仮想通貨のスリッページとは？ 急速な市場でスリッページを減らす方法

仮想通貨におけるスリッページとは、予想価格と実際に得られる価格の差のことです。これは、約定中に市場が変動した場合や、希望価格で十分な流動性が確保されていない場合に発生し、注文が予定よりも悪く約定してしまいます。ある価格で買い注文を出したのに、注文板の上限が薄い場合、注文が複数のレベルを通過するにつれて、約定の平均は高くなります。

仮想通貨市場は動きが速く、注文板は数ミリ秒単位で変化する可能性があります。チャートにはきれいなローソク足が表示されていても、約定は異なります。

スリッページのある暗号資産は 取引手数料とは異なります。手数料はクリックする前に分かります。スリッページは必ずしも分かるわけではありません。

スリッページはランダムではなく、ボラティリティが上昇し流動性が低下すると急上昇します。ニュースの動向は明確な例であり、ブレイクアウトも同様です。清算カスケードもよくあるトリガーです。このような瞬間には、ブックは急速に薄くなる可能性があります。

多くのトレーダーは、暗号資産を取引するのに最適な時間を探しています。すべてのコインに有効な時間帯というものはありません。それでも、明確なパターンは存在します。取引量が多い時間帯はスリッページが低くなる傾向があります。取引量の少ない時間帯はスリッページが悪化する傾向があり、スプレッドは拡大し、厚みは薄くなります。また、突発的なイベントの前後では、ギャップがより多く見られます。主なスリッページ トリガーは次のとおりです。

• 高ボラティリティ イベントと急速なニュースの動き

• 流動性の低いペアと広いスプレッド

• ブック デプスと比較した大量の注文

• 急落時のストップ トリガー

これらのトリガーは、予想以上に頻繁に発生します。また、トレーダーが急いでいると感じているときにも発生します。そのため、実行ルールが重要になります。ルールは、あなた自身の切迫感からあなたを守ります。

スリッページを完全になくすことはできません。スリッページによる損害の頻度を制御することはできます。また、スリッページがどの程度大きくなるかを制御することもできます。最も重要なのは注文の選択です。指値注文は、受け入れ可能な最悪価格に上限を設けることができます。また、取引が成立しない可能性もあります。成行注文は通常約定しますが、価格が下落する可能性があります。

一部のプラットフォームでは、約定による損害を制限するツールを提供しています。ストップリミットは決済を制限できますが、約定しない可能性があります。これはトレードオフです。一部の取引所では、特定の注文タイプに対してスリッページ制御を提供しています。これらのツールは、自分の戦略に合っている場合に使用してください。これですべてが解決するとは思わないでください。

暗号取引 API も役立ちますが、簡単に説明する程度にとどめておいてください。 API は規律を強制できます。注文を分割できます。指値ロジックを適用できます。パニッククリックを防止できます。流動性は生まれません。ボラティリティも排除されません。それでも一貫性は向上します。スリッページを減らすための実用的な方法を以下に示します。

• 通常の状況では指値注文を使用する

• 大きな注文を小さな部分に分割する

• 可能な場合は、より深いペアを取引する

• 可能な場合は、薄い時間帯を避ける

• 可能な場合は、保護注文設定を使用する

これらを適用した後、結果を測定します。取引ごとのスリッページを追跡します。エグジットのスリッページも追跡します。多くの場合、損害が発生するのはここです。そうすれば、何を変更すればよいかがわかります。

評価ルールでは、スリッページがより危険になります。理由は簡単です。計画したリスクは執行時に変化する可能性があるためです。ストップ価格が必ずしもストップ約定するとは限りません。速い市場では価格にギャップが生じる可能性があり、資金調達取引では、セットアップが正しかったとしても、その追加の約定距離によって通常のストップがドローダウン違反に変わる可能性があります。

これは、ドローダウン制限にも影響し、日次損失限度にも影響します。バックテストでは戦略に問題がないように見える場合もありますが、これはボラティリティの高い日によく見られ、トレーダーが高レバレッジを使用する場合にもよく見られます。

高レバレッジの暗号取引では、この傾向がさらに顕著になり、エラーの余地が小さくなります。小さなスリッページイベントでも損益が急激に変動し、清算に近づく可能性もあります。

スリッページは、実際の仮想通貨取引の執行において避けられないものです。流動性が刻々と変化する高速市場での取引で支払う代償です。特にニュース、ブレイクアウト、清算カスケードなどの局面で、ボラティリティが上昇し、注文板が薄くなると、スリッページは急上昇する傾向があります。優れたトレーダーはスリッページについて不満を言うのではなく、それに備えて計画を立てます。

彼らは意図を持って注文タイプを選択し、完璧なチャート価格ではなく実際の約定サイズを考慮し、可能な限り薄利な状況を避けます。そして、自己勘定取引や資金取引においては、これはさらに重要になります。不適切なタイミングで執行が悪化すると、スリッページによって、適切に管理された取引もルール違反に変わってしまう可能性があるのです。

1. https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp  

2. https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders

3. https://www.fidelity.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/PuttingStopToIt_620103.pdf