Coreia do Sul registra saída de US$ 60 bilhões em criptomoedas com a migração de investidores para ações.

A Coreia do Sul registrou uma saída de aproximadamente US$ 60 bilhões em criptomoedas de corretoras domésticas no segundo semestre de 2025. Os lucros operacionais das corretoras caíram 38%, para US$ 253 milhões. Os saldos de stablecoins nas cinco maiores plataformas do país caíram 55% desde julho de 2025. E o capital está migrando para ações.

Este é um dos exemplos mais claros de saídas de capital do mercado de criptomoedas impulsionadas pela competição no mercado de ações que qualquer grande mercado tenha apresentado nos últimos anos. Será este um caso isolado ou um sinal do sentimento global do mercado de criptomoedas?

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul publicou seu relatório sobre o mercado de criptomoedas para o segundo semestre de 2025 em 25 de março de 2026. Os números retratam detalhadamente um mercado sob pressão estrutural.

Segue um resumo dos principais dados do relatório FSC:

Apesar dessas saídas de capital, o número de contas ativas cresceu 3%, chegando a 11,1 milhões, e os depósitos saltaram 31%, para US$ 5,4 bilhões. Essa é a parte incomum da história. Mais pessoas abriram contas e depositaram mais dinheiro. Mas os lucros das corretoras caíram drasticamente porque o capital não ficou retido e não foi negociado ativamente em plataformas nacionais.

A história da fuga de capitais da Coreia do Sul em criptomoedas tem duas fases distintas. A primeira começou em novembro de 2025, quando os investidores correram atrás de fabricantes de chips com inteligência artificial, à medida que o ímpeto das altcoins diminuía. A segunda fase ocorreu em março de 2026, quando o won coreano ultrapassou a marca de 1.500 por dólar, atingindo a mínima em 16 anos.

A mudança cambial transformou as saídas de stablecoins em uma operação simples. Os investidores que detinham USDT a uma taxa de câmbio USD/KRW favorável tiveram um incentivo direto para vender, converter para won e reinvestir em ativos locais. Dados de corretoras confirmam que isso aconteceu. Os depósitos de investidores disponíveis para compra de ações caíram de aproximadamente 131 trilhões de won no início de março para cerca de 112 trilhões de won após a mudança cambial. O capital migrou diretamente das stablecoins para ações.

A Coreia do Sul é um dos mercados de criptomoedas de varejo mais ativos do mundo. O que acontece lá tende a refletir mudanças mais amplas no sentimento do mercado de criptomoedas antes que elas apareçam nos dados globais. O cenário atual é de cautela.

Diversos fatores estão moldando o sentimento atual. Estas são as principais forças por trás da atual aversão ao risco nos mercados de criptomoedas da Coreia do Sul:

• Queda na participação de investidores de varejo: o volume diário de negociações nas bolsas coreanas caiu 15%, enquanto o número de contas aumentou, um sinal de que os usuários existentes estão menos ativos.

• Saídas de stablecoins: uma queda de 55% nos saldos de stablecoins indica que os investidores não estão apenas reduzindo o risco, mas também saindo ativamente do ecossistema.

• Comportamento impulsionado pelo câmbio: a desvalorização do won criou uma arbitragem cambial específica que retirou capital das criptomoedas, e não uma rejeição generalizada dos ativos digitais.

• Competição de políticas: incentivos fiscais para investimentos em ações nacionais competem diretamente com criptomoedas pelo mesmo capital de varejo.

A nuance importante aqui é que as saídas mais recentes de stablecoins foram impulsionadas pela volatilidade cambial, e não pelo sentimento do mercado.

Gerenciar posições durante ciclos de rotação de capital exige tratar cada perda de capital individualmente. Uma abordagem clara para as perdas ajuda os traders a distinguir ruídos de mudanças estruturais de tendência.

A situação das criptomoedas na Coreia do Sul sinaliza uma rotação de capital das criptomoedas para as ações. Os principais indicadores mostrarão se essa tendência se intensifica ou se reverte. Observe a cotação do won coreano em relação ao dólar: 1.500 wons desencadearam saídas de stablecoins; a estabilização pode interromper essas saídas.

• Acompanhe os saldos de stablecoins nas corretoras coreanas : Depósitos se estabilizando, segundo dados das corretoras; sinais de recuperação indicam o retorno do poder de compra.

• Acompanhe o KOSPI : o arrefecimento da alta dos semicondutores pode direcionar o capital de volta para as criptomoedas.

• Fique de olho nas notícias regulatórias sobre ETFs de Bitcoin : o cronograma de aprovação após as medidas dos EUA pode mudar o cenário.

Em ambientes de alta volatilidade, ter uma estrutura clara de stop loss protege as posições quando o sentimento muda mais rapidamente do que os fundamentos.

A saída de US$ 60 bilhões em criptomoedas da Coreia do Sul demonstra a rapidez com que o capital circula entre classes de ativos quando as condições mudam. O sentimento do mercado de criptomoedas em um dos mercados de varejo mais ativos do mundo tornou-se cauteloso. Mas essa rotação foi impulsionada em parte pela volatilidade cambial e em parte por políticas governamentais. Não se trata de um veredito definitivo sobre as criptomoedas.

A próxima fase depende de três fatores: a estabilização do won, a continuidade da valorização das ações coreanas e a capacidade das criptomoedas de oferecerem um incentivo suficientemente convincente para atrair o capital de investidores individuais. Todos os três ainda estão em aberto.