Qu'est-ce qui fait bouger le marché des cryptomonnaies ?

Vous vous installez à votre bureau, ouvrez les graphiques et voyez le Bitcoin bondir de cinq pour cent en une heure. Aucune actualité marquante, aucune raison apparente. Le lendemain, il chute tout aussi rapidement. Si vous investissez dans les cryptomonnaies depuis un certain temps, vous vous êtes forcément posé la même question : qu’est-ce qui fait réellement fluctuer ce marché ?

Si vous vous êtes déjà demandé ce qui influence le prix du Bitcoin ou pourquoi le marché des cryptomonnaies évolue si rapidement, la réponse ne réside pas dans des bougies aléatoires sur un graphique.

C’est là que beaucoup d’apprenants motivés bloquent. Ils se concentrent uniquement sur les chandeliers et les indicateurs, mais sans comprendre les facteurs qui sous-tendent ces mouvements, cela leur paraît aléatoire. Et quand le trading paraît aléatoire, les émotions prennent le dessus.

Je souhaite vous présenter une perspective différente. Voyez cela comme l'apprentissage du langage du marché. Une fois que vous comprendrez les mécanismes qui font monter ou baisser le cours des cryptomonnaies, vous cesserez de deviner et commencerez à trader avec lucidité.

Les facteurs qui déterminent le prix des cryptomonnaies diffèrent de ceux qui influencent le prix des actifs traditionnels. Les actions sont indexées sur les bénéfices des entreprises. Les obligations sont liées aux taux d'intérêt. L'immobilier est soumis à une offre et une demande physiques.

« La liquidité est le moteur, les récits sont l’étincelle, le positionnement est la pression. »

Les prix reflètent toujours l'offre et la demande au plus haut niveau, mais dans le secteur des cryptomonnaies, les fluctuations quotidiennes sont déterminées par trois forces : la liquidité, les discours et le positionnement. La liquidité est le moteur du marché, les discours sont l'étincelle qui l'allume et le positionnement est la pression qui influence l'ampleur du mouvement.

Comprendre ces forces ne vous permettra pas d'anticiper chaque fluctuation. Cela vous apportera cependant du contexte. Vous saurez si le moteur est alimenté, si l'étincelle se produit et si la pression monte. Cette conscience distingue les traders disciplinés des joueurs.

La liquidité est le moteur

Au cœur de chaque mouvement du marché des cryptomonnaies se trouve la liquidité. Imaginez-la comme le moteur qui alimente le marché. Lorsque la liquidité mondiale augmente (assouplissement des politiques monétaires des banques centrales, affaiblissement du dollar, hausse de l'appétit pour le risque), le moteur tourne à plein régime et le Bitcoin connaît souvent une forte hausse. En revanche, lorsque la liquidité se resserre (hausse des taux d'intérêt, dollar fort, vente massive d'actifs risqués), le moteur peine et le marché des cryptomonnaies est en difficulté.

Si vous souhaitez comprendre comment la liquidité s'inscrit dans les facteurs de volatilité plus larges des cryptomonnaies , notre guide sur les cycles haussiers et baissiers des marchés vous l'explique en détail et de manière pratique.

Un exemple flagrant nous vient du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Chaque fois que la Fed annonce une modification des taux d'intérêt, l'effet se répercute sur le marché des cryptomonnaies. Des taux plus élevés freinent la croissance, tandis que des taux plus bas la stimulent. Avant même la décision, les traders ajustent leurs positions , ce qui accroît la volatilité.

En 2020, face à la pandémie, les banques centrales ont injecté massivement des liquidités dans le système. Le mécanisme s'est emballé et le Bitcoin a vu sa valeur passer de moins de 5 000 $ à près de 70 000 $ en l'espace d'un an.

La liquidité joue également un rôle crucial au niveau de la bourse. Des carnets d'ordres peu fournis, des taux de financement déséquilibrés et un positionnement unilatéral font que le système réagit rapidement, même à de faibles variations. C'est pourquoi un seul ordre peut parfois faire grimper le prix de 10 % durant un week-end calme.

Les récits sont l'étincelle

Si la liquidité est le moteur, les récits sont l'étincelle. Une histoire peut enflammer le marché, attirant de nouveaux capitaux et l'attention.

En 2017, la frénésie des ICO a fait d'Ethereum la « plateforme du futur d'Internet ». L'engouement a été immédiat et l'ETH est passé de moins de 10 $ à plus de 1 000 $. En 2021, les NFT et le métavers ont été les fers de lance de cette révolution (j'y étais). En 2024, ce furent les ETF Bitcoin et les tokens d'IA.

Les récits sont importants car, en tant que traders, nous sommes humains et fascinés par les histoires. Les traders particuliers sont souvent attirés par le récit lui-même, tandis que les institutions l'utilisent comme indicateur des flux de capitaux à venir. Lorsque l'étincelle jaillit dans un moteur déjà plein, le résultat est explosif.

L'importance du tokenomics
Ne négligez pas l'approvisionnement. Une étincelle s'éteint si le carburant est défectueux. Des déblocages importants, une forte inflation ou des réserves de trésorerie concentrées peuvent bloquer un mouvement avant même qu'il ne commence.

Le positionnement est celui de la soupape de pression

Le dernier élément est le positionnement. Dans un système mécanique, la pression augmente lorsque le carburant et l'étincelle interagissent. En cryptomonnaie, l'effet de levier produit le même résultat.

Les traders empruntent jusqu'à 10, 50, voire 100 fois leur capital. Cet effet de levier crée une pression. Lorsque le prix s'oppose à la tendance générale, cette pression se relâche par des liquidations. Les plateformes d'échange imposent des ventes ou des achats forcés, provoquant des réactions en chaîne qui expliquent les fortes fluctuations et les variations brusques observées sur le graphique.

Imaginez des traders vendant massivement le Bitcoin à 60 000 $. À mesure que le prix monte, la pression s'accentue. Une fois ce seuil franchi, les vendeurs à découvert sont contraints de liquider leurs positions et le mouvement s'accélère à la hausse. Le même phénomène se produit en sens inverse lors d'une compression des positions longues.

Comprendre le positionnement, c'est comme surveiller un manomètre. Il vous indique quand le système est sur le point de libérer de l'énergie.

Comment les trois forces interagissent

Chacune de ces forces, prise individuellement, peut influencer les marchés. La liquidité façonne l'environnement, les récits attirent de nouveaux flux et le positionnement détermine l'ampleur du mouvement. Mais leur véritable puissance se révèle lorsqu'elles interagissent.

Prenons l'exemple des ETF Bitcoin en 2024. Le constat était clair : les institutions pouvaient désormais investir facilement. Parallèlement, la liquidité mondiale s'améliorait avec l'affaiblissement du dollar. Les investisseurs se sont massivement positionnés à l'achat, et les vendeurs à découvert, lorsqu'ils ont résisté, ont été mis sous pression. Il en a résulté une hausse apparemment irrésistible, car ces trois facteurs étaient alignés.

Voici le schéma que vous devez apprendre à repérer. Une histoire sans financement s'essouffle. Une liquidité sans attention paraît lente et inaperçue. Le positionnement, à lui seul, explique les pics, mais pas les tendances globales. Lorsque ces trois forces convergent, on observe l'accélération qui caractérise les cycles entiers du marché des cryptomonnaies.

Alors, comment utiliser ces connaissances ? Pour faire simple.

Suivi des signaux de liquidité mondiaux
Surveillez l'indice du dollar (DXY). Un dollar faible signifie souvent une hausse des cryptomonnaies. Soyez attentif aux politiques des banques centrales. Des conditions accommodantes favorisent les actifs risqués comme le Bitcoin .

Suivez les récits dès le début
Il n'est pas nécessaire de croire à tout ce qui se dit. Mais il faut savoir ce qui passionne le marché. Consultez les titres sur Twitter, Telegram ou CoinDesk. Lorsqu'une information prend de l'ampleur, les flux suivent.

Données de positionnement du moniteur
Analysez les taux de financement, les positions ouvertes et les cartes de liquidation. Si le financement est fortement positif, les positions longues dominent et une forte baisse est possible. Si le financement est négatif, les positions courtes dominent et une remontée des cours est probable.

Pour les traders qui s'appuient sur des avantages mesurables, notre analyse des signaux techniques qui sous-tendent l'évolution des prix montre comment interpréter la dynamique du marché comme un professionnel disposant de fonds.

Utiliser les données on-chain comme lentille
Les flux on-chain offrent un avantage supplémentaire. Les entrées sur les plateformes d'échange peuvent signaler une pression vendeuse imminente. L'émission de stablecoins précède souvent les hausses. Le suivi des portefeuilles des gros investisseurs ou des transferts institutionnels peut fournir des indices qui ne figurent jamais dans les gros titres. Intégrez les calendriers de déblocage et les mouvements de trésorerie à votre analyse hebdomadaire. Une offre importante programmée peut limiter les hausses.

Combinez les trois
Votre avantage concurrentiel s'accroît lorsque vous suivez ces trois éléments simultanément. La liquidité soutient la prise de risque, les récits captent l'attention et le positionnement révèle le potentiel explosif d'un mouvement.

Croire que les gros titres de l'actualité provoquent des déménagements
Beaucoup de débutants pensent que le prix du Bitcoin fluctue à cause d'un seul titre ou article. En réalité, les titres arrivent souvent après le mouvement de prix. Les facteurs sous-jacents étaient déjà à l'œuvre.

Ignorer le positionnement
Les traders scrutent les graphiques à la loupe, mais oublient de vérifier le volume d'échanges. Si tout le monde est acheteur, le risque n'est pas que le prix continue de monter. Le vrai risque, c'est qu'une correction brutale puisse déclencher des liquidations massives.

Les principes fondamentaux de la pensée n'ont aucune importance
Oui, le marché des cryptomonnaies peut parfois ressembler à un casino. Mais des facteurs fondamentaux comme l'adoption des blockchains, les flux institutionnels et la réglementation façonnent les tendances à long terme. Les ignorer, c'est comme négliger les fondations d'un édifice.

Oublier à quel point la crypto peut être réflexive
Le prix lui-même devient un moteur. Les marchés haussiers suscitent l'optimisme et attirent davantage d'acheteurs. Les marchés baissiers engendrent la peur et accélèrent les ventes. Dans le monde des cryptomonnaies, le sentiment n'est pas qu'un simple reflet du prix ; il peut rapidement devenir la force qui le fait évoluer.

Voici la vérité : personne ne contrôle le marché des cryptomonnaies. Mais ce marché n’est pas aléatoire. Il évolue en fonction de la liquidité, des tendances et du positionnement. Une fois que vous commencerez à observer ces forces, les graphiques de votre plateforme prendront enfin tout leur sens.

« La volatilité n'est pas votre ennemie, c'est votre opportunité. »

Ne cherchez pas à prédire chaque coup. Cherchez plutôt à comprendre les forces qui les sous-tendent. Cette compréhension apaisera vos émotions, affinera vos entrées en jeu et vous aidera à rester dans la partie suffisamment longtemps pour gagner.

Le marché des cryptomonnaies sera toujours volatil. Mais la volatilité n'est pas votre ennemie ; c'est une opportunité si vous apprenez à la décrypter.

La prochaine fois que le Bitcoin bondira de 5 % en une heure, vous ne vous demanderez plus « pourquoi ? ». Vous saurez où chercher. Et cette connaissance vous donnera un avantage considérable sur la plupart des traders.

Voici donc mon défi : choisissez l’une des trois forces que nous avons abordées et suivez-la quotidiennement pendant un mois. Qu’il s’agisse de liquidité, de tendances ou de positionnement, intégrez-la à votre routine. À la fin, vous porterez un regard neuf sur le marché.

Car une fois que vous aurez compris les mécanismes du marché des cryptomonnaies , vous ne le verrez plus jamais de la même façon. Comprendre ce qui influence les prix des cryptomonnaies vous donne un avantage certain sur un marché souvent imprévisible.