نافذة الاكتتاب العام للعملات الرقمية تُفتح من جديد: إطلاق BitGo بينما تتطلع Ledger إلى إدراج بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار في الولايات المتحدة

قد تُفتح نافذة الاكتتابات العامة الأولية للعملات الرقمية من جديد. ويشير طرح BitGo للاكتتاب العام وتقارير عن طرح محتمل لشركة Ledger إلى تجدد الإقبال على البنية التحتية للعملات الرقمية، مثل خدمات حفظ العملات الرقمية وأمنها.

بدأت نافذة الاكتتابات العامة الأولية للعملات الرقمية بالانفتاح. ظهرت أسهم BitGo لأول مرة في بورصة نيويورك، حيث قفزت بنسبة 246% في اليوم الأول. وتشير التقارير إلى أن Ledger تتطلع إلى إدراج أسهمها في الولايات المتحدة بقيمة سوقية تتجاوز 4 مليارات دولار. تُشير هذه التحركات إلى انفتاح الأسواق العامة على البنية التحتية للعملات الرقمية، مثل خدمات الحفظ والتأمين، وهو ما يُعدّ بمثابة ضوء أخضر لزيادة الإقبال على المخاطرة. لفهم الإطار العام وراء هذه التحركات، ابدأ بدراسة العوامل التي تُحرك سوق العملات الرقمية عندما يعود رأس المال إلى المخاطرة.

شركة Ledger، المتخصصة في صناعة محافظ الأجهزة، هي التالية في قائمة الشركات التي ستطرح أسهمها للاكتتاب العام. وتشير مصادر إلى أنها تخطط لإدراج أسهمها في بورصة الولايات المتحدة بقيمة تتجاوز 4 مليارات دولار، وهو ما سيتجاوز بكثير قيمة اكتتاب BitGo. وكانت Ledger قد جمعت آخر تمويل لها بقيمة 1.5 مليار دولار في عام 2022. ولم يتراجع الطلب على خدمات الحفظ الذاتي للعملات الرقمية، حيث لا تزال المؤسسات والأفراد بحاجة إلى حلول تخزين آمنة، وهذا الطلب هو أساس البنية التحتية للعملات الرقمية.

• الحفظ + الأجهزة = طلب مرن، حتى في فترات انخفاض الأسعار.

• تؤكد عمليات الإدراج العامة على مكانة العملات المشفرة كبنية تحتية لفئة الأصول.

• راقب ما إذا كانت الإصدارات اللاحقة ستخفف من حدة الضجة أم ستزيد من الزخم.

تزدهر استثمارات الأوراق المالية مع ازدياد تقلبات السوق . ولذلك، يُنظر إلى طرح أسهم Ledger للاكتتاب العام غالبًا على أنه رهان على الطلب على الأوراق المالية، وليس على دورات الضجيج الإعلامي. يُحكم المتداولون قبضتهم على مفاتيحهم خلال فترات انخفاض الأسعار. وتطلب المؤسسات خدمات تخزين باردة مُدققة. يتناسب توقيت طرح Ledger مع سوق تشهد فيه شركات تداول العملات الرقمية نموًا ملحوظًا، حيث تجمع بين رأس مال الشركة وخدمات حفظ بيانات العملاء لتحقيق تقلبات أكبر. إذا نجحت Ledger في ذلك، فمن المتوقع أن نشهد موجة من الاكتتابات العامة لشركات البنية التحتية.

أولًا، هل سيحافظ BitGo على مكاسبه بعد الارتفاع المفاجئ في الافتتاح، أم سيتراجع مع انخفاض الطلب الأولي؟ ثانيًا، هل ستتبع ذلك المزيد من طلبات الاكتتاب العام للعملات الرقمية، أم ستُغلق نافذة الفرص مجددًا؟ ثالثًا، راقب ردة فعل البيتكوين والإيثيريوم بعد صدور الأخبار. إذا حافظت العملات الرئيسية على مستويات أدنى أعلى مع عودة الاهتمام، فهذا يدل على تحسن شهية المخاطرة. أما إذا تراجعت بسرعة، فإن قصة الاكتتاب العام ليست قوية بما يكفي لدعم السوق.

ينبغي على المتداولين ملاحظة كيف أن الاكتتابات العامة الأولية لشركات الحفظ غالباً ما تسبق ارتفاعات حادة في تقلبات أسعار البيتكوين والإيثيريوم. فعندما تُدرج شركات البنية التحتية مثل BitGo أسهمها في البورصة، فإن ذلك يجذب أنظار المؤسسات المالية مجدداً إلى هذه الفئة من الأصول.

يشير انهيار BitGo وخطط Ledger إلى تحسن في معنويات المستثمرين. ترى الأسواق العامة قيمة في البنية التحتية للعملات المشفرة. لكن هذه مؤشرات معنوية وليست إشارات شراء. إن الاندفاع وراء ارتفاعات الاكتتابات العامة الأولية يضر بالمستثمرين الأفراد. استخدم هذه المؤشرات لتقييم مدى تقبلهم للمخاطر.