Bedeutung des Liquidationspreises im Kryptobereich: Hebelwirkung, Risiko und Beispiel

Der Liquidationspreis ist einfach zu verstehen: Er bezeichnet den Kurs, bei dem eine gehebelte Krypto-Position von der Börse automatisch geschlossen wird. Dies ist besonders im Futures-Handel relevant, da Hebelwirkung kleine Marktbewegungen deutlich riskanter macht. In diesem Leitfaden erklären wir, was der Liquidationspreis ist, wie er funktioniert und wie Händler ihr Liquidationsrisiko reduzieren können.

• Der Liquidationspreis ist der Preis, bei dem eine gehebelte Position zwangsweise geschlossen werden kann.

• Bei Krypto-Futures hängt die Liquidation üblicherweise mit Margin, Hebelwirkung und Marktpreis zusammen.

• Durch einen höheren Hebel rückt der Liquidationspreis näher an den Einstiegspreis heran.

• Die genauen Liquidationsformeln variieren je nach Börse, Margin-Modus, Mindestmargin und Gebühren.

• Unsere Empfehlung ist einfach: Betrachten Sie den Liquidationspreis als Gefahrenzone, nicht als Ihren Stop-Loss.

Der Liquidationspreis ist der Marktkurs, bei dem Ihre Position nicht mehr über ausreichend Margin verfügt, um offen zu bleiben. Wenn sich der Markt gegen Ihre Long- oder Short-Position entwickelt und diesen Kurs erreicht, kann die Börse den Handel automatisch schließen. Binance erklärt, dass eine Liquidation erfolgt, wenn die Position die Margin-Anforderungen nicht mehr erfüllt. Der Liquidationsprozess verwendet den Marktpreis und nicht nur den zuletzt gehandelten Preis.

Vereinfacht gesagt, zeigt der Liquidationspreis einer Kryptowährung an, wie viel Spielraum Ihre Position hat, bevor die Plattform eingreift. Wenn Sie beispielsweise Bitcoin im Wert von 100.000 US-Dollar halten und Ihr Liquidationspreis bei 90.000 US-Dollar liegt, kann ein starker Kursrückgang Ihre Position gefährden.

Eine ausführlichere Erklärung zu Futures und Perpetuals finden Sie im Mubite-Leitfaden zu Kryptoderivaten, Futures und Perpetuals .

Das ist der Punkt, an dem Ihr Margin-Puffer fast aufgebraucht ist. Die Futures-Margin ist nicht dasselbe wie der Kauf des gesamten Basiswerts. Die Futures-Margin ist hinterlegtes und verwaltetes Geld zur Sicherung einer Position, keine Anzahlung auf den Basiswert selbst.

Deshalb ist die Liquidation bei Krypto-Futures so wichtig. Sie können eine deutlich größere Position kontrollieren, als Sie eingesetzt haben. Die Margin im Futures-Handel erzeugt einen Hebel, der die Rendite steigern kann, aber auch dazu führen kann, dass Verluste durch kleine Kursbewegungen schnell anwachsen.

Durch den Hebel rückt Ihr Liquidationspreis näher an Ihren Einstiegspreis heran. Bei einem Hebel von 2x hat der Markt deutlich mehr Spielraum für ungünstige Marktbewegungen als bei einem Hebel von 20x. Mit einem hohen Hebel kann selbst eine kleine Kursbewegung gefährlich werden.

Die Berechnung des tatsächlichen Liquidationspreises von Futures hängt von den Börsenregeln, der erforderlichen Sicherheitsleistung, den Gebühren, dem Margin-Modus und der Positionsgröße ab. Die Dokumentation von Binance zur Liquidationsberechnung berücksichtigt die erforderliche Sicherheitsleistung und das Nominalvolumen der Position in der Formel, weshalb die genauen Zahlen je nach Plattform variieren.

Hier scheitern viele Trader. Sie denken, „10x bedeutet höheren Gewinn“, vergessen aber, dass dies auch deutlich weniger Spielraum für Fehler bedeutet. Wir empfehlen daher, den Hebel erst dann einzusetzen, wenn Sie Ihre Stop-Loss-Order, Positionsgröße und Ihr Liquidationsniveau genau kennen.

Für eine praktische Risikokontrolle lesen Sie bitte unseren Leitfaden zur Positionsgröße für Eigenhändler . Ein vereinfachtes Beispiel finden Sie in der folgenden Tabelle.

Um den Liquidationspreis von Krypto-Futures exakt zu berechnen, benötigen Sie die Formel der Börse. Zu den grundlegenden Eingangsgrößen gehören üblicherweise Einstiegspreis, Positionsgröße, Hebelwirkung, Wallet-Guthaben bzw. Positionsmarge, Mindestmarge, Gebühren und ob Sie isolierte oder Cross-Margin verwenden.

Für eine einfache Schätzung einer Long-Position gehen viele Händler grob folgendermaßen vor:

Ungefähre Liquidationszone = Einstiegspreis abzüglich des Hebelpuffers

Beispiel :
Bei einem BTC-Einstiegsbetrag von 100.000 US-Dollar und einem Hebel von 10x verfügt die Position vor dem Liquidationsdruck und vor plattformspezifischen Anpassungen über einen Preispuffer von etwa 10 %. Die ungefähre Gefahrenzone liegt damit bei rund 90.000 US-Dollar, der tatsächliche Liquidationspreis kann jedoch aufgrund von Sicherheitsleistung, Gebühren und Börsenformeln abweichen.

Bei einer Short-Position kehrt sich die Logik um. Wenn Sie BTC bei 100.000 $ mit einem Hebel von 10x shorten, kann ein Anstieg in Richtung etwa 110.000 $ gefährlich werden, bevor entsprechende Anpassungen vorgenommen werden. Daher ist die Information „Wie berechnet man den Liquidationspreis von Krypto-Futures?“ zwar hilfreich, Händler sollten den genauen Wert aber dennoch auf ihrer Handelsplattform überprüfen.

In vielen Krypto-Futures-Märkten wird die Liquidation durch den Marktpreis und nicht nur durch den letzten Kurs ausgelöst. Bybit gibt an, dass die Liquidation erfolgt, sobald der Marktpreis den Liquidationspreis erreicht, und Binance erklärt ebenfalls, dass der Marktpreis dazu dient, unnötige Liquidationen in volatilen Märkten zu reduzieren.

Das bedeutet, dass der angezeigte Kurs im Chart möglicherweise nicht die einzige relevante Kennzahl ist. Erreicht der Kurs Ihr Liquidationsniveau, kann die Position gefährdet sein, selbst wenn der zuletzt gehandelte Kurs geringfügig abweicht.

Aus diesem Grund ist es sinnvoll, den Unterschied zwischen Marktpreis und letztem Kurs zu verstehen, bevor man in großem Umfang Hebelwirkung einsetzt.

Das Liquidationsrisiko für Krypto-Händler beschränkt sich nicht nur auf Fehleinschätzungen der Handelsrichtung. Es geht auch um zu hohe Positionsgrößen, zu hohen Hebel oder zu geringe Margin-Puffer. Selbst eine gute Handelsidee kann scheitern, wenn die Position das Konto übersteigt.

Die Hauptrisiken einer Liquidation sind:

• hohe Hebelwirkung

• übergroße Positionen,

• enger Sicherheitspuffer

• unbeständige Nachrichtenereignisse

• Marktpreis außer Acht lassen,

• Liquidationspreis als Stop-Loss verwenden.

Wir empfehlen, Ihren Stop-Loss deutlich vor der Liquidation zu platzieren, nicht erst kurz davor. Die Liquidation sollte die letzte Möglichkeit sein, die Sie niemals nutzen möchten.

Wenn Sie verstehen möchten, wie dies mit Kontolimits zusammenhängt, lesen Sie unseren Leitfaden zu Auszahlungs- und Eigenhandelsregeln .

Das Liquidationsrisiko lässt sich am besten reduzieren, indem man kleinere Positionen handelt, einen geringeren Hebel nutzt und einen größeren Abstand zwischen Einstiegs- und Liquidationspreis einhält. Das klingt simpel, doch genau hier scheitern viele Futures-Händler. Sie konzentrieren sich primär auf Gewinnchancen und erst sekundär auf das Risiko.

Eine praktische Checkliste:

• Bei hoher Volatilität sollte ein geringerer Hebel eingesetzt werden.

• Positionsgröße vor Eingabe berechnen,

• Prüfen Sie den Preis , nicht nur den letzten Preis.

• Stop-Loss-Orders weit von der Liquidation entfernt halten.

• Vermeiden Sie es, ohne Plan weitere Verlustpositionen aufzubauen.

• verstehen, ob Sie isolierte oder Kreuzränder verwenden.

Unserer Ansicht nach sollte das Liquidationsrisiko als Teil der Handelsstrategie betrachtet werden und nicht erst nach Positionseröffnung geprüft werden. Beim Eigenhandel ist dies umso wichtiger, da eine Liquidation auch zu Regelverstößen, Verlusten durch Kursverluste oder Kontoverlust führen kann.