La UE considera prohibir totalmente las transacciones de criptomonedas vinculadas a Rusia

La Unión Europea propone una prohibición general de las transacciones de criptomonedas vinculadas a Rusia como parte de su vigésimo paquete de sanciones anunciado el 6 de febrero. El objetivo es cerrar las lagunas que permiten a Moscú eludir las restricciones bancarias tradicionales a través de las criptomonedas.

La naturaleza sin fronteras de las criptomonedas plantea desafíos de cumplimiento. El valor se mueve entre jurisdicciones sin intermediarios tradicionales. A los funcionarios de la UE les preocupa que, a medida que se refuerza la supervisión bancaria, los actores ilícitos recurran a los activos digitales.

La evidencia muestra que las entidades rusas han utilizado canales de criptomonedas para mantener el acceso financiero a pesar de las sanciones. Las importaciones de bienes prioritarios de la UE a Kirguistán aumentaron un 800 %. Las exportaciones kirguisas a Rusia se incrementaron un 1200 %. La UE está considerando prohibir la exportación de bienes de doble uso a Kirguistán.

Comprender cómo funcionan las transacciones de criptomonedas explica por qué los reguladores las consideran un riesgo de sanciones. Las transacciones no requieren la supervisión bancaria. El desafío: las plataformas de intercambio centralizadas pueden regularse, pero los protocolos descentralizados son más difíciles de bloquear.

La propuesta se centra específicamente en varias áreas. El rublo digital, la moneda digital del banco central ruso, quedaría completamente prohibido. Su lanzamiento masivo está previsto para septiembre de 2026.

La stablecoin A7A5 es otro foco de atención. Su volumen diario se redujo de 1500 millones de dólares a mediados de 2025 a 500 millones de dólares en enero tras las sanciones iniciales. Sin embargo, la base de usuarios aumentó de 14 000 en julio a 35 500 cuentas.

La plataforma de pago A7 y los sucesores de Garantex están bajo la mira. Garantex era la plataforma de intercambio de criptomonedas más grande de Rusia antes de las sanciones. Las operaciones espejo surgieron tras la inclusión en la lista negra.

Para los operadores, la presión por el cumplimiento normativo aumenta. Las plataformas de intercambio de la UE deberán geocercar a los usuarios rusos, bloquear las billeteras sancionadas y reforzar los controles sobre las criptomonedas estables. La gestión de riesgos se vuelve crucial cuando cambia el panorama regulatorio.

El paquete va más allá de las criptomonedas. Prohíbe a otros 20 bancos regionales rusos, los excluye de SWIFT y restringe 360 millones de euros en exportaciones y 570 millones en importaciones. Las sanciones marítimas afectan a 43 buques adicionales de la "flota fantasma".

La propuesta señala una postura más firme de la UE sobre la evasión de sanciones relacionadas con las criptomonedas. Sin embargo, su implementación depende de la aprobación unánime de los Estados miembros. La Comisión fijó el 24 de febrero como fecha límite para su adopción. Este plazo podría retrasarse. Esté atento a:

• Aprobación del Consejo: Se requiere consentimiento unánime. Cualquier Estado miembro puede bloquearla.

• Guía de implementación: El texto legal definirá las actividades y entidades cubiertas.

• Cumplimiento de la industria: cómo las bolsas interpretan e implementan las reglas.

• Migración de DeFi: si los usuarios cambian a protocolos descentralizados.

El enviado de sanciones de la UE, David O'Sullivan, visita Kirguistán el 26 de febrero para abordar la elusión de sanciones por parte de terceros países. El resultado podría indicar la intensidad de la aplicación de las sanciones.

La efectividad de las sanciones a las criptomonedas sigue siendo incierta. La evidencia previa sugiere que las prohibiciones a los exchanges centralizados impulsan la actividad hacia los canales peer-to-peer y DeFi. Sin embargo, la propuesta muestra que los activos digitales ahora se consideran componentes estratégicos de la aplicación de las sanciones, no tecnología periférica. Los mercados podrían reaccionar a la incertidumbre política. Cuando se produjeron medidas similares, las comisiones por operaciones aumentaron durante la volatilidad a medida que los proveedores de liquidez se ajustaban.