قامت منصة Mt. Gox بتحويل 739 مليون دولار من عملة البيتكوين. بيعت استراتيجية لأول مرة منذ عام 2022.

في تمام الساعة 04:47 بالتوقيت العالمي المنسق يوم 2 يونيو، قامت منصة Mt. Gox بتحويل 10,422.65 بيتكوين بقيمة تقارب 739 مليون دولار أمريكي، في أكبر عملية تحويل منفردة لها منذ أشهر، حيث أرسلت معظم العملات إلى عنوان محفظة لم يُكشف عنه سابقًا. وانخفض سعر البيتكوين من 71,000 دولار أمريكي إلى 69,950 دولارًا أمريكيًا خلال ساعة واحدة.

في نفس الأسبوع، كشفت شركة Strategy أنها باعت 32 بيتكوين لأول مرة منذ عام 2022. تحركت اثنتان من أكثر المحافظ التي تحظى بمتابعة دقيقة في السوق في نفس الفترة، ولم يكن لأي من التحركين ما يشير إليه رد الفعل الأولي.

يُعد هيكل المعاملة أهم التفاصيل، وهو التفصيل الذي يتم تجاهله في أغلب الأحيان.

من أصل 10,422.65 بيتكوين تم تحويلها :

• تم تحويل مبلغ 10,306.35 بيتكوين إلى عنوان محفظة غير معروف سابقًا يبدأ بـ 14FEEM

• تم تحويل مبلغ 116.30 بيتكوين إلى محفظة ساخنة معروفة على منصة Mt. Gox

• تم إرسال مبلغ إضافي صغير إلى محفظة باردة على منصة Bitstamp

• لم يتم إدراج أي من عملات البيتكوين في سجل أوامر التداول في أي منصة تداول - لم يتم بيع أي منها

هذا الإجراء يُحاكي جميع التحويلات الإدارية السابقة التي سبقت توزيعات الدائنين. ففي يوليو 2024، حوّل الوصي 44,527 بيتكوين بنفس الطريقة قبل أن تؤكد منصة كراكن استلامها الأموال لتوزيعها على الدائنين على مراحل. وقد شهد السوق انخفاضًا في تلك العملية أيضًا، ثم استوعب التوزيع الفعلي دون أي ضرر دائم.

لا تزال منصة Mt. Gox تحتفظ بحوالي 34,504 بيتكوين بقيمة 2.43 مليار دولار. وقد استلم نحو 19,500 دائن أموالهم بالفعل. الموعد النهائي للسداد هو 31 أكتوبر 2026، وقد مددته محكمة طوكيو مرتين. ويبدو أن خطوة اليوم تمهيدية للتوزيع، وليست عملية بيع فورية.

كل حركة كبيرة في محافظ عملاء منصة ماونت غوكس تُشكل ضغطًا نفسيًا، بغض النظر عما إذا كانت العملات ستُطرح للبيع في ذلك اليوم. السوق لا يُقيّم ما حدث اليوم، بل يُقيّم ما قد يحدث لاحقًا، أي أن هذه العملات ستصل في النهاية إلى الدائنين الذين اشتروها قبل انهيار عام ٢٠١٤ بأسعار أقل بكثير، وسيبيعونها فورًا.

هذا مصدر قلق مشروع، ولكنه ليس عاجلاً. إن فهم كيفية تصاعد آليات التصفية عندما يكون السوق قد بلغ حداً مفرطاً من الانخفاض هو ما يميز المتداولين الذين يجيدون التعامل مع هذا النوع من الجلسات عن أولئك الذين يقعون ضحية ردة الفعل بدلاً من الحدث نفسه. وينطبق الأمر نفسه على كيفية تغير معدلات التمويل خلال التحركات المدفوعة بالخوف، إذ يمكن أن يتراكم التمويل السلبي بسرعة وينعكس بالسرعة نفسها عند تغير الظروف.

أعلنت شركة "ستراتيجي" في الأول من يونيو أنها باعت 32 بيتكوين بقيمة تقارب 2.5 مليون دولار في أواخر مايو، وهي أول عملية بيع للبيتكوين منذ عام 2022.

السياق المهم: تمتلك شركة ستراتيجيز ما يقارب 580,000 بيتكوين بقيمة تقارب 40 مليار دولار. تمثل الـ 32 بيتكوين المباعة 0.0055% من إجمالي حيازاتها. وصف المحللون هذه الخطوة بأنها "غير جوهرية". تم البيع لتمويل توزيعات الأسهم الممتازة، وهو قرار يتعلق بهيكل رأس المال ولا يؤثر على نظرة ستراتيجيز للبيتكوين.

القصة الأكثر إثارة للاهتمام هي توقيت الإفصاح. تمت عملية البيع في أواخر مايو، ولكن تم الإفصاح عنها في الأول من يونيو، مما أثار جدلاً واسعاً في سوق بوليماركت بقيمة 79 مليون دولار حول ما إذا كانت تُحتسب ضمن الموعد النهائي المحدد في 31 مايو. هذا نقاش حول فترات المحاسبة، وليس حول استسلام سايلور.

لا يُغيّر كلٌّ من نقل ملكية Mt. Gox وبيع Strategy من الصورة الأساسية لعرض البيتكوين. ما يفعلانه هو إضافة ضغط نفسي على سوقٍ مُعرَّضٍ بالفعل لضغوط ستة أسابيع من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الخارجة، والرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية، وكسر مستويات الدعم التدريجي.

لا تزال منصة Mt. Gox تمتلك 2.43 مليار دولار من عملة البيتكوين، والتي ستُدفع في نهاية المطاف للدائنين. كما لا تزال منصة Strategy تمتلك 40 مليار دولار من عملة البيتكوين. كلا الحقيقتين صحيحتان حتى اليوم. يُقيّم السوق أسوأ السيناريوهات المحتملة لكلا العملتين في آنٍ واحد، وتاريخيًا، غالبًا ما يسبق هذا التقارب في المخاوف حالات التعافي أكثر من حالات الانخفاض.

اعرف حدودك المالية قبل بدء الجلسة التالية. مخاطر الأحداث المتعلقة بمنصة ماونت جوكس حقيقية وستستمر حتى أكتوبر 2026. تنفيذ هذه المخاطر أبطأ وأكثر ترويًا مما يوحي به رد فعل السوق على كل حركة في المحفظة.