جميع المعلومات على هذا الموقع مقدمة من Mubite لأغراض تعليمية فقط. ليست توصية استثمارية أو نصيحة تجارية. التداول في الأسواق المالية ينطوي على مخاطر كبيرة. Mubite ليست وسيطاً ولا تقبل الودائع.
Mubite s.r.o., Školská 660/3, Nové Město, ICO: 23221551 Praha 1, 110 00, Czech Republic | حقوق النشر © 2025 Mubite. جميع الحقوق محفوظة.
قدّم بنك مورغان ستانلي نسخة معدّلة ثانية من نموذج S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لصندوق مورغان ستانلي بيتكوين ترست. وقد تم تأكيد رمز التداول MSBT، وسيتم إدراج الصندوق في بورصة نيويورك أركا (NYSE Arca). يُعدّ هذا الملف الخاص بصندوق مورغان ستانلي بيتكوين المتداول في البورصة (ETF) من أكثر التطورات ترقبًا في وول ستريت لعام 2026. وفي حال الموافقة عليه، سيصبح مورغان ستانلي أول بنك أمريكي كبير يرعى بشكل مباشر صندوقه الخاص المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين الفوري.
تم تقديم التعديل الثاني على نموذج S-1 في 18 مارس 2026. وهو النسخة الأكثر تفصيلاً من ملف صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين حتى الآن. ويُثبّت هذا التعديل العديد من القرارات التشغيلية التي تركتها النسخ السابقة مفتوحة.
فيما يلي التفاصيل الهيكلية الرئيسية التي تم تأكيدها في الملف:
رمز التداول: MSBT، مدرجة في بورصة نيويورك أركا
حجم السلة: 10000 سهم لكل وحدة إنشاء
سلة التمويل الأولي: 50,000 سهم تُدرّ عائدات تُقدّر بحوالي مليون دولار أمريكي
حفظ البيتكوين: حفظ البيتكوين لدى Coinbase في التخزين البارد غير المتصل بالإنترنت
النقد والإدارة: بنك نيويورك ميلون بصفته أمينًا ومديرًا ووكيل تحويل
الأسعار اليومية: مؤشر CoinDesk لعملة البيتكوين عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت نيويورك. سعر التسوية
يدعم الصندوق عمليات إنشاء واسترداد الأموال النقدية والعينية. صُمم هذا الهيكل خصيصاً للمؤسسات المشاركة. لم تُفصح هذه النسخة من الملف عن تفاصيل رسوم الإدارة.
أتاحت مورغان ستانلي لعملائها إمكانية الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية منذ أغسطس 2024، حيث كانت توجههم نحو منتجات بلاك روك وفيديليتي. يُغيّر هذا الملف الذي قدمته مورغان ستانلي لصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين هذا الوضع تمامًا. ويحمل هذا التحول من موزع إلى مُصدر منطقًا استراتيجيًا واضحًا. وفيما يلي أبرز الاختلافات:
تحصيل الرسوم: بدلاً من الحصول على عمولات توزيع على منتج منافس، ستحصل مورغان ستانلي على رسوم إدارة تُقدر ما بين 0.20% و0.30%.
التحكم في المنتج: يقوم البنك بتصميم الهيكل، وتحديد الشروط، والتحكم في علاقة العميل من البداية إلى النهاية.
الالتزام طويل الأمد: إصدار المنتجات تحت اسم مورغان ستانلي يُعد إشارة أكثر ديمومة من توزيع منتج شخص آخر.
هذا يُمثل تحول وول ستريت من مُزوّدٍ لخدمات الوصول إلى مالكٍ للمنتج. بالنسبة لأي شخصٍ يُتابع ما يُحرك سوق العملات الرقمية ، فإن ملكية المؤسسات لبنية توزيع البيتكوين تُعد من أهم التحولات الهيكلية في عام 2026.
إن حجم شبكة توزيع مورغان ستانلي هو ما يجعل هذا الصندوق المتداول في البورصة للبيتكوين ذا أهمية محتملة. لا يوجد أي ملف آخر لصندوق متداول في البورصة للبيتكوين صادر عن بنك يمتلك قناة استشارية مماثلة.
لننظر إلى ما تقدمه مورغان ستانلي كجهة مُصدرة للأوراق المالية:
• ما يقرب من 15000 مستشار مالي مُصرَّح لهم بالتوصية بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين للعملاء
• حوالي 1.8 تريليون دولار من أصول إدارة الثروات الخاضعة للإدارة
• قاعدة عملاء حالية على دراية مسبقة بالتعرض لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين من خلال IBIT وFBTC
هناك جانبٌ هامٌ هنا. لا يزال تبني صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية بين مستشاري الثروات في مراحله الأولى. وقد جاء معظم النشاط حتى الآن عبر قنوات التداول الذاتي، وليس بناءً على توصيات المستشارين. لن يضمن الحصول على الموافقة الهيمنة، ولكنه سيجعل مورغان ستانلي منافسًا قويًا على الفور. يمكن للمتداولين الجدد على كيفية عمل صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين البدء بدليلنا الخاص بالعملات الرقمية للمبتدئين .
هذا مجرد طلب معدل، وليس موافقة نهائية. لا يمكن تداول أسهم MSBT حتى تُعلن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية سريان التسجيل. لم يتم اتخاذ هذه الخطوة بعد. إليكم أهم النقاط التي يجب مراقبتها خلال الأسابيع القادمة:
إفصاح عن الرسوم: تبقى رسوم الإدارة غير معلنة، وستحدد مدى تنافسية MSBT مقارنةً بـ IBIT بنسبة 0.25% وFBTC بنسبة 0.25%.
ملاحظات هيئة الأوراق المالية والبورصات: قد تؤدي أي رسائل تعليق أو طلبات للحصول على معلومات إضافية إلى تأخير الجدول الزمني
تحوّل في توزيع المستشارين: راقب ما إذا كانت مورغان ستانلي ستبدأ بتوجيه المستشارين بعيدًا عن IBIT وFBTC نحو منتجها الخاص من صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة وول ستريت للبيتكوين.
استجابة تنافسية: تمتلك غولدمان ساكس بالفعل 2.4 مليار دولار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة بعد استحواذها على شركة إنوفيتور مقابل ملياري دولار في عام 2025، ويتسارع السباق المؤسسي.
يُعدّ التعديل الثاني الذي قدّمه بنك مورغان ستانلي على نموذج S-1 خطوةً واضحةً نحو أن يصبح أول بنك أمريكي كبير يُصدر صندوقًا استثماريًا متداولًا فوريًا للبيتكوين (MSBT). لم تتم الموافقة على MSBT بعد، لكن ملف مورغان ستانلي الخاص بصندوق البيتكوين المتداول في البورصة مُفصّلٌ وعمليٌّ وجادّ.
لم يعد وول ستريت يكتفي بتوفير إمكانية الوصول إلى البيتكوين لعملائه، بل بات يصنع هذه المنتجات بنفسه. بالنسبة للمتداولين الراغبين في فهم كيفية ارتباط هذه الأدوات ببنية السوق الأوسع، يُعد دليلنا لمشتقات العملات الرقمية خطوةً أساسيةً ومناسبةً.
MSBT is the proposed ticker for the Morgan Stanley Bitcoin Trust, a spot Bitcoin ETF filed directly by Morgan Stanley. If approved by the SEC, it would list on NYSE Arca. Bitcoin would be held in cold storage by Coinbase Custody, with BNY Mellon handling cash and administration.
IBIT and FBTC are issued by asset managers. MSBT would be issued directly by a major U.S. bank with approximately 15,000 financial advisors and $1.8 trillion in wealth management assets. The key difference is distribution scale. Morgan Stanley could steer its entire advisor network toward its own Wall Street bitcoin ETF rather than routing clients to a competitor fund.
No. The second amended S-1 is a filing update, not an approval. The SEC must declare the registration effective before MSBT can trade. The management fee has not been disclosed yet and the SEC may issue comment letters before reaching a decision. The SEC is currently reviewing more than 126 pending crypto ETF applications.
Share it with your community
