Como as empresas de propano de criptomoedas ganham dinheiro? O modelo de negócios explicado.

Como as empresas de negociação proprietária ganham dinheiro? Taxas de desafio, divisão de lucros e execução em exchanges reais explicadas. Aprenda como funciona o modelo de negócios de negociação proprietária de criptomoedas.

prop-trading•21 de maio de 2026•10 min read

A maioria dos traders pesquisa a divisão de lucros, o tamanho das contas e as regras de drawdown de uma empresa de trading proprietário antes de aceitar um desafio. Quase ninguém pesquisa como a própria empresa ganha dinheiro. Entender o modelo de receita da empresa de trading proprietário antes de pagar não é apenas útil, mas também indica imediatamente se os incentivos da empresa estão alinhados com os seus ou se estão trabalhando contra você.

Fluxo de receita	Como funciona	Primário ou secundário?
Taxas de desafio	Os investidores pagam antecipadamente para ter acesso a uma avaliação.	Principal para a maioria das empresas
Taxas de contestação não atendidas	86% dos traders nunca chegam a ter uma conta com saldo suficiente.	Fundamental para a economia da maioria das empresas
Redefinir taxas	Investidores recompram suas compras após falharem.	Alta margem de lucro, alto volume
Divisão dos lucros	A empresa retém de 10 a 20% dos lucros dos traders financiados.	Secundário, mas sustentável
Execução de câmbio real	A empresa encaminha negociações financiadas para mercados em tempo real.	Utilizado apenas por empresas de câmbio real
Reembolsos de corretores	Reembolsos de comissão provenientes de parcerias de intercâmbio	Auxiliar

Por que é importante entender isso antes de pagar

O modelo de negócios de uma empresa de prop trading não é o que a maioria das propagandas sugere. A proposta é simples: prove suas habilidades, consiga financiamento e fique com a maior parte dos lucros. A realidade do fluxo de receita é mais complexa, e conhecê-la protege você de empresas cujo modelo depende inteiramente do seu fracasso.

Segundo dados da FPFX Technology, que abrangem 300.000 contas em 10 corretoras, apenas 14% dos traders concluem um desafio e atingem um saldo positivo na conta. Desses, apenas 7% chegam a receber um pagamento. Em média, um trader reinicia ou recompra o mesmo desafio pelo menos duas vezes antes de desistir.

Essa taxa de fracasso não é incidental ao modelo de negócios das empresas de propanálise. Para muitas empresas, é o próprio modelo de negócios.

Como as empresas de produção de conteúdo geram receita: as fontes de receita

Taxas de desafio

As taxas de desafio são a principal fonte de receita para a maioria das corretoras de trading proprietário para clientes de varejo. Os traders pagam antecipadamente para ter acesso a uma conta de avaliação, geralmente variando de US$ 79 para uma conta de US$ 5.000 a mais de US$ 500 para uma conta de US$ 100.000.

A questão econômica é simples:

A empresa cobra a taxa imediatamente, independentemente de o operador ter sucesso ou não.
A taxa cobre a infraestrutura da plataforma, os fluxos de dados e os custos operacionais.
Como a maioria dos operadores falha, a empresa arrecada muito mais em taxas do que paga em lucros.
A BabyPips estima que uma empresa típica lucra cerca de US$ 500 por cada trader que falha, em comparação com US$ 20 a US$ 50 por operação vencedora de traders bem-sucedidos.

Por isso, a precificação das taxas de desafio e a transparência das taxas de aprovação são os dois aspectos mais importantes a serem analisados ao avaliar qualquer empresa de prop trading.

Taxas de reinicialização e recompra

As taxas de reinicialização estão entre as fontes de receita com maior margem de lucro no setor. Quando um trader falha em um desafio, a maioria das empresas oferece uma reinicialização imediata a um preço com desconto, geralmente apresentada como uma oferta por tempo limitado na tela após a falha.

O desconto cria a sensação de uma pechincha, mas a probabilidade estatística de falha de um reset é idêntica à da avaliação original. Os traders que fazem reset enfrentam os mesmos limites de drawdown e as mesmas pressões psicológicas que causaram a primeira falha.

Dados da FPFX Technology mostram que o trader médio recompra ou reinicia o mesmo desafio pelo menos duas vezes. Com um custo de US$ 39 a US$ 500 por tentativa, o valor vitalício de um trader que não obtém sucesso para uma corretora proprietária é significativamente maior do que a taxa de um único desafio.

Divisão de lucros de traders financiados

Assim que um trader passa por uma avaliação e sua conta é financiada, a divisão dos lucros se torna a fonte de receita da empresa. A maioria das empresas de trading proprietário de criptomoedas oferece aos traders entre 80% e 90% dos lucros, retendo de 10% a 20% para a empresa.

Este é um modelo de receita verdadeiramente sustentável, mas apenas em empresas onde:

Um número significativo de investidores de fato chega à fase de financiamento.
Os investidores financiados permanecem ativos e lucrativos ao longo do tempo.
A empresa possui capital suficiente para sustentar os pagamentos antes que a receita dividida se acumule.

A divisão de lucros é o indicador mais saudável de uma empresa legítima. Um negócio que sobrevive exclusivamente de taxas de desafio precisa de um fluxo constante de traders fracassados. Um negócio onde a divisão de lucros representa uma fonte de receita significativa é aquele em que o sucesso dos traders importa para a economia da empresa.

Execução em bolsa real e descontos de corretoras

É aqui que as empresas nativas do mercado de criptomoedas divergem significativamente das empresas proprietárias baseadas em forex.

A maioria das corretoras de Forex, e algumas de criptomoedas, operam exclusivamente em contas simuladas. Não há movimentação de dinheiro real quando um trader executa uma posição. Os pagamentos provêm inteiramente do fundo de taxas de desafio arrecadado de todos os traders, e não de lucros reais do mercado.

Uma minoria de empresas, incluindo a Mubite, conecta traders financiados diretamente a uma exchange real via API. Na Mubite, cada trader financiado executa ordens diretamente nos livros de ordens em tempo real da Bybit, usando sua própria subconta Bybit. Isso significa:

A receita da empresa proveniente de traders financiados é respaldada por execução real de mercado, não por uma simulação fechada.
As posições dos traders interagem com a liquidez real, não com uma fonte de preços sintética.
A empresa pode gerar descontos de corretagem com base no volume negociado na bolsa, criando uma linha de receita adicional vinculada à atividade de negociação real.

Para os traders, essa distinção é importante além da questão da receita. A execução em bolsa real significa que suas ordens, spreads e slippage refletem as condições reais do mercado. Uma empresa que opera contas simuladas controla totalmente o ambiente de execução.

As empresas de trading proprietário lucram com o fracasso dos traders?

Sinceramente, sim, a maioria faz isso. Isso não é inerentemente uma fraude. As taxas de desafio financiam a infraestrutura que permite a existência desse modelo. Mas o grau em que uma empresa depende de taxas de fracasso em vez de receita proveniente da divisão de lucros diz muito sobre se seus incentivos de longo prazo estão alinhados com os seus.

Uma empresa que gera a maior parte de sua receita a partir de:

Taxas de desafio e reinicializações: necessita de alta rotatividade de traders e altas taxas de falha para se sustentar. Seu marketing se concentrará na acessibilidade e no volume.
Divisão de lucros de traders financiados: exige que os traders sejam realmente aprovados e permaneçam lucrativos. Suas regras serão elaboradas para identificar habilidades genuínas, não para fabricar falhas técnicas.
Execução em bolsa real: possui uma terceira linha de receita diretamente ligada a traders ativos com fundos, criando um incentivo estrutural para manter os bons traders com fundos e negociando.

O indicador mais transparente são os dados de pagamento publicados por uma empresa. Uma empresa com pagamentos verificáveis e rastreados por terceiros, além de um ranking crescente, tem provas de que os traders financiados são ativos e lucrativos. Uma empresa sem verificação independente de pagamentos depende inteiramente da confiança.

A Mubite rastreia todos os pagamentos, com mais de US$ 1.000.000 em pagamentos confirmados desde o lançamento em outubro de 2024. O modelo de receita da Mubite foi projetado para que a atividade dos traders financiados, e não o volume de taxas de desafio, impulsione a rentabilidade da empresa a longo prazo.

Como os pagamentos das empresas de prop trading são financiados

Essa é a pergunta que a maioria dos investidores nunca pensa em fazer, e a resposta revela muito sobre a saúde financeira de uma empresa.

Em um modelo de conta simulada, os pagamentos provêm do caixa operacional da empresa, originado principalmente das taxas de desafio. A empresa está essencialmente redistribuindo uma parte das taxas de entrada para a pequena porcentagem de traders que são aprovados.

Num modelo de câmbio real, os pagamentos provêm de uma combinação de:

Os lucros reais gerados pelo investidor na bolsa de valores.
A participação da empresa nos lucros provenientes de contas financiadas ativas.
Reembolsos cambiais gerados pelo volume de negociação

A principal diferença reside na sustentabilidade. Um modelo simulado exige a aquisição constante de novos investidores para financiar os pagamentos. Um modelo de bolsa real gera retornos a partir da própria base de investidores financiada.

É por isso que as 80 a 100 empresas proprietárias que faliram entre 2024 e o primeiro trimestre de 2026, segundo a Finance Magnates Intelligence, eram quase exclusivamente empresas de contas simuladas. Quando o volume de novas taxas de desafio diminuiu, elas não tinham receita de traders financiados para sustentar os pagamentos.

Como é um modelo de negócios sustentável para uma empresa de produção de conteúdo ambulante?

Nem todas as empresas de trading proprietário são estruturadas da mesma forma. Eis o que diferencia uma empresa financeiramente sustentável de uma que depende de falhas constantes dos traders:

Histórico de pagamentos publicado e verificável, rastreado por uma entidade independente, e não apenas capturas de tela nas redes sociais da própria empresa.
Aumentar a base de traders financiados, e não apenas as vendas de desafios. Uma empresa saudável tem mais traders financiados ativos ao longo do tempo.
Integração real de exchanges onde a atividade de contas financiadas gera receita independente de novas taxas de desafio.
Regras de contestação transparentes são publicadas antes da compra para que os investidores possam tomar decisões informadas, reduzindo a responsabilidade da empresa em disputas de pagamento.
Modelo de taxa de desafio reembolsável ou alta divisão de lucros, sinalizando que a empresa espera que os traders alcancem a fase de financiamento, e não que fracassem.

Entender as regras do desafio e como funciona o modelo de financiamento antes de adquirir qualquer desafio é o passo mais importante que um trader pode dar.

A página de preços promocionais da Mubite mostra a estrutura completa de taxas para todos os tipos de conta, sem custos ocultos.

A negociação proprietária de criptomoedas envolve risco financeiro significativo. As taxas de desafio não são reembolsáveis caso você não seja aprovado na avaliação. Dados de pagamentos anteriores de outros traders não garantem seus resultados. Participe apenas com capital que você possa perder integralmente.

Este artigo tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento.

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