仮想通貨の恐怖と強欲指数が過去最低を記録 ― 極度の恐怖は罠になり得る理由

暗号通貨の恐怖と強欲指数は、2026年2月12日に5を記録しました。これは指数史上最低の記録です。Binanceは依然として現在の指数を「極度の恐怖」と分類しています。この数字だけでは、いつ買い始めるべきか判断できません。しかし、その背後にあるものを理解することは重要です。

指数は0から100までで、0は最大の恐怖、100は最大の貪欲を意味します。25未満の場合は「極度の恐怖」の領域に該当します。

価格変動率、モメンタム、ソーシャルメディアの活動、ビットコインのドミナンス、検索トレンドという5つのシグナルを集約し、集合的なセンチメントのスナップショットを作成します。

指数では測れないのは、ファンダメンタルバリューです。下落が行き過ぎなのか、それとも正当化されるのかは分かりません。 仮想通貨の動きの要因を理解するには、指数の先を見据える必要があります。

スコア5は、群衆がパニックに陥っていることを示しています。底値圏に入ったとは言いません。

長期にわたる下落は2025年10月10日に遡ります。その日だけで190億ドルを超える清算が発生し、これは現在のサイクルで最大の額です。

ビットコインは2月初旬の12万6000ドルから6万0062ドルの安値まで52%下落しました。暗号資産の時価総額は3兆2500億ドルから2兆2900億ドルに減少しました。スポット取引量は2025年末以降30%減少しました。

大規模な清算イベントは、単にポジションを解消するだけではありません。行動を変化させます。トレーダーはポジションを縮小し、レバレッジを引き下げ、再参入をためらいます。流動性は低下し、市場は予想よりも長く不安な状況が続きます。

適切なリスク管理とは、恐怖が続く可能性を予測することです。すべての下落が買いの機会となるわけではありません。

ここに緊張が存在します。小売業の景況感は歴史的な低水準にあります。一方で、機関投資家の関与は深まっています。

ブラックロック、シタデル、そしてその他の伝統的な金融プレイヤーは、DeFiとトークン化への事業拡大を続けています。実世界の資産の普及は目に見える形で進展しています。機関投資家による投資は、懸念にもかかわらず継続しています。

その理由は、機関投資家と個人投資家は異なる時間軸で取引を行っているからです。トークン化された資産インフラを構築するファンドは、恐怖と強欲指数を毎日チェックするわけではありません。彼らの確信は構造的なものであり、価格に反応するものではありません。

これは、 初心者がトレーディングの習慣を身につけ、小売業のパニックと市場全体の状況を混同しないようにする上で難しいことの 1 つです。

ロバート・キヨサキ氏は2月17日、2013年に著した『金持ち父さんの予言』で予言した「大暴落」が差し迫っていると投稿した。キヨサキ氏は暴落を「ワクワクして待ちきれない」と述べ、暴落する資産を「値段の付けられないほどの資産が売りに出されている」と表現した。さらに、価格が下落するにつれてビットコインの購入を増やしていると付け加えた。

この論理は、バフェットの「他人が恐れている時に貪欲になれ」という考え方と重なります。原則的には間違っていません。歴史的に見て、10％を下回る極端な数値は、100％を超える上昇に先行しています。

しかし、キヨサキ氏は頻繁に暴落警告を発している。彼のフレーミングはタイミングを示唆していない。恐怖感は数ヶ月間も極端に続く可能性がある。このような時期にヘッジ戦略を活用することで、下落リスクを抑えつつ、エクスポージャーを維持できる。

過去最低水準への懸念は、買いシグナルではなく、文脈です。センチメントだけでなく、確証を得ることが重要です。以下の点に注意してください。

• 感情の回復: 価格が安定するとともに指数が 20 を超えると、最悪の状況は過ぎ去ることが多い。

• ボラティリティの冷却: 清算サイズが縮小されるため、買い手は自信を持って再参入できます。

• 為替流出: 持続的なコールドストレージは、単なる再配置ではなく、蓄積のシグナルを動かします。

• ETF フローの逆転: 償還が鈍化すると、機関投資家の需要が戻ってくる可能性があります。

2022年のテラ/ルナ期には指数は6に達しました。回復には数日ではなく数ヶ月かかりました。歴史的には、見出しに左右される反応よりも、忍耐強い姿勢が重視されます。