Criptoderivados: Guía avanzada

“Es solo dinero. Es inventado.” Jeremy Irons, Margin Call

Descartados durante mucho tiempo como jugadores glorificados que se alimentaban de la economía productiva, los especuladores fueron vistos en su momento como ruido innecesario en las finanzas globales. Sin embargo, sin ellos, los mercados colapsarían por sus propias ineficiencias. Hoy, especuladores, arbitrajistas y profesionales son la capa de liquidez que estructura el caos.

La historia de los derivados es la historia de los mercados que aprenden a gestionar el futuro. Y en el mundo de los derivados, estos no son productos secundarios, sino el motor principal que impulsa el volumen, la volatilidad y la innovación. Para cualquiera que se una a una empresa de criptomonedas o explore cómo obtener financiación como trader, dominar estos instrumentos ya no es opcional: es cuestión de supervivencia.

Futuros: La base de la especulación

Los futuros son el derivado más simple, pero también el más importante. Un contrato de futuros es un acuerdo legalmente vinculante para comprar o vender un activo a un precio predeterminado y en una fecha futura. En las empresas de trading por cuenta propia de criptomonedas, los futuros son la piedra angular, utilizándose tanto para especular como para cubrir riesgos.

Permiten a los operadores expresar su convicción sin poseer la moneda subyacente. Un margen del 10% puede controlar una posición de $100,000. Los futuros permiten a los operadores por cuenta propia aumentar su exposición y, al mismo tiempo, mantener la eficiencia del capital.

Ejemplo

Un operador espera que Bitcoin suba de $100,000 a $120,000. Abre una posición larga en futuros por valor de 2 BTC utilizando solo $20,000 de margen. Cada día, su PnL se ajusta al valor de mercado. Al salir, solo se liquidan las ganancias o pérdidas en efectivo; no se intercambian monedas.

Los futuros tienen dos propósitos:

• Cobertura: los mineros o los fondos fijan los precios.
• Especulación: los operadores buscan mayores rendimientos.

Para los operadores con cuentas de trading de criptomonedas financiadas, estas mecánicas son cruciales. Las empresas de trading propio como Mubite utilizan futuros para evaluar la comprensión de los operadores sobre el apalancamiento, el tamaño de las posiciones y los límites de riesgo. Las mejores empresas de trading propio de criptomonedas evalúan no solo la rentabilidad, sino también la gestión de la volatilidad.

Conclusión: Los futuros son el primer filtro entre el trading emocional y la ejecución profesional, el ADN de cualquier empresa de trading propio de fondos de criptomonedas.

Los futuros estándar vencen; los perpetuos («perps») no. Esta innovación, introducida por BitMEX en 2016, cambió el mercado para siempre. El futuro perpetuo es un instrumento sin vencimiento disponible las 24 horas, los 7 días de la semana, equilibrado por un mecanismo de tasa de financiación. Si los perps operan por encima del precio spot, las posiciones largas pagan a las posiciones cortas. Si operan por debajo, las posiciones cortas pagan a las posiciones largas. Estos pequeños pagos, que se realizan cada ocho horas, mantienen los precios alineados con el activo subyacente. Los futuros perpetuos son, por mucho, el producto criptográfico más negociado: entre el 80 % y el 90 % del volumen total en Bybit, Binance y OKX. Democratizaron el apalancamiento, globalizaron los mercados de criptomonedas y sentaron las bases del modelo de trading propio 24/7.

Pero un gran apalancamiento conlleva fragilidad. Un movimiento del 1% contra una posición apalancada 50x puede borrar toda una cuenta, algo que todo trader con fondos de criptomonedas aprende rápidamente.

En las cuentas de trading de criptomonedas con fondos, las cuentas perpetuas son tanto la oportunidad como la prueba. Empresas como Mubite, las empresas de financiación instantánea de criptomonedas y las plataformas integradas con Bybit confían en ellas para evaluar cómo los operadores gestionan el riesgo y la volatilidad. Las perpetuas eliminaron la fricción de las renovaciones y crearon un mercado siempre activo para las emociones humanas, un entorno perfecto para el éxito del trading de criptomonedas de las empresas.

Un ejemplo rápido de trading Imagine a un trader convencido de que el precio de Bitcoin va a subir hacia finales de año. En lugar de comprar un BTC directamente, abre una posición larga de futuros con Bitcoin cotizando a $100,000 y con las siguientes características:

• 1 contrato de futuros de BTC trimestral (con vencimiento a tres meses) por valor de 2 BTC.
• 10% de margen requerido (sin embargo, puede optar por asignar cualquier porcentaje de capital por encima de este: 25%, 50%, etc.).
• La operadora deposita $20,000 para controlar una posición de $200,000; su precio de liquidación es de $180,000.

Cada día, su posición se ajusta a valor de mercado: las ganancias y las pérdidas se liquidan diariamente. Para las plataformas de intercambio, esto evita la acumulación de grandes pérdidas y reduce los incumplimientos de las contrapartes.

Cuando desee salir, puede:

• Cerrar anticipadamente, en la mayoría de los casos
• Mantener hasta el vencimiento, momento en el que el contrato se liquida en efectivo

Los futuros existen por dos razones principales:

• Cobertura: los mineros y los fondos los utilizan para fijar precios o gestionar la exposición al riesgo.
• Especulación: los operadores los utilizan para ampliar la exposición mediante apalancamiento.

Los futuros son ahora fundamentales para la estructura del mercado de criptomonedas. Impulsan la liquidez, moldean la volatilidad y atraen a actores institucionales que prefieren la precisión al caos. A partir de esta base, la industria de las criptomonedas ha reinventado los futuros tradicionales y los ha convertido en lo que ahora es el derivado más grande en el trading de criptomonedas.

Donde los futuros son lineales, las opciones son creativas. Otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) a un precio predeterminado. Las opciones convierten la volatilidad en oportunidad.

Las opciones son vitales para las estrategias de prop trading de criptomonedas, especialmente para empresas que gestionan tanto la exposición a largo plazo como las operaciones de alta frecuencia. Mientras que los operadores minoristas buscan velas verdes, los operadores con fondos propios utilizan calls y puts para equilibrar el riesgo y cubrir posiciones.

Ejemplo

Un operador compra una call de BTC a 1 mes con un precio de ejercicio de $100,000 por una prima de $3,000. Si BTC alcanza los $108,000, su ganancia neta es de $5,000. Si se mantiene por debajo de los $100,000, pierde la prima, nada más.

Las opciones en criptomonedas son en su mayoría de estilo europeo (ejercitables solo al vencimiento), ya que los mercados 24/7 dificultan su ejercicio anticipado. Siguen siendo caras debido a la volatilidad, pero son inigualables para el diseño de estrategias: las opciones de compra cubiertas, las opciones straddles, los spreads y las opciones cóndor prosperan en estas condiciones.

Para las empresas de prop trading y las firmas de prop trading de criptomonedas, las opciones son un punto de referencia para la madurez del operador. Revelan la comprensión del deterioro temporal, la volatilidad implícita y el equilibrio entre convicción y protección.

Aprender a usar las opciones correctamente transforma a un operador de reactivo a estratégico, un paso esencial para cualquiera que busque unirse a la mejor firma de inversión propia para el trading de criptomonedas y operar con capital de la firma de forma profesional.

Los swaps son la herramienta poderosa y silenciosa de las instituciones. Son acuerdos entre dos partes para intercambiar flujos financieros, por ejemplo, una tasa de interés fija o flotante, o rendimientos de BTC o USD.

En el trading propio de criptomonedas, los swaps permiten a las empresas cubrir los costos de financiación, gestionar el rendimiento o aislar la exposición a tokens específicos sin afectar las posiciones al contado.

Tipos comunes

• Swaps perpetuos: híbridos que intercambian pagos de financiación indefinidamente.
• Swaps de base: utilizados por los fondos para cubrir el diferencial entre futuros y al contado.
• Swaps de exposición personalizados: diseñados para objetivos específicos de cobertura o rendimiento.

Si bien son complejos, los swaps forman el andamiaje invisible del ecosistema de las empresas de trading de criptomonedas. Estabilizan la volatilidad, permiten el arbitraje entre plataformas y crean instrumentos sintéticos que amplían la profundidad del mercado.

Para los operadores de una empresa de inversión en criptomonedas con cuentas propias, comprender los swaps no es obligatorio, pero para quienes se orientan hacia la gestión de fondos de criptomonedas, es el siguiente nivel de sofisticación.

La superposición de futuros, perpetuos y opciones permite a los operadores diseñar estructuras complejas: carteras con delta neutral, arbitraje de volatilidad o agricultura de rendimiento mediante derivados. Esta complejidad define a las empresas de fondos de criptomonedas y las distingue de las plataformas de intercambio informales.

Sin embargo, la complejidad genera riesgo. El apalancamiento multicapa puede colapsar rápidamente. Por eso, la gestión del riesgo en el trading de criptomonedas es fundamental para el éxito de cualquier empresa de trading de criptomonedas. Las evaluaciones de Mubite para operadores incluyen límites máximos de caída, ratios de tamaño de posición y auditorías de exposición, porque la consistencia importa más que una sola gran ganancia. Para los operadores serios, los derivados no son fichas de juego, sino instrumentos de disciplina. Cuanto mejor los comprenda, más rápido escalará dentro de un programa de trading de criptomonedas financiado.

Cómo los derivados moldean el modelo de trading por cuenta propia

Los derivados no son solo herramientas especulativas: definen cómo las empresas de inversión para inversores de criptomonedas asignan capital y evalúan su rendimiento.

Un inversor financiado con criptomonedas que trabaja bajo un modelo de empresa de inversión para criptomonedas con financiación instantánea debe demostrar una cosa: rentabilidades consistentes ajustadas al riesgo. Ya sea a través de perpetuas, futuros u opciones, la firma de prop trading evalúa:

• drawdown vs. curva de capital,
• cumplimiento de los límites de tamaño de la posición,
• y disciplina en condiciones volátiles.

En Mubite, la financiación de prop trading de criptomonedas sigue este principio:

1. Financiación instantánea para niveles pequeños.
2. Retos estructurados para cuentas más grandes.
3. Planes de escalado para una rentabilidad consistente.

Este equilibrio entre libertad y estructura es lo que convierte a Mubite en una de las mejores firmas de prop trading de criptomonedas a nivel mundial: un puente entre el talento y el capital.

Los derivados son la arquitectura de las finanzas criptográficas modernas. Hacen posibles las empresas de trading propio de criptomonedas, facilitan la liquidez y ofrecen a los operadores una flexibilidad ilimitada. Desde simples futuros de Bitcoin hasta complejos diferenciales de volatilidad, así es como los profesionales sortean el caos.

Todo operador con financiación empieza en algún punto, a menudo con una empresa de criptomonedas al contado o una de financiación instantánea, pero la maestría comienza cuando comprendes los derivados lo suficiente como para definir tu propia ventaja.

Tanto si operas para ti mismo, para Mubite o para cualquier empresa de trading de criptomonedas, recuerda: el objetivo no es solo la rentabilidad, sino la precisión.

👉 ¿Listo para escalar sin arriesgar tu capital?

Explora Cuentas de trading de criptomonedas financiadas de Mubite y únete a una nueva generación de traders disciplinados y basados en datos.;