Empresas de trading de criptomonedas vs. fondos de criptomonedas: ¿cuál es la diferencia?

Imaginen a dos personas sentadas en la misma mesa de póker. Uno juega con sus propias fichas; cada victoria o derrota le afecta directamente. El otro juega con dinero de un grupo de inversores, y se lleva una parte si todo sale bien. Técnicamente, ambos participan, pero su relación con el riesgo , la disciplina y los incentivos es muy diferente. En resumen, esa es la diferencia entre las empresas de propiedad de criptomonedas y los fondos de criptomonedas.

Para la mayoría de los forasteros, ambos se clasifican como "operadores profesionales". Pero agruparlos no es lo importante. Los incentivos, las estructuras e incluso las culturas que los impulsan son muy diferentes, y comprender esas diferencias es clave para comprender cómo funciona el mercado de criptomonedas.

Incluso desde la perspectiva de los traders e inversores, la definición varía según el puesto. Si se les pide que describan un fondo de criptomonedas, los inversores ven un vehículo estructurado que ofrece exposición a activos digitales, mientras que los traders ven niveles de cumplimiento normativo, estrategias de inversión y exclusividad que impiden la participación del 99% más pobre. Si se les pregunta por una firma propia, el tono cambia: los traders describen la velocidad, los algoritmos y la participación en el juego, mientras que los inversores solo destacan la incertidumbre, el alto nivel de riesgo y estrategias que se asemejan sospechosamente a la magia de los gráficos vudú.

Este artículo analiza esas perspectivas y expone ambos lados : qué son realmente los fondos de criptomonedas y las empresas de propiedad de criptomonedas , en qué se diferencian y por qué es importante la distinción.

Para obtener una visión más amplia de cómo se comparan las empresas comerciales en los mercados, lea nuestra guía detallada sobre empresas prop versus fondos criptográficos , donde desglosamos cómo los modelos prop criptográficos se comparan con las configuraciones tradicionales y de forex.

La similitud de las estrategias con Wall Street también se extiende a la cultura que suelen adoptar estos fondos: se comportan con cierta elegancia. Las presentaciones para inversores, los responsables de cumplimiento, los custodios y las auditorías forman parte de la rutina, ya que mantener a los inversores con confianza es tan importante como realizar buenas operaciones. La cultura se asemeja menos a la de un parqué bullicioso y más a un híbrido entre la gestión de activos de Wall Street y una startup nativa de criptomonedas : estructurada, formal y siempre atenta a la imagen.

Para ver cómo las empresas modernas abordan la transparencia y la estructura operativa, consulte nuestra descripción general de la gestión de fondos criptográficos y cómo contrasta con el modelo más ágil y centrado en el comerciante utilizado por las empresas de propiedad criptográfica.

Si bien los fondos de criptomonedas se centran en gestionar capital externo y mantener una imagen pulida y regulada, existe otra faceta del mundo del trading de criptomonedas, un poco más compleja; sin embargo, a menudo más rápida, más flexible y más directamente vinculada a la habilidad de trading que a la capacidad de recaudación de fondos. Ahí es donde entran en juego las empresas de trading propio de criptomonedas .

Ejemplos de grandes fondos de criptomonedas (AUM): Paradigm (10 000 millones de dólares), Digital Currency Group (50 000 millones de dólares), Polychain Capital (5 000 millones de dólares), Pantera Capital (5 000 millones de dólares)

En términos culturales, estas empresas se centran menos en los trajes y más en la mentalidad del operador : se centran en las reglas, la disciplina y la supervivencia. Los operadores suelen compartir las ganancias , por lo que la habilidad influye directamente en la compensación. Las empresas propietarias, ágiles y con un enfoque intenso en el rendimiento, contrastan con los fondos de criptomonedas: apuestan su propio dinero, se basan en la habilidad de operar y prosperan gracias a la flexibilidad; mientras que los fondos se basan en la confianza, la estructura y la visión pulida necesaria para gestionar el efectivo de otros.

Pero el atractivo de las firmas propias no es solo técnico, sino también psicológico y cultural. Para los operadores, estas firmas ofrecen la oportunidad de aprender y adaptarse rápidamente y responsabilizarse de los resultados. No existe la protección de la reputación de un fondo ni una red de seguridad de capital externo; el éxito y el fracaso se perciben de inmediato. La toma de decisiones es descentralizada y receptiva, lo que significa que un operador puede cambiar de estrategia a mitad de la jornada si el mercado fluctúa, en lugar de esperar a comités o aprobaciones. Ese entorno de alto riesgo atrae a cierto tipo de operador: ambicioso, analítico y dispuesto a aceptar tanto la volatilidad como la responsabilidad.

Ejemplos de actores clave en el espacio: Wintermute, GSR, Auros, Mubite