„Hedging vám dává chytřejší třetí možnost, když se trh otočí.“
Většina obchodníků si myslí, že když se trh otočí, mají jen dvě možnosti: uzavřít obchod nebo se modlit, aby se situace vrátila zpět. Hedging vám ukazuje, že existuje chytřejší třetí možnost. Je to nástroj, který po desetiletí udržuje profesionály naživu na tradičních trzích a konečně se stává mainstreamem i v kryptoměnách.
Kryptoměny nejsou jako akcie nebo dluhopisy. Pohybují se rychle, obchodují se nepřetržitě a trestají váhání. Obchodník může mít pravdu ohledně celkového obrazu a přesto přijít o svůj účet kvůli jediné intradenní likvidaci.
Pro drobné obchodníky je zajištění rozdílem mezi vyhořením za šest měsíců a přežitím dostatečně dlouho na to, abyste byli konzistentní. Pro prop obchodníky je to ještě důležitější. Prop firmy ukládají přísná pravidla pro drawdown. Můžete být skvělý stratég, ale pokud dosáhnete 5% denní ztráty, jste venku.
Mnoho firem také omezuje, kolik z vašeho financovaného účtu může být v jednom obchodu. Toto pravidlo zabraňuje bezohledným sázkám, ale činí zajištění složitějším, protože zajištění znamená otevření druhé pozice. Cesta k tomuto je plánovat dopředu. Neoceňujte každý obchod na maximum. Nechte prostor, abyste se v případě potřeby mohli později zajistit.
Představte si to jako pojištění. Pojištění auta si nekupujete proto, že očekáváte, že každý týden zkrachujete. Kupujete si ho proto, abyste v případě nejhoršího mohli zítra ještě řídit. Zajištění slouží stejné roli pro vaši obchodní kariéru.
Mnoho začátečníků si pletou hedging s „short pozici“. Na první pohled vypadají podobně, ale záměr je jiný.
Představte si, že ve své spot peněžence vlastníte 1 BTC. Věříte v dlouhodobý růst Bitcoinu, ale krátkodobě vypadá trh nejistě. Místo prodeje BTC byste mohli otevřít short pozici na futures. Pokud cena klesne, zisk z vašeho short pozici vykompenzuje ztrátu z vašich spotových pozic. Nehedgujete se, abyste vydělali peníze. Hedgujete se, abyste ochránili to, co už máte.
Short bez hedge je spekulativní. Hedging je strategický. Je to rozdíl mezi zdvojnásobením riskantní pozice a posunutím stop lossu do bodu zvratu. Jedním je honit se za ziskem, druhým je chránit vaši pozici.
Každý obchodník zažívá série ztrát. Vítězi jsou ti, kteří dokážou tyto úseky absorbovat, aniž by zkrachovali.
Představte si, že obchodujete s financovaným účtem ve výši 100 000 dolarů s denním limitem propadu 5 000 dolarů. Otevřete si dlouhou pozici v ETH ve výši 20 000 dolarů. Trh klesá a vy jste ve ztrátě 3 000 dolarů. Pokud ETH klesne o dalších 10 procent, dosáhnete denního limitu ztráty a ztratíte účet.
Místo abyste panikařili, rozhodnete se zajistit polovinu pozice. Prodáte futures kontrakty na ETH v hodnotě 10 000 dolarů. Když cena klesne, vaše long pozice ztratí dalších 2 000 dolarů, ale vaše hedge pozice získá 2 000 dolarů. Váš čistý zisk zůstane stabilní a vy se budete držet pravidel firmy. Pokud se ETH odrazí zpět, stále profitujete z té části long pozice, kterou jste nechali otevřenou. Bez hedge by byl účet uzavřen. S hedge se dožijete dalšího dne obchodování.
„S hedgeem se dožijete dalšího dne obchodování.“
To, že přežití je všechno. Prop trading není o vítězství v každém obchodu. Jde o
prodloužení vaší obchodní kariéry, aby vaše výhoda měla čas se projevit. Hedging je jedním z mála nástrojů, které vám tento čas dávají.
V tradičních financích existuje hedging po staletí. Zemědělci zajišťovali ceny pšenice v 19. století. Letecké společnosti dnes zajišťují náklady na palivo. Novinkou je, jak rychle si kryptoměny budují vlastní zajišťovací nástroje.
Na centralizovaných burzách jsou nejběžnější futures a opce. DeFi však otevírá dveře novým možnostem. Vyvíjejí se deriváty na řetězci, tokenizované zajišťovací produkty a dokonce i automatizovaní zajišťovací boti. Představte si, že kliknete na jedno tlačítko ve vaší
dashboardu prop firmy a okamžitě kompenzujete polovinu své expozice. Od této budoucnosti nejsme daleko.
Pro obchodníky to znamená, že zajišťování se stane dostupnějším. Není potřeba terminál Bloomberg ani milionový účet. Stejné nástroje, které instituce používají k ochraně miliard, se dostávají k maloobchodním a prop obchodníkům.
Strategie kryptoměnového hedgingu zní složitě, ale v praxi se jedná o několik jednoduchých kroků. Cílem není přechytračit trh. Jde o to chránit se, když se situace začne kazit.
Futures kontrakty
Držíte 1 BTC v spotovém režimu, protože věříte v dlouhodobý růst. Ale v krátkodobém horizontu jste nervózní. Otevřete malou krátkou pozici v BTC futures. Pokud cena klesne, zisk z futures zmírní ztrátu vaší peněženky. BTC si stále ponecháte, ale pokles bolí méně.
Opce
Opce jsou jako pojištění. Prodejní opce vám umožňuje prodat za pevnou cenu. Pokud Bitcoin zkrachuje, opce získá na hodnotě, aby vyrovnala vaše ztráty. Vyžadují cvik, ale nabízejí flexibilitu.
Stablecoiny
Nejjednodušší zajištění ze všech. Pokud si nejste jisti, kam se trh ubírá, přesun části vašeho portfolia do stablecoinů ochrání jejich hodnotu. Není to nic extra, ale někdy je snadný krok tím nejlepším tahem.
Hry napříč aktivy
Pokročilí obchodníci někdy zajišťují Bitcoin aktivy mimo kryptoměny. Pokud se akcie a BTC pohybují společně, prodej na Nasdaq může zmírnit vaši expozici, aniž by se to dotklo vaší krypto pozice.
Pamatujte: zajištění nemusí krýt vše. Ochrana 30–50 procent vaší expozice často stačí k uklidnění bouře a udržení vás v rámci
pravidel prop firmy.
Zajištění v obchodování s kryptoměnami vás chrání, ale pouze pokud ho používáte správně. Zde jsou pasti, které chytají většinu začátečníků.
Nadměrné zajištění
Pokud zajistíte celou pozici, zrušíte obchod a platíte pouze poplatky, abyste se nikam nedostali. Zajištění by mělo riziko snižovat, ne ho vymazávat.
Zapomínání na náklady
Každé zajištění má svou cenu. Futures účtují úrokové sazby financování. Opce stojí prémii. Pokud budete pokračovat v zajištění bez plánu, poplatky mohou sežrat více než ztrátu, které jste se snažili vyhnout.
Emoční hedging
Nejhorší chybou je hedging z paniky. Vidíte červenou, prodáte stejnou velikost a teď jste uvízli se dvěma proti sobě bojujícími pozicemi. Hedging funguje nejlépe, když je plánovaný: „Pokud BTC prorazí tuto úroveň, zajistím se o 30 procent, dokud znovu neuvidím sílu.“
Honím se za ziskem místo za bezpečím
Někteří obchodníci si myslí, že hedging je tajný způsob, jak vydělat peníze. Není. Hedging je bezpečnostní pás, ne motor. Nevyhráváte, protože se hedgujete. Vyhráváte, protože vaše výhoda funguje v průběhu času a hedging vás drží dostatečně dlouho, abyste ji nechali fungovat.
Jsme teprve na začátku kryptoměnového hedgingu. Nástroje se stále vyvíjejí, ale směr je jasný. Začínají se objevovat on-chain hedgingové platformy, kde si můžete chránit svou expozici, aniž byste opustili svou peněženku. Testují se automatizovaní boti, kteří dokáží monitorovat vaše riziko a v reálném čase za vás nastavovat hedge. Navrhují se dokonce i tokenizované hedge, produkty, které vám umožní koupit si jednoduchý nástroj, který se pohybuje proti směru trhu.
Pro obchodníky s prop měnou nastane největší posun, když firmy zabudují hedging přímo do svých platforem. Představte si, že kliknutím na jedno tlačítko na řídicím panelu okamžitě snížíte svou expozici o 30 procent, aniž byste museli žonglovat s více obchody. To je budoucnost, ke které kráčíme. Stejně jako perpetual swaps změnily způsob, jakým každý obchoduje, hedgingové nástroje se stanou běžnou součástí veškerého kryptoměnového prop tradingu
řízení rizik.
Koneckonců, hedging není o tom, abyste vypadali chytře. Jde o to, abyste se ujistili, že jste stále připraveni provést další obchod. Obchodníci, kteří přežijí nejdéle, jsou ti, kteří si dají prostor k nadechnutí.
Trhy vás vždy překvapí. Poklesy vždy přijdou. Ale s hedgingem nemusíte žít ve strachu z každé červené svíčky. Můžete obchodovat s jistotou s vědomím, že máte nástroje k ochraně svého kapitálu a své kariéry.
Pokud s hedgingem začínáte, začněte v malém. Vyzkoušejte to na demo účtu nebo s malým množstvím kapitálu. Když se cítíte nesví, otočte část pozice do stablecoinů. Procvičte si umístění malého futures hedge proti spot hold. Naučte se, jak se PnL mění, když se trh pohybuje. Cílem není dokonale se hedgovat, ale zvyknout si na používání nástroje.
Nejprve ochrana. Pak zisk. Takto v této hře vydržíte.
