トム・リー氏が市場心理を「底値」と表現する中、ビットマインが9000万ドル相当のETHを追加 — イーサリアム価格への影響

この購入は、BitMineにとって2026年最大の週次ETH取得となり、保有ETHは437万ETH、価値は87億ドルに達した。これはイーサリアム総供給量の3.62%に相当する。同社は1トークンあたり1,998ドルで購入し、79億ドルの未実現損失を抱えている。一方、同社の株価は年初来で22%下落しており、ETHは33%下落している。

BitMineは300万ETHをステーキングし、年間2.89%の利回りで1億7,600万ドルの収益を生み出しながら、6億7,000万ドルの現金準備金を維持しています。機関投資家がトレジャリー戦略を採用する中、企業によるイーサリアムの蓄積は継続しています。「 暗号通貨入門」では、これらの戦略がどのように機能するかについて解説しています。

トム・リー氏は、2022年11月と2018年の安値と比較し、センチメントを「どん底」と表現した。どちらの安値も、長期の投げ売りの後、急回復に先行していた。「投資家のセンチメントと熱意はどん底にある」とリー氏は述べ、FTXのような劇的な暴落はこれまでなかったと指摘した。むしろ、弱さは10月10日のレバレッジ解消に起因している。

リー氏は、ウォール街におけるトークン化の普及、決済におけるAIの統合、そしてレイヤー2ネットワークにおける人間性証明の標準化という3つの推進要因を強調した。しかし、感情だけでは信頼できるタイミングツールにはならない。

適切なリスク管理とは、長期にわたる不況に備えることを意味します。

企業による自己株式の取得は、取引可能な浮動性トークンの供給量を減少させます。企業が大規模なポジションを保有すると、それらのトークンは実質的に流動性の高い市場から長期間離れることになります。しかしながら、マクロ的な流動性状況がイーサリアムの短期的な価格変動を依然として支配しているため、企業による自己株式の取得は、価格上昇の確実な触媒として機能するというよりは、むしろ物語的なサポートを提供するものです。

財務会社は通常、無借金経営、またはノンリコース融資構造を採用しています。そのため、変動の激しい時期にレバレッジをかけた個人投資家を破滅させるようなマージンコールや強制清算に直面しません。この構造的な違いにより、極端なドローダウン時にはフロアダイナミクスが生じる可能性がありますが、これらのフロアが信頼できるものになるには、市場テストが必要です。

ボラティリティが高まった際には、流動性プロバイダーがリスクパラメータを調整するため、 メーカー手数料とテイカー手数料が大幅に広がります。

ピーター・ティール氏のファウンダーズ・ファンドは、火曜日にSECへの提出書類に基づき、ETHZillaの7.5%の株式を売却した。株価は8月の最高値107ドルから7%下落し、3.20ドルとなった。ETHZillaは10月以降、自社株買いのために4,000万ドル、債券償還のために7,450万ドルを売却し、保有株数を減らしている。現在、保有ETHは69,802ETH、総額1億3,900万ドルとなっている。

同社はトークン化へと方向転換し、ジェットエンジンの株式を提供するETHZilla Aerospaceを立ち上げました。ティール氏の退任は、国債が資産価格以上の株式リスクを伴うことを投資家に改めて認識させます。 ヘッジ戦略を活用することで、こうした特有のリスクから身を守ることができます。