Morgan Stanley наближається до створення спотового біткойн-ETF за допомогою MSBT

Morgan Stanley подав до SEC другий змінений S-1-документ для Morgan Stanley Bitcoin Trust. Тікер підтверджено як MSBT, а місцем лістингу є NYSE Arca. Цей документ Morgan Stanley Bitcoin ETF є одним з найбільш пильно спостережуваних заходів Wall Street Bitcoin ETF у 2026 році. Якщо його схвалять, Morgan Stanley стане першим великим банком США, який безпосередньо спонсорує власний спотовий Bitcoin ETF.

Другу поправку S-1 було подано 18 березня 2026 року. Це найдетальніша на сьогоднішній день версія заявки щодо Bitcoin ETF. Вона фіксує кілька операційних рішень, які попередні версії залишали відкритими.

Ось ключові структурні деталі, підтверджені у заявці:

• Тікер: MSBT, котирується на NYSE Arca

• Розмір кошика: 10 000 акцій на одиницю створення

• Початковий кошик: 50 000 акцій, що генерують приблизно 1 мільйон доларів доходу

• Зберігання біткойнів: Зберігання Coinbase в офлайн-холодному сховищі

• Грошові кошти та адміністрування: Bank of New York Mellon як зберігач, адміністратор та агент з переказу коштів

• Щоденне ціноутворення: CoinDesk Bitcoin Benchmark о 16:00 за курсом розрахунків у Нью-Йорку

Фонд підтримує створення та погашення як грошових, так і натуральних активів. Ця структура розроблена для інституційних учасників. Деталі щодо комісії за управління не розкриваються в цій версії документації.

Morgan Stanley пропонує клієнтам доступ до спотових біткойн-ETF з серпня 2024 року. Він перенаправляє їх на продукти BlackRock та Fidelity. Ця подача заявки на біткойн-ETF від Morgan Stanley повністю змінює цю динаміку. Перехід від дистриб'ютора до емітента має чітку стратегічну логіку. Ось ключові відмінності:

• Збір комісій: замість отримання комісійних за дистрибуцію конкурентного продукту, Morgan Stanley збиратиме управлінські збори, які оцінюються від 0,20% до 0,30%.

• Контроль продукту: банк розробляє структуру, встановлює умови та контролює взаємодію з клієнтом від початку до кінця

• Довгострокові зобов'язання: випуск акцій під назвою Morgan Stanley є більш постійним сигналом, ніж розповсюдження чужого продукту.

Це перехід Волл-стріт від постачальника доступу до власника продукту. Для тих, хто стежить за тим, що рухає криптовалюту , інституційне володіння інфраструктурою розподілу біткойнів є одним з найважливіших структурних зрушень 2026 року.

Масштаб мережі дистрибуції Morgan Stanley робить цей спотовий Bitcoin ETF потенційно значним. Жоден інший Bitcoin ETF не подається банком із подібним каналом консультантів.

Розглянемо, що пропонує Morgan Stanley як емітент:

• Приблизно 15 000 фінансових консультантів уповноважені рекомендувати клієнтам біткойн-ETF

• Близько 1,8 трильйона доларів США активів управління капіталом під управлінням

• Існуюча клієнтська база, яка вже знайома з доступом до Bitcoin ETF через IBIT та FBTC

Тут є важливий нюанс. Впровадження криптовалютних ETF серед консультантів з питань капіталу все ще на ранній стадії. Більшість активності досі відбувалася через самостійно керовані канали, а не за рекомендаціями консультантів. Схвалення не гарантувало б домінування. Але це одразу зробило б Morgan Stanley серйозним конкурентом. Трейдери, які вперше знайомляться з тим, як працюють біткойн-ETF, можуть почати з нашого посібника з криптовалют для початківців .

Це все ще подання змін, а не схвалення. MSBT не може торгувати, доки SEC не оголосить реєстрацію чинною. Цей крок ще не відбувся. Ось ключові речі, які слід стежити протягом наступних тижнів:

• Розкриття інформації про комісію: комісія за управління залишається нерозголошеною та визначатиме, наскільки конкурентоспроможною буде MSBT порівняно з IBIT у розмірі 0,25% та FBTC у розмірі 0,25%.

• Зворотній зв'язок SEC: будь-які листи з коментарями або запити на додаткову інформацію можуть затримати терміни

• Зміна розподілу радників: слідкуйте за тим, чи почне Morgan Stanley перенаправляти радників від IBIT та FBTC до власного продукту Wall Street Bitcoin ETF

• Конкурентна відповідь: Goldman Sachs вже володіє крипто-ETP на суму 2,4 мільярда доларів після придбання Innovator за 2 мільярди доларів у 2025 році, і інституційна гонка прискорюється.

Друга поправка S-1 від Morgan Stanley – це чіткий крок до того, щоб стати першим великим банком США, який випустив власний спотовий Bitcoin ETF. MSBT ще не схвалений. Але подання документів на Bitcoin ETF від Morgan Stanley є детальним, оперативним та серйозним.

Волл-стріт більше не просто пропонує клієнтам доступ до біткойна. Вона сама створює ці продукти. Для трейдерів, які хочуть зрозуміти, як ці інструменти пов'язані з ширшою структурою ринку, наш посібник з криптодеривативів — це рішучий наступний крок.