Was ist Slippage bei Kryptowährungen? Wie lässt sie sich beim Handel auf schnelllebigen Märkten reduzieren?

Was versteht man unter Slippage bei Kryptowährungen? Es ist die Differenz zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich erzielten Preis. Slippage entsteht, wenn sich der Markt während der Ausführung bewegt oder wenn zum gewünschten Preis nicht genügend Liquidität vorhanden ist – Ihre Order wird also schlechter als geplant ausgeführt. Sie kaufen zu einem bestimmten Preis, aber das Orderbuch ist leer – daher ist der durchschnittliche Ausführungspreis höher, da Ihre Order mehrere Preisstufen durchläuft.

Kryptomärkte sind schnelllebig , und Orderbücher können sich in Millisekunden verändern. Ihr Chart mag saubere Kerzen anzeigen, aber Ihre Ausführungen sehen anders aus.

Slippage bei Kryptowährungen ist nicht dasselbe wie Handelsgebühren ; Gebühren sind vor dem Klick bekannt. Slippage hingegen ist nicht immer vorhersehbar.

Slippage ist hauptsächlich ein Liquiditätsproblem. Ihre Order wird im Orderbuch ausgeführt. Ist das Ordervolumen begrenzt, verschiebt sich Ihre Order und durchläuft dabei mehrere Preisniveaus. Dies tritt häufig beim Handel mit großen Positionen auf, aber auch bei kleineren Währungspaaren und bei schnellen Kursbewegungen.

Hier kommen Liquiditätsanbieter ins Spiel. Sie sorgen für ein hohes Orderbuchvolumen. Market Maker übernehmen diese Rolle häufig. Ein hohes Orderbuchvolumen reduziert in der Regel Slippage und Spread. Sinkt die Liquidität, verschlechtert sich die Ausführungsqualität. Dies macht sich vor allem bei Market-Orders und Stop-Loss-Orders bemerkbar.

Slippage ist kein Zufall, sondern tritt sprunghaft auf, wenn die Volatilität steigt und die Liquidität sinkt. Nachrichtenereignisse sind ein deutliches Beispiel, ebenso wie Kursausbrüche. Auch Liquidationskaskaden sind häufige Auslöser. In solchen Momenten kann sich das Orderbuch schnell leeren.

Viele Trader suchen nach dem besten Zeitpunkt für den Kryptohandel. Es gibt keine Stunde, die für jede Kryptowährung optimal ist. Dennoch lässt sich ein klares Muster erkennen: Slippage ist tendenziell geringer bei hohem Handelsvolumen. In Zeiten mit geringem Handelsvolumen ist Slippage tendenziell höher, Spreads weiten sich aus und die Markttiefe nimmt ab. Zudem treten vermehrt Kurslücken im Umfeld plötzlicher Ereignisse auf. Hier sind die wichtigsten Auslöser für Slippage:

• Ereignisse mit hoher Volatilität und schnelle Nachrichtenentwicklungen

• Währungspaare mit geringer Liquidität und großen Spreads

• Großaufträge im Vergleich zur Auftragslage

• Die Auslösung wird bei starken Abfällen unterbrochen.

Diese Auslöser treten häufiger auf als erwartet. Sie treten auch dann auf, wenn Händler unter Zeitdruck stehen. Deshalb sind Ausführungsregeln so wichtig. Regeln schützen Sie vor Ihrer eigenen Dringlichkeit.

Slippage lässt sich nicht vollständig vermeiden. Sie können jedoch beeinflussen, wie häufig und wie stark er sich auswirkt. Der wichtigste Hebel ist die Wahl der Order. Limit-Orders begrenzen den niedrigsten akzeptierten Preis. Sie können aber auch den Trade verpassen. Market-Orders werden in der Regel ausgeführt, jedoch kann der Preis auch hier fallen.

Manche Plattformen bieten Tools, die den Ausführungsschaden begrenzen. Stop-Limits können Ausstiege begrenzen, aber es kann vorkommen, dass sie nicht ausgeführt werden. Das ist ein Kompromiss. Einige Handelsplätze bieten Slippage-Kontrollen für bestimmte Ordertypen an. Nutzen Sie diese Tools, wenn sie zu Ihrer Strategie passen. Gehen Sie nicht davon aus, dass sie alle Probleme lösen.

Eine Krypto-Trading-API kann zwar hilfreich sein, aber nur am Rande erwähnt. Eine API kann Disziplin fördern, Aufträge aufteilen, Limit-Logik anwenden und Panikklicks verhindern. Sie schafft keine Liquidität und beseitigt keine Volatilität. Dennoch kann sie die Konsistenz verbessern. Hier sind praktische Möglichkeiten, Slippage zu reduzieren.

• Verwenden Sie Limit-Orders unter normalen Bedingungen.

• Große Bestellungen in kleinere Teile aufteilen

• Handeln Sie nach Möglichkeit tiefer liegende Währungspaare.

• Vermeiden Sie Zeiten mit geringer Auslastung, wenn möglich.

• Verwenden Sie, falls verfügbar, die Einstellungen für die Schutzbestellung.

Nachdem Sie diese Maßnahmen angewendet haben, messen Sie die Ergebnisse. Verfolgen Sie den Slippage pro Trade. Achten Sie auch auf den Slippage beim Ausstieg. Hier entstehen oft Verluste. Dann wissen Sie, was Sie ändern müssen.

Slippage wird unter Bewertungsregeln gefährlicher. Der Grund ist einfach: Ihr geplantes Risiko kann sich bei der Ausführung ändern. Ein Stop-Kurs wird nicht immer ausgeführt. In schnelllebigen Märkten kann es zu Kurslücken kommen. Im finanzierten Handel kann diese zusätzliche Ausführungsdistanz einen normalen Stop-Kurs in einen Drawdown-Breakdown verwandeln – selbst wenn Ihr Setup korrekt war.

Dies stellt ein verstecktes Risiko hinsichtlich der Drawdown-Limits dar und beeinflusst auch die täglichen Verlustgrenzen. Eine Strategie kann in Backtests vielversprechend aussehen. Dies tritt häufig an Tagen mit hoher Volatilität und auch bei Händlern mit hohem Hebel auf.

Der Handel mit Kryptowährungen mit hohem Hebel macht diese Schwankungen deutlicher und verringert Ihren Spielraum für Fehler. Schon geringe Slippage-Ereignisse können Ihre Gewinne und Verluste schnell beeinflussen und Sie in die Nähe der Liquidation treiben.

Falls Sie sich immer noch fragen, was Slippage im Kryptobereich ist: Die einfachste Antwort lautet, dass es sich um ein Ausführungsrisiko handelt, das durch schwankende Preise und begrenzte Liquidität entsteht. Slippage ist Teil des realen Kryptowährungshandels – es ist der Preis, den Sie für den Handel in schnelllebigen Märkten zahlen, wo sich die Liquidität sekündlich ändert. Er steigt tendenziell stark an, wenn die Volatilität zunimmt und das Orderbuch leerer wird, insbesondere im Zusammenhang mit Nachrichten, Ausbrüchen und Liquidationskaskaden. Die besten Trader beklagen sich nicht über Slippage; sie planen ihn ein.

Sie wählen Ordertypen gezielt, die Ordergröße orientiert sich an realen Ausführungen statt an perfekten Chartpreisen und vermeiden nach Möglichkeit Marktlücken. Beim Eigenhandel oder im finanzierten Handel ist dies umso wichtiger: Slippage kann einen gut geplanten Trade in einen Regelverstoß verwandeln, wenn die Ausführung im falschen Moment fehleranfällig wird.

1. https://www.investopedia.com/terms/s/slippage.asp  

2. https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/how-stock-markets-work/types-orders

3. https://www.fidelity.com/bin-public/060_www_fidelity_com/documents/PuttingStopToIt_620103.pdf