В Южной Корее наблюдается отток криптовалют на сумму 60 миллиардов долларов, поскольку инвесторы переходят на акции.

В Южной Корее во второй половине 2025 года зафиксирован отток криптовалюты с внутренних бирж на сумму около 60 миллиардов долларов. Операционная прибыль бирж упала на 38% до 253 миллионов долларов. Балансы стейблкоинов на пяти крупнейших платформах страны сократились на 55% с июля 2025 года. Кроме того, капитал перетекает в акции.

Это один из самых ярких примеров оттока средств с криптовалютного рынка, вызванного конкуренцией на фондовом рынке, который наблюдался на любом крупном рынке за последние годы. Это локальная тенденция или сигнал для глобальных настроений на криптовалютном рынке?

Финансовая комиссия Южной Кореи опубликовала свой отчет о состоянии криптовалютного рынка во втором полугодии 2025 года 25 марта 2026 года. Приведенные цифры дают подробную картину рынка, находящегося под структурным давлением.

Ниже приведено краткое изложение основных данных из отчета FSC:

Несмотря на отток средств, количество активных счетов выросло на 3% до 11,1 миллиона, а депозиты подскочили на 31% до 5,4 миллиарда долларов. В этом и заключается необычность этой истории. Больше людей открыли счета и внесли больше денег. Но прибыль бирж резко упала, потому что капитал не оставался и не торговался активно на внутренних платформах.

История оттока криптовалют из Южной Кореи имеет два отчетливых этапа. Первый начался в ноябре 2025 года, когда трейдеры бросились в атаку на производителей чипов, связанных с ИИ, на фоне ослабления импульса альткоинов. Второй этап наступил в марте 2026 года, когда корейская вона преодолела отметку в 1500 за доллар, достигнув 16-летнего минимума.

Изменение валютного курса превратило отток средств из стейблкоинов в простую торговую операцию. Трейдеры, владевшие USDT по выгодному курсу USD/KRW, имели прямой стимул продать их, конвертировать в воны и реинвестировать в местные активы. Данные брокерских компаний подтверждают это. Объем депозитов инвесторов, доступных для покупки акций, сократился с примерно 131 триллиона вон в начале марта до около 112 триллионов вон после изменения валютного курса. Капитал напрямую перетек из стейблкоинов в акции.

Южная Корея — один из самых активных розничных рынков криптовалют в мире. Происходящие там события, как правило, отражают более широкие изменения настроений на криптовалютном рынке еще до того, как они отразятся в глобальных статистических данных. В настоящее время наблюдается осторожная тенденция.

В настоящий момент на настроения влияют несколько факторов. Вот основные силы, определяющие нынешнюю позицию неприятия риска на южнокорейских криптовалютных рынках:

• Снижение активности розничных инвесторов: ежедневные объемы торгов на корейских биржах упали на 15%, в то время как количество учетных записей выросло, что свидетельствует о снижении активности существующих пользователей.

• Отток средств из стейблкоинов: падение баланса стейблкоинов на 55% свидетельствует о том, что трейдеры не просто снижают риски, но и активно покидают экосистему.

• Поведение, обусловленное валютным курсом: слабость воны создала специфический валютный арбитраж, который вывел капитал из криптовалют, а не повсеместное неприятие цифровых активов.

• Конкуренция в сфере политики: налоговые льготы для внутренних инвестиций в акционерный капитал напрямую конкурируют с криптовалютами за один и тот же розничный капитал.

Важный нюанс здесь заключается в том, что последний отток средств из стейблкоинов был вызван колебаниями валютного курса, а не настроениями инвесторов.

Управление позициями во время циклов ротации капитала требует индивидуального подхода к каждой просадке. Четкий подход к просадкам помогает трейдерам отделить рыночные колебания от структурных сдвигов тренда.

Ситуация с криптовалютами в Южной Корее сигнализирует о перетоке капитала из криптовалют в акции. Ключевые индикаторы покажут, усилится ли эта тенденция или изменится в обратную сторону. Следите за курсом корейской воны к доллару: отток в 1500 долларов спровоцировал отток стейблкоинов; стабилизация может остановить этот процесс.

• Следите за балансами стейблкоинов на корейских биржах : согласно данным брокеров, депозиты стабилизируются; сигналы на восстановление рынка возвращают покупательную способность.

• Следите за индексом KOSPI : ослабление роста цен на полупроводниковые компоненты может привести к перетоку капитала обратно в криптовалюту.

• Следите за новостями о регулировании спотового биткоин-ETF : сроки одобрения после решений США могут изменить настроения.

В условиях быстро меняющейся рыночной конъюнктуры наличие четкой системы стоп-лоссов защищает позиции, когда настроения рынка меняются быстрее, чем фундаментальные факторы.

Отток криптовалюты из Южной Кореи на сумму 60 миллиардов долларов демонстрирует, как быстро происходит перераспределение капитала между классами активов при изменении условий. Настроения на криптовалютном рынке, одном из самых активных розничных рынков мира, стали осторожными. Но это перераспределение было частично обусловлено валютными колебаниями, а частично — государственной политикой. Это не является окончательным вердиктом в отношении криптовалют.

Следующий этап зависит от трех факторов: стабилизируется ли вона, сохранится ли устойчивый рост корейского фондового рынка и сможет ли криптовалюта предложить достаточно веские основания для возвращения розничного капитала. Все три фактора по-прежнему актуальны.