BitMine investiert 90 Millionen Dollar in ETH, während Tom Lee die Stimmung als „am Tiefpunkt“ bezeichnet – Was bedeutet das für den Ethereum-Preis?

Der Kauf war BitMines größter wöchentlicher ETH-Zukauf im Jahr 2026 und erhöhte den Bestand auf 4,37 Millionen ETH im Wert von 8,7 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht 3,62 % des gesamten Ethereum-Angebots. Das Unternehmen kaufte die Token zu einem Preis von 1.998 US-Dollar und weist unrealisierte Verluste in Höhe von 7,9 Milliarden US-Dollar auf. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 22 % gefallen, parallel zum Kursverfall von ETH um 33 %.

BitMine hat 3 Millionen ETH gestakt und erwirtschaftet damit jährlich 176 Millionen US-Dollar bei einer Rendite von 2,89 %, während gleichzeitig 670 Millionen US-Dollar an Barreserven gehalten werden. Dies unterstreicht die fortgesetzte Akkumulation von Ethereum durch institutionelle Anleger, die Treasury-Strategien anwenden. Einführungen in Kryptowährungen bieten einen Überblick über die Funktionsweise dieser Strategien.

Tom Lee beschrieb die Stimmung als „am Tiefpunkt“ und verglich sie mit den Tiefstständen im November 2022 und 2018. Beiden Tiefpunkten gingen nach einer längeren Kapitulation rasche Erholungen voraus. „Die Stimmung und der Enthusiasmus der Anleger sind auf dem Tiefpunkt“, erklärte Lee und wies auf einen Unterschied hin: Es habe keine dramatischen Einbrüche wie bei FTX gegeben. Die Schwäche resultiere stattdessen aus dem Schuldenabbau vom 10. Oktober.

Lee hob drei Treiber hervor: die Akzeptanz der Tokenisierung an der Wall Street, die Integration von KI in Zahlungssysteme und die Standards für den Nachweis der Menschlichkeit in Layer-2-Netzwerken. Die Stimmungslage allein ist jedoch kein zuverlässiges Instrument zur Zeitmessung.

Gutes Risikomanagement bedeutet, für einen längeren Depressionszeitraum vorzusorgen.

Käufe aus dem Eigenbestand von Unternehmen verringern das frei handelbare Angebot. Wenn Unternehmen große Positionen aufbauen, entziehen diese Token den liquiden Märkten effektiv für längere Zeiträume. Die Akkumulation durch Unternehmen dient jedoch eher der Untermauerung der Markterzählung als als garantierter Preistreiber, da die makroökonomischen Liquiditätsbedingungen weiterhin den kurzfristigen Ethereum-Preis maßgeblich bestimmen.

Treasury-Firmen arbeiten typischerweise schuldenfrei oder nutzen Finanzierungsstrukturen ohne Rückgriff. Sie sind nicht den Nachschussforderungen und Zwangsliquidationen ausgesetzt, die gehebelte Privatanleger in volatilen Phasen schwer treffen. Dieser strukturelle Unterschied schafft potenziell eine Art Untergrenze bei extremen Kursrückgängen, die jedoch erst im Markt erprobt werden muss, bevor man ihr vertrauen kann.

Bei erhöhter Volatilität steigen die Maker-Gebühren im Vergleich zu den Taker-Gebühren deutlich an, da die Liquiditätsanbieter ihre Risikoparameter anpassen.

Peter Thiels Founders Fund hat laut einer am Dienstag bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Meldung seine 7,5%ige Beteiligung an ETHZilla verkauft. Die Aktie fiel um 7 % auf 3,20 US-Dollar, nachdem sie im August ihren Höchststand von über 107 US-Dollar erreicht hatte. ETHZilla hat seine Bestände seit Oktober reduziert und im Dezember Aktien im Wert von 40 Millionen US-Dollar für Rückkäufe und 74,5 Millionen US-Dollar für die Rückzahlung von Anleihen verkauft. Derzeit hält das Unternehmen 69.802 ETH im Wert von 139 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen verlagerte seinen Fokus auf die Tokenisierung und brachte ETHZilla Aerospace auf den Markt, das Anteile an Triebwerken anbietet. Thiels Ausscheiden verdeutlicht Anlegern, dass Staatsanleihen neben dem reinen Aktienkurs auch ein Eigenkapitalrisiko bergen. Der Einsatz von Hedging-Strategien hilft, sich gegen diese spezifischen Risiken abzusichern.