暗号資産ヘッジとは何か？未来のプロップトレーダーのためのガイド

取引を開始して、不安な気持ちになったことがあるなら、ヘッジが解決すべき問題をすでに理解しているはずです。

暗号資産ヘッジは、難解な金融用語のように聞こえるかもしれませんが、その本質はシンプルです。メインの取引が失敗した場合に備えて、2つ目のポジションを開くことを意味します。両方のポジションで利益を得ようとするのではなく、1つの誤った動きでゲームから脱落しないように、その打撃を和らげようとするのです。

「ヘッジは、市場が反転した際に、より賢明な第3の選択肢となります。」

市場が反転した時、多くのトレーダーは2つの選択肢しかないと考えています。取引を決済するか、市場が回復することを祈るかです。しかし、ヘッジはより賢明な第3の選択肢があることを教えてくれます。これは、従来の市場で何十年もの間プロを支えてきたツールであり、ついに仮想通貨市場でも主流になりつつあります。

暗号通貨は株式や債券とは異なります。動きが速く、24時間取引が行われており、ためらいは大きな代償となります。トレーダーが大局的に正しく予測していたとしても、日中のたった一度の清算で口座を失う可能性があります。

個人トレーダーにとって、ヘッジは6ヶ月で燃え尽きるか、それとも安定して取引を続けられるかの違いを生みます。プロップトレーダーにとっては、さらに重要です。プロップトレーダーは厳格なドローダウンルールを課しています。たとえ優れた戦略家であっても、1日5%の損失を出せば、もう終わりです。

多くのトレーダーは、1回の取引で保有口座に入金できる金額に上限を設けています。このルールは無謀な賭けを防ぎますが、ヘッジは2つ目のポジションを保有することを意味するため、ヘッジを難しくしています。この問題を回避するには、事前に計画を立てることです。すべての取引を最大限まで規模を拡大するのではなく、必要に応じて後でヘッジできるよう余裕を持たせておきましょう。

保険のようなものだと考えてみてください。毎週事故に遭うと予想して自動車保険に加入するわけではありません。最悪の事態が起こっても、明日も運転できるように加入するのです。ヘッジはトレーディングキャリアにおいても同じ役割を果たします。

多くの初心者はヘッジと「空売り」を混同しています。表面的には似ているように見えますが、目的は異なります。

スポットウォレットに1BTCを保有していると想像してみてください。ビットコインの長期的な成長を信じていますが、短期的には市場が不安定に見えます。BTCを売却する代わりに、先物で空売りポジションを開くことができます。価格が下落した場合、空売りによる利益がスポット保有の損失を相殺します。ヘッジは利益を上げるためではなく、既に保有しているものを守るためです。

ヘッジなしの空売りは投機的です。ヘッジは戦略的です。リスクの高い設定でダブルダウンするか、ストップロスを損益分岐点まで引き上げるかの違いです。前者は利益を追求することであり、後者はポジションを守ることです。

トレーダーなら誰でも負けが続くことがあります。勝者とは、破産することなくそうした状況を乗り越えられる人です。

10万ドルの資金があり、1日5,000ドルのドローダウン制限がある口座で取引していると想像してください。ETHで2万ドルのロングポジションを開きます。市場が下落し、3,000ドルの損失が出ています。ETHがさらに10%下落すると、1日の損失上限に達し、口座を失うことになります。

慌てて決済するのではなく、ポジションの半分をヘッジすることにしました。1万ドル分のETH先物をショートします。価格が下落すると、ロングポジションはさらに2,000ドルの損失になりますが、ヘッジによって2,000ドルの利益が得られます。純損益は安定し、会社のルールを遵守できます。ETHが反発すれば、オープンにしていたロングポジションの一部から利益を得ることができます。ヘッジがなければ、口座は閉鎖されていたでしょう。ヘッジを行えば、次の取引日まで生き残ることができます。

「ヘッジがあれば、生き残ってまたトレードできる。」

生き残ることが全てです。プロップトレードはすべてのトレードで勝つことではありません。それはトレーディングキャリアを延ばし、優位性を発揮する時間を確保することです。ヘッジは、その時間を確保できる数少ないツールの一つです。

伝統的な金融において、ヘッジは何世紀にもわたって存在してきました。1800年代には農家が小麦価格をヘッジしていました。今日では、航空会社が燃料費をヘッジしています。新しいのは、暗号通貨が独自のヘッジツールをいかに急速に構築しているかです。

中央集権型取引所では、先物とオプションが最も一般的です。しかし、DeFiは新たな可能性への扉を開きつつあります。オンチェーンデリバティブ、トークン化されたヘッジ商品、さらには自動ヘッジボットまで開発されています。プロップファームダッシュボードのボタンを1つクリックするだけで、エクスポージャーの半分を瞬時に相殺できると想像してみてください。そんな未来はそう遠くありません。

トレーダーにとって、これはヘッジがより身近になることを意味します。ブルームバーグの端末や数百万ドルの口座は必要ありません。機関投資家が数十億ドルの資金を守るために使用しているのと同じツールが、個人投資家やプロップファームのトレーダーにも浸透しつつあります。

仮想通貨ヘッジ戦略は複雑に聞こえますが、実際にはいくつかのシンプルな手順で済みます。目標は市場を出し抜くことではありません。不安定な状況に陥った際に、自分自身を守ることです。

先物契約
長期的な成長を信じて、スポットで1BTCを保有しています。しかし、短期的には不安です。そこで、BTC先物で小額のショートポジションを開きます。価格が下落しても、先物取引の利益が損失を吸収します。BTCはそのまま保有できますが、下落によるダメージは軽減されます。

オプション
オプションは保険のようなものです。プットオプションは、あらかじめ設定した価格で売却できます。ビットコインが暴落した場合、オプションの価値が上昇して損失を相殺します。オプション取引には練習が必要ですが、柔軟性があります。

ステーブルコイン
最もシンプルなヘッジです。市場の方向性が不透明な場合は、ポートフォリオの一部をステーブルコインに移すことで、その価値を守ることができます。派手な方法ではありませんが、時には簡単な方法が最善策となることもあります。

クロスアセット戦略
上級トレーダーは、ビットコインを暗号資産以外の資産でヘッジすることがあります。株式とビットコインが連動している場合、ナスダックを空売りすることで、暗号資産のポジションに影響を与えることなく、エクスポージャーを軽減できます。

覚えておいてください：ヘッジはすべてをカバーする必要はありません。多くの場合、エクスポージャーの 30～50% を保護するだけで、嵐を鎮め、プロップファームのルールを遵守するのに十分です。

暗号資産取引におけるヘッジは、正しく使用すればリスクを回避できます。多くの初心者が陥りやすい落とし穴をご紹介します。

過剰ヘッジ
ポジション全体をヘッジすると、取引はキャンセルされ、手数料を支払うだけで何も得られません。ヘッジはリスクを軽減するものであり、リスクを消し去るものではありません。

コストの考慮
あらゆるヘッジにはコストがかかります。先物は資金調達金利を、オプションはプレミアムコストを課します。計画なしにヘッジを続けると、手数料が、避けようとしていた損失を上回る可能性があります。

感情的なヘッジ
最悪のミスは、パニックに陥ってヘッジすることです。赤信号が灯ると、同じサイズのショートポジションを取り、2つのポジションが互いに争う状態に陥ってしまいます。ヘッジは計画的に行うと最も効果的です。「BTCがこの水準を突破したら、再び上昇するまで30%ヘッジする」などです。

安全よりも利益の追求
一部のトレーダーは、ヘッジが儲けるための秘密の方法だと考えていますが、それは違います。ヘッジはシートベルトであり、エンジンではありません。ヘッジしたからといって勝てるわけではありません。時間の経過とともに優位性が発揮され、ヘッジによって十分な時間を確保できるからこそ勝てるのです。

暗号資産ヘッジはまだ始まったばかりです。ツールはまだ開発段階ですが、方向性は明確です。ウォレットを離れることなくエクスポージャーを保護できるオンチェーン・ヘッジ・プラットフォームが登場し始めています。リスクを監視し、リアルタイムでヘッジを行う自動ボットのテストも行われています。トークン化されたヘッジも設計されており、市場の動きと逆の動きをするシンプルな商品を購入できるようになっています。

プロップトレーダーにとって最大の変化は、企業が自社のプラットフォームにヘッジ機能を直接組み込むことです。ダッシュボード上のボタンを1つクリックするだけで、複数の取引を操作せずに、エクスポージャーを瞬時に30%削減できると想像してみてください。それが私たちが目指す未来です。永久スワップがあらゆる取引方法を変えたように、ヘッジツールはすべての暗号資産プロップ取引のリスク管理の標準の一部になるでしょう。

結局のところ、ヘッジとは見た目を良く見せることではありません。次のトレードに備えて資金を確保しておくことです。最も長く生き残るトレーダーは、自分に余裕を持たせているトレーダーです。

市場は常にあなたを驚かせます。ドローダウンは必ず訪れます。しかし、ヘッジがあれば、すべての赤字に怯える必要はありません。資金とキャリアを守るツールがあるという安心感のもと、自信を持って取引できます。

ヘッジが初めての方は、少額から始めましょう。デモ口座や少額の資金で試してみてください。不安になったら、ポジションの一部をステーブルコインに切り替えてみましょう。スポットポジションに対して少額の先物ヘッジを行う練習をしてみましょう。市場が変動したときに損益がどのように変化するかを学びましょう。目標は完璧なヘッジを行うことではなく、ツールを使いこなすことです。

まずは守り、次に利益を上げる。それがこのゲームで生き残るための鍵です。