vincula explícitamente la medición de la volatilidad con el ATR, señalando que Van Tharp sugiere el ATR como una medida de volatilidad práctica para el dimensionamiento.
En términos sencillos, el dimensionamiento de la volatilidad responde a esta pregunta: "¿Debería arriesgar los mismos 250 $ hoy si la volatilidad es el doble de la semana pasada?"

Un enfoque simple que funciona para los comerciantes propios:

Defina una línea base de “volatilidad normal”, como el ATR% durante las últimas 20 sesiones.
Si el ATR% es alto en relación con la línea base, reduzca el riesgo por operación.
Si el ATR% es bajo en relación al valor inicial, puede mantener el riesgo en su nivel normal, no más alto.

Esto evita cometer el error más común: operar con el mismo tamaño en días tranquilos y en días con eventos. También ayuda a evitar la trampa emocional donde la volatilidad se percibe como una oportunidad, por lo que los operadores ajustan su tamaño justo cuando el riesgo es mayor.

Si opera con frecuencia, calcular el tamaño de la volatilidad también es una buena combinación con el conocimiento de los costos. En condiciones de alta volatilidad, los diferenciales se amplían y las órdenes de mercado se deslizan más. En esos momentos, comprender las comisiones de los creadores y los tomadores puede ayudarle a evitar pagar costos de ejecución premium en cada entrada y salida.

Restricciones de propiedad que anulan su modelo de tamaño

Los modelos de dimensionamiento son excelentes, pero las reglas de prop pueden invalidarlos. Aquí es donde los traders con fondos se ven atrapados. Calcularon correctamente la distancia de stop, pero violaron un límite de exposición, o acumularon posiciones correlacionadas y elevaron demasiado el nocional total. En las cuentas con fondos de Mubite, existen límites de posición explícitos:

Tamaño máximo de posición: 2x por operación individual
Exposición acumulada: 3 veces el valor total combinado de todas las posiciones abiertas
Mubite también describe un proceso de “brecha suave” con una advertencia, una ventana corta para reducir la exposición y límites sobre la frecuencia con la que se puede utilizar esa gracia.

Esto es importante porque el apalancamiento de las criptomonedas puede hacer que la exposición parezca invisible. Su margen puede ser pequeño, pero su exposición nocional puede ser considerable. Por lo tanto, debería añadir una última comprobación de seguridad antes de invertir:

Aquí se muestra el flujo de decisión rápido que utilizamos internamente cuando revisamos problemas de tamaño.

¿Esta operación pone en riesgo mi monto fijo en dólares si el stop se completa sin problemas?
Si se produce un deslizamiento, ¿aún es posible sobrevivir a la pérdida dentro del retroceso diario?
¿La posición nocional excede algún límite por operación?
Si agrego una segunda operación, ¿la exposición total supera el límite acumulativo?

Al incorporar esto a tu rutina, tu sistema de tallas se vuelve consciente de las reglas, no solo de las matemáticas. Además, evita que "apruebes la fórmula" y aun así no apruebes la cuenta.

Criptoderivados y apalancamiento: por qué el apalancamiento no es sinónimo de tamaño de posición

En los delincuentes de criptomonedas, el apalancamiento modifica el margen. No tiene por qué modificar el riesgo. Si se calcula el tamaño según el riesgo en dólares y la distancia de stop loss, el apalancamiento se convierte en una herramienta para la eficiencia del capital, no en una herramienta para apostar.

Nuestro equipo explica esto con más detalle en la guía de derivados de criptomonedas , pero el principio clave es simple: dimensione siempre la posición desde el stop y luego elija un apalancamiento que mantenga la liquidación lejos de su stop.

Si la liquidación está más cerca que su stop, su dimensionamiento no está completo. Dimensionó la operación, pero no la supervivencia.

Conclusión

Un tamaño de riesgo fijo le brinda consistencia. El tamaño de riesgo ATR hace que sus stops se ajusten a la volatilidad. El tamaño de la volatilidad le ayuda a reducir el riesgo cuando los mercados se vuelven más dinámicos. Los mejores operadores propios no eligen uno y esperan. Eligen un modelo base y luego añaden medidas de seguridad que tienen en cuenta las propiedades, como controles de exposición y amortiguadores de deslizamiento.

Si desea una mejora simple hoy, utilice un tamaño de riesgo fijo como base y luego establezca stops usando la lógica ATR. Ese cambio suele mejorar tanto la supervivencia como la consistencia.

Referencias

Preguntas frecuentes

What is the best position sizing method for prop traders?

For most prop traders, the best starting point is fixed risk sizing, because it keeps losses predictable and makes discipline measurable. You choose a small dollar risk per trade, then calculate position size from the stop distance. Once that is stable, ATR risk sizing is often the best upgrade, because it ties stop distance to volatility instead of guesswork.

How do I size a crypto futures position if I use leverage?

Start with dollar risk and stop distance, not leverage. Calculate the position size that loses your chosen dollar amount at the stop. Only then choose leverage based on margin needs. If leverage is so high that liquidation is near your stop, you are not trading a stop-based plan anymore.

Should I use ATR for position sizing or only for stops?

ATR is often most useful for stops, and then indirectly for sizing. ATR measures volatility, so it helps you avoid placing stops inside normal noise. Once your stop distance is ATR-based, your position size becomes more realistic because it is tied to how the asset actually moves.