انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 79 ألف دولار مع تصفية 550 مليون دولار: المستوى الذي حذرنا منه

في الأول من مايو، حددنا مستوى 79,485 دولارًا كمستوى تاريخي يحدد اتجاه سعر البيتكوين خلال شهر مايو. تجاوز البيتكوين هذا المستوى في الخامس من مايو، وغطينا هذا الانخفاض. في الرابع عشر من مايو، خسرت مراكز الشراء 230 مليون دولار.

بعد يوم واحد، انخفض سعر البيتكوين إلى 78,600 دولار، مع تصفية 550 مليون دولار خلال 24 ساعة، وتغيرت الصورة الكلية للسوق بشكل ملحوظ نحو الأسوأ. لقد تغير النمط الذي كنا نتابعه على مدار ستة أسابيع من التغطية المتصلة، وهذا له دلالات محددة بالنسبة للمتداولين الذين يملكون أصولاً مالية.

ما الذي تسبب في هذا الانخفاض؟ ثلاثة عوامل حدثت في وقت واحد

لم يكن هذا حدثًا محفزًا واحدًا. من خلال ما رصدناه عبر هذه السلسلة، فإن أخطر التحركات بالنسبة للمتداولين الممولين هي تحديدًا هذا النوع، أي ضغوط مستقلة متعددة تصل في نفس الجلسة دون سبب واضح واحد للتراجع.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.58%، وهو أعلى مستوى له في عام. وتجاوز سعر النفط 100 دولار للبرميل في العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط. وافتتح مؤشر ناسداك 100 منخفضًا بنسبة 1.7%، بينما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.2%. وتراجع سعر الذهب بنسبة 2.5%. وانخفض سعر البيتكوين بنسبة تصل إلى 3.4% ليصل إلى حوالي 78,600 دولار، وهو أدنى مستوى له في أسبوعين. وشهدت جميع الأصول الخطرة عمليات بيع متزامنة، مما يعني أن هذه الحركة لم تكن خاصة بالعملات الرقمية، بل كانت إعادة تسعير شاملة على مستوى الاقتصاد الكلي.

تجاوزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة 4.5% حيث استبعدت أسعار الأصول الكلية أي احتمال لتخفيف السيولة حتى عام 2026. ونتيجة لذلك، شهد سوق الأصول الرقمية ذو الرافعة المالية العالية إعادة تسعير مفاجئة.

أدت مفاجآت التضخم الإيجابية المتتالية والتوترات الجيوسياسية المتجددة بشأن تايوان إلى التأثير على معنويات المخاطرة في وقت واحد، مما أدى إلى كسر مستوى الدعم الأدنى للبيتكوين عند 80 ألف دولار، ودفع المتداولين إلى مراقبة مستوى 78 ألف دولار باعتباره مستوى الدعم الرئيسي التالي.

أرقام التصفية ومعانيها

بحسب بيانات CoinGlass، تم تصفية 127,628 مركز تداول خلال الـ 24 ساعة الماضية بقيمة 440 مليون دولار. وتشير تقديرات Investing.com وCryptoTimes إلى أن إجمالي التصفية يتراوح بين 550 و573 مليون دولار، بما في ذلك عمليات إغلاق المراكز المتتالية خلال الجلسة. وبلغت قيمة عمليات تصفية البيتكوين 194.76 مليون دولار، وتصدرت منصة Binance القائمة بتصفية 35.12 مليون دولار، حيث استهدفت الغالبية العظمى منها مراكز شراء.

هذا هو ثالث حدث تصفية رئيسي نوثقه خلال عشرة أيام. ما نلاحظه عند مقارنة الأحداث الثلاثة هو نمط مهم لاتخاذ قرارات تحديد حجم المراكز في المستقبل.

9 مايو : تصفية 356 مليون دولار، 91% من مراكز البيع على المكشوف. كان جانب البيع على المكشوف مكتظًا بعد 30 يومًا من التمويل السلبي.
14 مايو : تصفية 230 مليون دولار، 90% منها مراكز شراء. تم استغلال مراكز الشراء التي تشكلت بعد الضغط من خلال الانعكاس.
15 مايو : تصفية 550 مليون دولار، مع سيطرة واضحة على مراكز الشراء مجدداً. لم يتم تصفية مراكز الشراء في يوم واحد، بل استغرق الأمر جلستين.

يُشير هذا التسلسل إلى أمرٍ هام للمتداولين الممولين. فعندما يبدأ جانبٌ مزدحمٌ بالتصفية، نادرًا ما تُزيل جلسةٌ واحدةٌ مدتها 24 ساعةً الفائضَ تمامًا. وغالبًا ما يكون اليوم الثاني أسوأ، لا أفضل، لأن أوامر وقف الخسارة التي وضعها المتداولون الذين نجوا من اليوم الأول تُفعَّل مع استمرار انخفاض السعر.

مستوى 79,485 دولارًا يعود إلى اللعب

عدنا الآن إلى نقطة البداية في الأول من مايو. يتداول البيتكوين قرب 78,000 دولار، أي أقل من عتبة 79,485 دولارًا التي يعتمد عليها النمط التاريخي لشهر مايو. يشير فقدان البيتكوين لدعم 79 ألف دولار عند الإغلاق اليومي إلى أن مستوى 74,000 إلى 75,000 دولار هو المستوى الرئيسي التالي، وفقًا لتحليل ستاندرد تشارترد وسيتي المرتبط مباشرةً بنتيجة قانون CLARITY.

لا يخفى علينا التناقض الصارخ الذي شهدناه هذا الأسبوع. فقد أقرّت لجنة مجلس الشيوخ قانون "كلاريتي" بأغلبية 15 صوتًا مقابل 9 في 14 مايو/أيار، وهو أهم تطور تنظيمي للعملات الرقمية في الولايات المتحدة منذ عامين. وبعد هذا الخبر، استعاد سعر البيتكوين لفترة وجيزة 82 ألف دولار. وبعد أقل من 24 ساعة، انخفض سعره إلى 78,600 دولار، مدفوعًا بمخاوف اقتصادية كلية لا علاقة لها بتنظيم العملات الرقمية.

إن هذا الانفصال بين التقدم التنظيمي وحركة الأسعار هو في حد ذاته إشارة للمتداولين الممولين: فالمعنويات هشة بما يكفي في الوقت الحالي لدرجة أن المحفزات الإيجابية تتلاشى في نفس الجلسة التي تظهر فيها.

ما يفعله المتداولون الممولون الآن

لا يكمن الحل في اختيار اتجاه معين. فمن خلال ما لاحظناه خلال ثلاث عمليات تصفية في غضون عشرة أيام، تبين أن المتداولين الذين حافظوا على حساباتهم خلال هذه التقلبات يشتركون في سمة واحدة: لقد تم تحديد حجم استثماراتهم بما يتناسب مع الظروف المحيطة وليس بناءً على قناعاتهم.

بعض المبادئ التي تنطبق مباشرة بعد حدث تصفية بقيمة 550 مليون دولار على حساب ممول:

لا تفترض أن عملية تصفية المراكز قد اكتملت بعد يوم واحد. فقد أظهرت بيانات 14 مايو تصفية مراكز شراء بقيمة 230 مليون دولار. وأضاف 15 مايو 550 مليون دولار أخرى. انخفضت المراكز المفتوحة، لكنها لم تعد إلى وضعها الطبيعي بعد.
تحقق من معدلات التمويل قبل تحديد حجم أي مركز في أي اتجاه. بعد جلستين متتاليتين من التصفية الطويلة، من المرجح أن يتجه التمويل نحو الحياد أو السلبية، مما يغير من مستوى المخاطرة لكل من مراكز الشراء والبيع.
قد يكون رصيدك المتاح في بداية الأسبوع قد انخفض. لذا، أعد حساب رصيدك المتاح فعلياً قبل إدخال البيانات التالي بدلاً من الاعتماد على الرقم الذي بدأت به يوم الاثنين.
يُشكّل مستوى 79,485 دولارًا الآن مقاومةً علويةً بدلًا من كونه دعمًا. ويُعدّ الارتداد الواضح عند إغلاق اليوم إشارةً لإعادة تقييم المراكز الصعودية. أما استمرار الفشل في النزول دونه فيُبقي النمط الهبوطي الذي بدأ في الأول من مايو قائمًا.
يُعدّ الانزلاق السعري مرتفعًا في هذه الظروف. فقد شهد سعر البيتكوين أدنى مستوى له عند 77,630 دولارًا وأعلى مستوى له عند 79,516 دولارًا خلال 24 ساعة، أي بفارق 1,886 دولارًا في جلسة واحدة. ولا يُقارن الانزلاق السعري على أوامر وقف الخسارة خلال هذا النطاق بالانزلاق السعري في نطاق سعري يومي يبلغ 200 دولار.

لم تتغير مبادئ إدارة المخاطر التي تحمي الحساب الممول . لكن بيئة التقلبات التي تُطبق فيها هذه المبادئ قد تغيرت بشكل ملحوظ خلال الأيام العشرة الماضية. هذا التباين هو ما يميز المتداولين الذين ما زالوا يواجهون تحدياتهم في نهاية شهر مايو عن أولئك الذين تجاوزوها.