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ドローダウンは、トレードにおける最もシンプルなリスク指標の一つであると同時に、最も誤解されている指標の一つでもあります。「ドローダウンの意味」や「ドローダウンとは何か」を検索したことがあるなら、その答えはこうです。「口座または投資がピークから回復するまでの下落幅」です。当社の専門家は、ドローダウンを「一定期間におけるピークから谷への下落幅」と定義しています。
実際のトレードにおいて、ドローダウンは単なる数字ではありません。戦略、規模、そして規律に対するストレステストなのです。また、リスク制限内に収まることが合格の鍵となるファンド評価においても、ドローダウンは非常に重要です。ルールに従って取引する場合、プロップ取引のコンテキストが重要になります。なぜなら、ドローダウンが通常、主な失敗ポイントとなるからです。また、計算方法によってリスクプランが変わるため、チャレンジルールも早めに読む必要があります。
ドローダウンとは、高値からその後の安値への下落のことです。高値とは直近の高値です。安値とはその後の底値です。トレーダーによっては損失率のみを考える人もいます。プロは回復にどのくらい時間がかかるかにも注目します。なぜなら、たとえ割合が「管理可能」であっても、長いドローダウンは規律を崩す可能性があるからです。専門家は、ドローダウンを相対的な高値から相対的な底値への下落と強調し、回復時間もその概念の一部であると指摘しています。
では、取引におけるドローダウンとは簡単に言うと何でしょうか。それは、「口座がちょうど高値に達した」時点と「口座が現在その高値を下回っている」時点の間の距離です。ドローダウンはドルまたはパーセントで測定できます。パーセントの方が口座や戦略を比較しやすいです。ドルは痛みを感じやすいので、トレーダーはドルに執着するのです。
混乱を避けるために、2つの点を簡単に説明しておきます。
ドローダウンは、1回の損失取引とは異なります。1回の取引の場合もあれば、連続した損失の場合もあります。
ドローダウンは、ボラティリティとは異なります。ボラティリティは変動を表します。ドローダウンとは、ピークからの損失を指します。
ドローダウンを悪化させる可能性のある執行コストについて、より深く理解したい場合は、このトピックをスリッページとメーカー手数料とテイカー手数料に関連付けてください。実際には、どちらも「通常の」損失をより大きなドローダウンに変えてしまう可能性があります。
最大ドローダウンと最大ドローダウンは、トレーディングコンテンツでは通常同じ意味です。これは、選択した期間におけるピークから谷までの最大の下落率です。口座残高が10,000ドルに達し、その後8,000ドルまで下落して最高値を更新した場合、その期間における最大ドローダウンは20%です。
当社の専門家は、最大ドローダウンを、新たなピークが発生する前にピークから谷までの最も深刻な下落と定義し、下落リスクを理解するために用いています。だからこそ、ファンドや本格的なトレーダーはこれを追跡しているのです。これは、「後に回復したとしても、どれほど悪化したのか？」という難しい質問に答えるものです。
ここでも、時間枠が重要になります。戦略は1週間では安定しているように見えても、1年間では悪化しているように見えることがあります。適切なリスクレビューでは、必ず期間を明記します。
ドローダウン計算ツールを理解するのにツールは必要ありません。必要なのは基本的な入力と正しい計算式です。実際のリスク管理では、最もシンプルなドローダウン計算では、ピーク値と現在値を使用します。
ほとんどのトレーダーがドローダウン率を計算するために使用する簡単な方法は次のとおりです。
直近のエクイティピークを特定します。
そのピーク後の最低エクイティを特定します。
ピークからの下落率を計算します。
シンプルな ドローダウンの計算方法の例:
ドローダウン % = (ピーク − 底) ÷ ピーク × 100
現在のドローダウン % = (ピーク − 現在) ÷ ピーク × 100
これが重要なのはポジションのサイズ設定です。典型的なドローダウンがわかっていれば、それを乗り越えられるようにサイズを設定できます。それを無視すると、最終的にはミスを強いられる穴に陥ることになります。
ドローダウンを最大化するには、期間をスキャンして、ピークから底までの最悪な下落を選択します。多くのリソースで、このピークから底までの概念について説明されています。
プロップファームドローダウンを一言で説明すると、戦略が「良好」であっても評価を終了できるリスク制限です。目的はリスク管理です。その結果、より厳しいガードレールで取引する必要があります。プロップドローダウンをより厳しく感じさせる 2 つのこと:
このルールは、クローズした取引だけでなく、エクイティに基づいていることがよくあります。
ドローダウンの種類に応じて、制限が変動する可能性があります。
そのため、計算方法は見出しの数字よりも重要です。だからこそ、取引スタイルを実際の取引状況に合わせて調整する必要があるのです。高頻度取引を重視するなら、手数料とスリッページがリスクにどう影響するかを理解する必要があります。ルールが厳しい場合、これらは「小さなコスト」ではありません。
ほとんどのトレーダーはここで驚きます。トレーリング ドローダウンと静的ドローダウンでは、同じパーセンテージ制限でも、結果が大きく異なる場合があります。
トレーリング ドローダウンは、口座残高が最高値を更新すると上昇します。これは、一定の距離で成長をたどる線と考えてください。エクイティを増やすと、トレーリングしきい値が上昇する可能性があります。これにより、会社が保護され、収益を上げながらリスク管理を固定できます。トレーダーにとっては、「フロア」が上昇し続ける可能性があるため、制限されているように感じることもあります。
トレーリング ドローダウンをわかりやすく説明する方法は、最高水準点の考え方を使用することです。エクイティが新しいピークに達すると、ドローダウン制限はそのピークから再計算されます。ピークと谷を中心としたドローダウン測定の概念と、高値を正しく特定することの重要性について説明しました。
静的ドローダウンは固定です。利益が出てもしきい値は上がりません。「最大ドローダウン10%」というルールの場合、制限は開始残高または定義された固定基準値に固定されます。そのため、計画を立てやすくなります。また、定義によっては、利益が出た後の余裕にもつながります。
10,000 ドルの口座と 10% の最大ドローダウン ルールがあるとします。
静的ドローダウンでは、最大損失しきい値は 9,000 ドルのままです。
トレーリング ドローダウンでは、資産が 11,000 ドルに増加した場合、ルールの設計によっては、トレーリングしきい値が 9,900 ドルに上がる可能性があります。
この違いによって、リスクのスケーリング方法が変わります。また、良い流れが来た後に、どれだけ積極的になれるかが変わります。
ドローダウン防止策は、通常、巧妙な策略ではありません。これは、毎日同じ方法で行われる日常的なリスク管理です。ほとんどの破綻は、2つのパターンから生じます。1つ目は、一度に過大な損失を被ることです。2つ目は、損失を出した後に「取り戻す」ために取引を強行することです。ルールベースの環境でトレーダーがドローダウンのストレスを軽減する実用的な方法は次のとおりです。
取引ごとに少額の固定リスクを負い、セッション中はそれを変更しません。
公式ルールの制限よりも前にトリガーされる毎日のストップを設定します。
負けが続いた後はサイズを減らして、もう 1 つの損失が最大のダメージを与えないようにします。
流動性が低いウィンドウは避けます。スリッページにより、きれいなストップが醜い約定に変わる可能性があります。
トレーリング ドローダウン ロジックは新しいピークに基づいているため、エクイティの高値を追跡します。
これらの習慣は、失敗する可能性のある方法の数を減らすため機能します。また、これにより、トレーディングをレビューして時間の経過とともに改善することが容易になります。これは、ほとんどのトレーダーが一貫性を構築し、時間の経過とともに勝つ方法を構築する方法です。主な問題が資本の制約である場合、一部のトレーダーは担保なしの暗号ローンを検討しますが、リスク管理が依然として最優先です。
多くのトレーダーは、「テキサス州のドローダウンルール」や「カリフォルニア州のプロップファームのドローダウンルール」といった、地域に基づいた質問を探しています。簡単に答えると、ドローダウン自体はリスクの概念であるため、計算は州によって変わりません。また、ルールの設計も通常は州によって変わりません。これは、企業が対象ユーザー全体に同じルールセットを適用する傾向があるためです。
地域によって変わる可能性があるのは、資格、オンボーディング要件、そして利用可能な商品です。そのため、最も安全なアプローチは次のとおりです。ドローダウンルールを企業のルールとして扱い、プラットフォームの公式利用規約とオンボーディングフロー内で、お住まいの地域のアクセス要件を確認してください。リスク計算は変わらないため、取引計画は引っ越しや旅行をしても機能するように十分に堅牢である必要があります。
ドローダウンは理論用語ではありません。戦略にかかるストレスをリアルタイムで測定するものです。ドローダウンを無視すると、最終的には優位性に対して過剰な取引になってしまいます。ドローダウンを事前に計画しておけば、より冷静に、より一貫性を持って取引することができます。
まずはシンプルに始めましょう。ピーク、現在のエクイティ、そして限度額を把握しましょう。プロップ評価に基づいて取引する場合は、取引規模を拡大する前に、自分のルールがトレーリングドローダウンなのかスタティックドローダウンなのかを理解しましょう。この1つの詳細が、リスク管理計画全体を大きく変えます。
ドローダウンとは、最高値からその後の底値への下落を指します。取引において、これは通常、口座残高が直近の高値から下落することを指します。金額またはパーセントで測定できますが、パーセントの方がパフォーマンスの経時的な比較が容易です。ドローダウンは、平均リターンだけでなく、下落による損失にも焦点を当てているため有用です。ある戦略が利益を上げていても、リスク許容度を超えるほどのドローダウンが発生する場合があります。そのため、専門家によるリスク評価では、必ずドローダウンを考慮します。
トレードにおけるドローダウンとは？口座残高が最高値からどれだけ下落し、その後回復するかを指します。これは、連敗や執行の失敗など、戦略が生み出す実際のストレスを反映するため、重要です。ドローダウンは意思決定の質にも影響します。深刻なドローダウンは、衝動的な戦略変更、リベンジトレード、あるいは有効な戦略の放棄につながることがよくあります。ルールベースのプログラムでは、ドローダウンによって評価が終了してしまうこともあります。そのため、ドローダウン管理は単なるパフォーマンス指標ではなく、合格基準となります。
ドローダウン計算には、2つの値が必要です。ピーク時の資産と、そのピーク以降の現在の資産、または最低の資産です。標準的なドローダウン率は、ピークから谷までの下落率をピークで割ったものをパーセンテージで表したものです。最大ドローダウンを計算するには、一定期間を振り返り、ピークから谷までの最大の下落率を特定します。実際の使用方法は、リスクプランニングです。通常のドローダウンが6%の場合、20%を許容できるような取引規模を設定するべきではありません。計算によって、あなたは正直に判断できます。
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