以买家心态应对加密货币调整
正如您可能已经注意到的，过去几周情况略有恶化，加密货币市场经历了相对剧烈的下跌，截至撰写本文时，比特币价格已从峰值下跌约 30%。这已使我们突破了 20% 的技术熊市阈值。
然而，鉴于加密货币是一种波动性更大的资产类别，这种下跌并不像乍看起来那么剧烈，从积极的角度来看，这更像是一次周期中期的下跌；这有助于消除每个人尽管收到谨慎警告却仍在不断积累的高杠杆头寸。
所以，在大家拿起干草叉开始预测70-80%的暴跌之前，让我们做点有用的事：分析一下最近下跌的原因，交易者应该如何应对，以及为什么如果你保持自律的买入心态，这可能是一个不常见的买入机会。
在我们深入探讨各个因素之前，让我们先回顾一下过去几周发生的事件时间线，以便更好地理解情况：
10月1日（政府停摆）——美国政府停摆时间创历史第二长，流动性枯竭，市场避险情绪升温。
10月6日（比特币价格飙升）——比特币价格创下约12.6万美元的历史新高。
10月10日（闪崩）——一波清算潮导致超过190亿美元的杠杆多头头寸化为乌有。
11月4日（熊市） – 比特币跌破10万美元这一重要的心理关口，较顶部下跌超过20%，从而进入技术性熊市区域
11月18日（死亡交叉）– 比特币暴跌至9万美元以下，形成所谓的“死亡交叉”（50日简单移动平均线下穿200日简单移动平均线）
那么，是什么引发了比特币跌至目前约8.7万美元的下跌螺旋呢？这并非单一事件，而是一系列负面因素完美结合的结果：
美联储粉碎了人们对12月降息的预期——市场此前几乎一致认为降息已成定局，但在央行官员多次发表媒体评论后，这种可能性已变得如同抛硬币一般难以预料。
政府停摆造成了流动性真空。加密货币与财政流动性高度相关，而这是近年来流动性最匮乏的时期之一。
整体市场情绪恶化。人工智能行业的估值过高，以及瑞·达里奥和迈克尔·伯里（《大空头》的作者）等重量级投资者的警告，令股票投资者感到恐慌。
这当然是每个人都想知道答案的问题，但即使是我们也无法保证一定能解答。我们能做的，是评估当前形势，并为您提供一个基于事实、经过深思熟虑的分析。
是的，从技术上讲，加密货币已经进入熊市，但正如之前提到的，对于像加密货币这样波动性极大的资产来说，这些熊市水平更多的是一种主观判断，而非实际应用。那么，我们现在的情况如何呢？
目前来看，市场结构似乎仍然完好无损。
我们目前还没有出现像2022年FTX倒闭或2017年ICO热潮那样会引发进一步抛售的传染性事件。这类事件往往会在整个生态系统中蔓延，导致破产潮，并引发我们已经习以为常的70-80%的熊市。
目前，我们看到的只是强制去杠杆化——市场正在清除过剩风险，并清理大量过度扩张的头寸。坦白说，这为我们提供了一个更干净的基础，以便在整体市场环境改善后在此基础上继续发展。
从技术角度来看，比特币目前正在重新测试数月以来的支撑位，守住这些支撑位至关重要。短期内，此次下跌的幅度至少应该会形成一个战术性底部，如果宏观经济形势配合，也可能成为反弹的基础。
是的，正如前面提到的，比特币图表出现了不祥的死亡交叉，但回顾最近的走势，这已经是本周期中的第四次死亡交叉了。前三次呢？到目前为止，它们都只是标志着周期末期的回调，而不是周期顶部。
链上数据也尚未显示出“见顶”的迹象。市值与已实现价值之比（MVRV）是衡量周期位置的常用指标，目前为止一直保持稳定，与周期中期积累阶段相符。一些长期持有者已经开始套现，但大多数似乎仍然坚定持有。总体而言，信号喜忧参半，但肯定不预示着市场即将达到欣欣向荣的顶峰。
在市场回调时进行交易与在持续上涨的牛市中进行交易的体验截然不同。牛市毕竟，恐慌情绪在市场中的表现与贪婪情绪截然不同。我们显然不是专家，这方面我们交给 Mubite 的专业交易员来判断，但有一些传统的观察结果是大多数市场参与者都能认同的。
降低杠杆使用
在回调中，价格可能在几分钟内剧烈下跌。高杠杆会将这些下跌转化为瞬间爆仓。因此，对于更倾向于长期交易的交易者来说，降低仓位就是生存之道。另一方面，对于短线交易者来说，这也可能意味着更高的回报，因此我们不希望对我们的建议过于僵化。
均值回归策略（“接住下落的刀”）
这种方法名声不好，坦白说，这个比喻很贴切——但它也是在大幅抛售时最流行的策略之一。当代币价格下跌到远超合理范围时，反弹也可能同样不理性。截至撰稿时，鉴于下跌幅度以及RSI指标已深陷超卖区域，可以说该价格可能像一把随时会坠落的刀。
逢低做空
另一方面，也可以在下跌过程中逐步建立空头头寸，随着价格的进一步下跌，逐步增加新的入场点。过去一个月，由于价格在短暂盘整后不断跌破多个价位，且没有明显的底部迹象，因此这种策略本可以带来丰厚的利润。
期权交易
最后，对于更精明的交易者来说，这种波动性极大的环境非常适合制定衍生品策略，尤其是期权策略。最直观的策略是跨式期权或勒式期权——同时买入看涨期权和看跌期权，本质上是押注价格将出现大幅波动；这种情况在类似这种波动性较大的环境中往往非常常见。
所以，正如之前所说，我们并非专家——这方面的工作就交给您了。
但无论方向如何，大幅波动总是为交易者带来绝佳机会。因此，不要被整体趋势所吓倒，而是要发挥你的特长，在别人看到痛苦的地方创造机会。谨慎乐观
当然，我们还没有完全脱离险境。比特币目前正处于近期局部低点，我们尚未看到通常确认动能转变的那种强劲反弹。但客观地看待当前形势，情况并非一片黯淡，恰恰相反。
市场结构依然完好，没有出现任何系统性故障，迄今为止的所有抛售都只是机械性的，旨在清除系统中的杠杆和泡沫。
与此同时，更广泛的市场，尤其是受人工智能热潮推动的股票市场，已经有些过于乐观，而此次回调也势在必行，旨在消化过剩的市场情绪。但到目前为止，还没有明显的迹象表明存在会导致长期熊市的系统性问题。最重要的是，加密货币的基本面没有任何改变，其长期投资逻辑与下跌前完全一致。谨慎乐观才是关键。
从交易者的角度来看，除了策略之外，一切都没有改变。无论市场上涨、下跌还是横盘整理，自营交易员总能找到盈利机会。这就是 Mubite 的全部意义所在：提供资金和工具，让最优秀的交易员无论市场走向如何都能取得成功。调整令人不安，但同时也能带来清晰的判断。它会清除所有过度操作，重置仓位，并为下一步行动做好准备。因此，保持警惕，控制风险，并准备好资金——谨慎乐观是我们目前所处的阶段。
