Dimensionamento de posição para traders proprietários:...

O dimensionamento de posição é a ponte entre uma "boa configuração" e um "risco suportável". No trading proprietário, também é a maneira mais rápida de fracassar sem entender o porquê. Nossa equipe observa o mesmo padrão nas avaliações: os traders definem um stop loss, depois escolhem um tamanho de posição com base na intuição e, em seguida, se perguntam por que uma perda normal os leva a um drawdown.

Muitos guias param em uma única fórmula. Esta página vai além. Você aprenderá três sistemas de dimensionamento que traders profissionais realmente usam, como escolher o mais adequado e como verificar se o tamanho da posição está correto em relação às restrições de negociação, como limites de drawdown e exposição. Profissionais especializados descrevem abordagens comuns de dimensionamento, como métodos com valor fixo em dólares, baseados em porcentagem e ajustados à volatilidade, que é exatamente a estrutura que usaremos aqui.

Se você é novo no modelo de trading financiado, comece com o contexto mais amplo em nossa central de informações sobre trading proprietário e, em seguida, volte aqui quando estiver pronto para dimensionar suas operações como um trader financiado.

Risk vs Stop Distance Position Sizing for Prop Traders

Dimensionamento de posição para traders proprietários usando risco fixo

O dimensionamento de risco fixo significa que você arrisca o mesmo valor em dólares (ou a mesma porcentagem do seu patrimônio) em todas as operações, independentemente da volatilidade. Este é o modelo básico mais simples para traders proprietários, pois mantém as perdas previsíveis e facilita a análise. O cálculo fundamental é simples:

Risco em dólares por operação = Patrimônio líquido x Percentual de risco
Tamanho da posição = Risco em dólares por operação ÷ Distância do stop

Nossa equipe de risco geralmente observa que os traders proprietários mantêm a consistência quando o risco de uma única operação é pequeno o suficiente para suportar sequências normais de perdas, e não apenas uma única perda. Para o varejo, você frequentemente verá a "regra dos 2%" sendo mencionada como um conceito de limite de risco .

Em condições de propano, esse nível costuma ser muito agressivo porque as regras adicionam limites diários e limites de drawdown geral. Uma maneira simples de torná-lo mais restritivo é usar um risco fixo menor até comprovar a estabilidade. Um exemplo rápido:

Conta: 50.000 dólares
Risco por operação: 0,5% → US$ 250
Entrada em BTC: 60.000
Parada: 59.500
Distância de parada: 500 dólares por BTC
Tamanho da posição: 250 $ ÷ 500 $ = 0,50 BTC (valor nocional de 30.000 $)

É por isso que o risco fixo funciona. Ele força a redução do tamanho da posição quando o stop loss é maior. Também evita o comportamento de "uma grande aposta". O fundador da Zerodha, Nithin Kamath, alertou que o dimensionamento inadequado de posições pode arruinar os traders, mesmo que estejam certos na maioria das vezes, porque uma perda excessiva pode apagar muitos ganhos.

Dimensionamento de posição para traders proprietários usando o risco ATR

O dimensionamento baseado no ATR resolve uma grande fragilidade dos mercados de risco fixo. Muitos traders definem stops que não correspondem à volatilidade. Em mercados calmos, usam stops amplos e desperdiçam posições. Em mercados voláteis, usam stops curtos e acabam perdendo. O ATR ajuda a ancorar a distância do stop ao movimento real do mercado.

O Average True Range (ATR) é um indicador de volatilidade criado por J. Welles Wilder Jr. Ele mede a variação típica de um ativo ao longo de um período, geralmente de 14 dias por padrão. Especialistas descrevem o ATR como uma ferramenta para avaliar a volatilidade de preços e destacam a estrutura de 14 dias proposta por Wilder.

A Fidelity também descreve o ATR como uma média das amplitudes reais e uma forma de medir a volatilidade, incluindo gaps. O dimensionamento do ATR geralmente funciona assim:

Você escolhe um período ATR (comum: 14).
Você escolhe um multiplicador (geralmente entre 1,5 e 3,0, dependendo do estilo).
Sua distância de frenagem passa a ser ATR x multiplicador.
O tamanho da sua posição passa a ser o risco em dólares multiplicado pela distância do stop.

Exemplo:

Conta: 50.000 dólares
Risco em dólares: 250 dólares
BTC ATR(14) no seu período de negociação: 400 $
Distância de parada: 2 x ATR = 800 $
Tamanho da posição: 250 $ ÷ 800 $ = 0,3125 BTC (valor nocional de aproximadamente 18.750 $ a 60.000 $)

Perceba o que mudou. Você não "decidiu" operar com posições menores. A volatilidade decidiu, e o dimensionamento das suas posições acompanhou essa decisão. É por isso que o dimensionamento de risco baseado no ATR é uma das melhorias mais práticas que um trader proprietário pode implementar.

É aqui que a execução começa a importar. Se seus stops são baseados na volatilidade, mas suas execuções são imprecisas, seu risco real pode exceder o risco planejado. É por isso que vale a pena entender o slippage em criptomoedas quando você depende de stops durante movimentos rápidos.

Dimensionamento do risco de volatilidade quando os mercados ficam instáveis.

O risco ATR já leva em consideração a volatilidade, mas o "dimensionamento da volatilidade" geralmente significa ir um passo além. Você ajusta o risco para cima ou para baixo com base na volatilidade do mercado em relação à sua faixa normal.

O módulo Varsity da Zerodha aborda o dimensionamento no estilo de "volatilidade percentual" e vincula explicitamente a medição da volatilidade ao ATR, observando que Van Tharp sugere o ATR como uma medida prática de volatilidade para dimensionamento.
Em termos simples, o dimensionamento da volatilidade responde à seguinte pergunta: "Devo arriscar os mesmos 250 dólares hoje se a volatilidade for o dobro da semana passada?"

Uma abordagem simples que funciona para traders proprietários:

Defina uma linha de base de “volatilidade normal”, como o ATR% nas últimas 20 sessões.
Se o ATR% estiver alto em relação à linha de base, reduza o risco por operação.
Se o ATR% for baixo em relação ao valor basal, você pode manter o risco no seu nível normal, e não aumentá-lo.

Isso evita que você cometa o erro mais comum em operações com prop: operar com o mesmo tamanho de posição em dias calmos e em dias com eventos importantes. Também ajuda a evitar a armadilha emocional de ver a volatilidade como uma oportunidade, fazendo com que os traders aumentem suas posições justamente quando o risco é maior.

Se você opera com frequência, o dimensionamento da volatilidade também se alia à consciência de custos. Em períodos de alta volatilidade, os spreads aumentam e as ordens a mercado deslizam mais. Nesses momentos, entender as taxas de maker e taker pode ajudá-lo a evitar o pagamento de custos de execução premium em cada entrada e saída.

Restrições de propriedades que substituem seu modelo de dimensionamento

Os modelos de dimensionamento são ótimos, mas as regras de negociação podem anulá-los. É aqui que os traders financiados se complicam. Eles dimensionaram corretamente a distância do stop loss, mas violaram um limite de exposição ou acumularam posições correlacionadas, elevando o valor nocional total a um patamar muito alto. Nas contas financiadas da Mubite, existem limites de posição explícitos:

Tamanho máximo da posição: 2x por operação individual
Exposição cumulativa: 3x o valor total combinado de todas as posições em aberto.
Mubite também descreve um processo de "violação suave" com um aviso, um curto período para reduzir a exposição e limites sobre a frequência com que essa tolerância pode ser usada.

Isso é importante porque a alavancagem em criptomoedas pode fazer com que a exposição pareça invisível. Sua margem pode ser pequena, mas sua exposição nominal ainda pode ser grande. Portanto, você deve adicionar uma verificação final de segurança antes de entrar:

Aqui está o fluxograma de decisão rápida que usamos internamente ao analisar questões de dimensionamento.

Essa operação coloca em risco meu montante fixo em dólares caso o stop loss seja acionado sem erros?
Se ocorrer slippage, a perda ainda é suportável dentro do drawdown diário?
A posição teórica excede algum limite máximo por operação?
Se eu adicionar uma segunda operação, a exposição total ultrapassará o limite cumulativo?

Ao incorporar isso à sua rotina, seu sistema de dimensionamento passa a levar em conta as regras, e não apenas os cálculos. Isso também evita que você "passe na fórmula" e ainda assim não consiga a aprovação da conta.

Derivativos de criptomoedas e alavancagem: por que a alavancagem não é o tamanho da posição

Em operações com criptomoedas, a alavancagem altera a margem. Não precisa alterar o risco. Se você dimensionar suas posições com base no risco em dólares e na distância do stop loss, a alavancagem se torna uma ferramenta para otimizar o capital, e não uma ferramenta para jogos de azar.

Nossa equipe aborda isso com mais detalhes no guia de derivativos de criptomoedas , mas o princípio fundamental é simples: sempre dimensione a posição a partir do stop loss e, em seguida, escolha uma alavancagem que mantenha a liquidação bem longe do seu stop loss.

Se a liquidação estiver mais próxima do que o seu stop loss, o seu dimensionamento não está completo. Você dimensionou a operação, mas não dimensionou a sua capacidade de sobrevivência.

Conclusão

O dimensionamento de risco fixo proporciona consistência. O dimensionamento de risco baseado no ATR (Average True Range) faz com que seus stops correspondam à volatilidade. O dimensionamento baseado na volatilidade ajuda a reduzir o risco quando os mercados ficam mais voláteis. Os melhores traders proprietários não escolhem um modelo e esperam que funcione. Eles escolhem um modelo base e adicionam proteções específicas para cada situação, como verificações de exposição e buffers de slippage.

Se você deseja uma melhoria simples hoje, use dimensionamento de risco fixo como base e, em seguida, defina stops usando a lógica ATR. Essa simples mudança geralmente melhora tanto a sobrevivência quanto a consistência.

Referências

Perguntas frequentes

What is the best position sizing method for prop traders?

For most prop traders, the best starting point is fixed risk sizing, because it keeps losses predictable and makes discipline measurable. You choose a small dollar risk per trade, then calculate position size from the stop distance. Once that is stable, ATR risk sizing is often the best upgrade, because it ties stop distance to volatility instead of guesswork.

How do I size a crypto futures position if I use leverage?

Start with dollar risk and stop distance, not leverage. Calculate the position size that loses your chosen dollar amount at the stop. Only then choose leverage based on margin needs. If leverage is so high that liquidation is near your stop, you are not trading a stop-based plan anymore.

Should I use ATR for position sizing or only for stops?

ATR is often most useful for stops, and then indirectly for sizing. ATR measures volatility, so it helps you avoid placing stops inside normal noise. Once your stop distance is ATR-based, your position size becomes more realistic because it is tied to how the asset actually moves.

Dimensionamento de posição para traders proprietários usando risco fixo

Risco em dólares por operação = Patrimônio líquido x Percentual de risco
Tamanho da posição = Risco em dólares por operação ÷ Distância do stop

Conta: 50.000 dólares
Risco por operação: 0,5% → US$ 250
Entrada em BTC: 60.000
Parada: 59.500
Distância de parada: 500 dólares por BTC
Tamanho da posição: 250 $ ÷ 500 $ = 0,50 BTC (valor nocional de 30.000 $)

Dimensionamento de posição para traders proprietários usando o risco ATR

A Fidelity também descreve o ATR como uma média das amplitudes reais e uma forma de medir a volatilidade, incluindo gaps. O dimensionamento do ATR geralmente funciona assim:

Você escolhe um período ATR (comum: 14).
Você escolhe um multiplicador (geralmente entre 1,5 e 3,0, dependendo do estilo).
Sua distância de frenagem passa a ser ATR x multiplicador.
O tamanho da sua posição passa a ser o risco em dólares multiplicado pela distância do stop.

Exemplo:

Conta: 50.000 dólares
Risco em dólares: 250 dólares
BTC ATR(14) no seu período de negociação: 400 $
Distância de parada: 2 x ATR = 800 $
Tamanho da posição: 250 $ ÷ 800 $ = 0,3125 BTC (valor nocional de aproximadamente 18.750 $ a 60.000 $)

Dimensionamento do risco de volatilidade quando os mercados ficam instáveis.

Uma abordagem simples que funciona para traders proprietários:

Defina uma linha de base de “volatilidade normal”, como o ATR% nas últimas 20 sessões.
Se o ATR% estiver alto em relação à linha de base, reduza o risco por operação.
Se o ATR% for baixo em relação ao valor basal, você pode manter o risco no seu nível normal, e não aumentá-lo.

Restrições de propriedades que substituem seu modelo de dimensionamento

Tamanho máximo da posição: 2x por operação individual
Exposição cumulativa: 3x o valor total combinado de todas as posições em aberto.
Mubite também descreve um processo de "violação suave" com um aviso, um curto período para reduzir a exposição e limites sobre a frequência com que essa tolerância pode ser usada.

Aqui está o fluxograma de decisão rápida que usamos internamente ao analisar questões de dimensionamento.

Essa operação coloca em risco meu montante fixo em dólares caso o stop loss seja acionado sem erros?
Se ocorrer slippage, a perda ainda é suportável dentro do drawdown diário?
A posição teórica excede algum limite máximo por operação?
Se eu adicionar uma segunda operação, a exposição total ultrapassará o limite cumulativo?

Derivativos de criptomoedas e alavancagem: por que a alavancagem não é o tamanho da posição

Se a liquidação estiver mais próxima do que o seu stop loss, o seu dimensionamento não está completo. Você dimensionou a operação, mas não dimensionou a sua capacidade de sobrevivência.

Dimensionamento de posição para traders proprietários: risco fixo, risco ATR, risco de volatilidade

Dimensionamento de posição para traders proprietários simplificado. Aprenda a dimensionar risco fixo, risco ATR e risco de volatilidade com exemplos claros, além de como dimensionar futuros de criptomoedas sem ultrapassar os limites de drawdown ou exposição.

Dimensionamento de posição para traders proprietários usando risco fixo

Dimensionamento de posição para traders proprietários usando o risco ATR

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