شركات تداول العملات المشفرة مقابل صناديق العملات المشفرة: ما الفرق؟

تخيل شخصين يجلسان على طاولة بوكر واحدة. أحدهما يلعب برقائقه الخاصة، فيؤثر عليه كل ربح أو خسارة بشكل مباشر. أما الآخر فيلعب بأموال ممولة من مجموعة من الداعمين، ويحصل على نسبة منها إذا سارت الأمور على ما يرام. كلاهما مشارك تقنيًا في اللعبة، لكن علاقتهما بالمخاطرة والانضباط والحوافز مختلفة تمامًا. هذا، باختصار، هو الفرق بين شركات الاستثمار في العملات الرقمية وصناديق العملات الرقمية.

بالنسبة لمعظم المراقبين الخارجيين، يندرج كلاهما تحت مظلة "المتداولين المحترفين". لكن جمعهما معًا يُغفل جوهر الموضوع. فالحوافز والهياكل وحتى الثقافات التي تحركهما مختلفة تمامًا، وفهم هذه الاختلافات أمر أساسي إذا أردت معرفة كيفية عمل سوق العملات الرقمية.

حتى من وجهة نظر المتداولين والمستثمرين، يختلف تعريف " صندوق العملات الرقمية" باختلاف موقعهم. فعند سؤالهم عن صندوق العملات الرقمية، يرى المستثمرون أداةً منظمةً تتيح الوصول إلى الأصول الرقمية، بينما يرى المتداولون طبقاتٍ من الامتثال، وعروضًا تقديميةً للمستثمرين، وحصريةً تمنع عامة الناس من المشاركة. أما عند سؤالهم عن شركة وساطة، فينعكس الوضع تمامًا: يصف المتداولون السرعة، والخوارزميات، والمخاطرة الشخصية، بينما يؤكد المستثمرون فقط على عدم اليقين، ومستوى المخاطرة العالي، واستراتيجيات تبدو وكأنها ضربٌ من ضروب الشعوذة.

تتناول هذه المقالة تلك الآراء وتوضح كلا الجانبين - ما هي صناديق العملات المشفرة وشركات الملكية المشفرة حقًا، وكيف تختلف، ولماذا يعد هذا التمييز مهمًا.

للحصول على نظرة أوسع حول كيفية مقارنة شركات التداول عبر الأسواق، اقرأ دليلنا المفصل حول شركات التداول الخاصة مقابل صناديق العملات المشفرة ، حيث نحلل كيف تقارن نماذج التداول الخاصة بالعملات المشفرة مع نماذج الفوركس والنماذج التقليدية.

إذا سبق لك أن سمعت عن صناديق التحوّط سيئة السمعة، فأنت على دراية بالموضوع. صندوق العملات الرقمية هو في جوهره صندوق التحوّط في عالم الأصول الرقمية: فهو يستغلّ التقلبات الجامحة وغير المتوقعة لأسواق العملات الرقمية، ويحاول تحويلها إلى فرصة استثمارية منظمة طويلة الأجل، تعد بعوائد مستقرة ومتوقعة نسبيًا. تخيّل وول ستريت... بزيّ رياضي.

يعتمد نموذج أعمال صناديق العملات الرقمية على تجميع الأموال من مستثمرين خارجيين أو شركاء محدودين. ويتألف هؤلاء عادةً من مؤسسات ذات موارد مالية ضخمة (مثل صناديق التقاعد، والمكاتب العائلية، وصناديق الثروة السيادية، وما إلى ذلك) أو أفراد ذوي ثروات كبيرة. وعلى مدار معظم تاريخ صناديق الاستثمار، ظل المستثمرون الأفراد، سواء في العملات الرقمية أو التقليدية، على هامش السوق. إلا أن المنتجات القائمة على تقنية البلوك تشين بدأت تُتيح الوصول إلى هذه الصناديق للجميع تقريباً، وتُمكّن أي شخص تقريباً من المشاركة في هيكل شبيه بالصناديق الاستثمارية.

عادةً ما يحقق الصندوق أرباحه من خلال هيكل رسوم يُعرف باسم "2 و20"، حيث تُدفع نسبة 2% من رأس المال المخصص سنويًا كرسوم إدارة، ثم يحصل على 20% كرسوم أداء من الأرباح المحققة من الاستثمارات. يتمثل الهدف الرئيسي للصندوق في زيادة الأصول المُدارة ، أي حجم الأموال التي يديرها. يوفر هذا دخلاً أكبر من رسوم الإدارة، ويتيح للصندوق في الوقت نفسه استكشاف فرص استثمارية أوسع.

تستخدم صناديق العملات المشفرة استراتيجيات مألوفة لأي شخص يعرف التمويل التقليدي، ولكن مع لمسات خاصة بالعملات المشفرة:

لا يقتصر التشابه بين استراتيجيات هذه الصناديق واستراتيجيات وول ستريت على ذلك فحسب، بل يمتد ليشمل الثقافة التي تتبناها عادةً، إذ تتسم هذه الصناديق بمستوى عالٍ من الاحترافية. فتقديم العروض للمستثمرين، ومسؤولو الامتثال، وأمناء الحفظ، وعمليات التدقيق، كلها جزء من الروتين اليومي، لأن الحفاظ على راحة المستثمرين لا يقل أهمية عن تحقيق صفقات ناجحة. تبدو هذه الثقافة أقل شبهاً بقاعات التداول الصاخبة، وأقرب إلى مزيج بين إدارة الأصول في وول ستريت وشركة ناشئة متخصصة في العملات الرقمية ، فهي منظمة، ومنضبطة، وتولي اهتماماً بالغاً للصورة العامة.

للاطلاع على كيفية تعامل الشركات الحديثة مع الشفافية والهيكل التشغيلي، راجع نظرتنا العامة لإدارة صناديق العملات المشفرة وكيف تختلف عن النموذج الأكثر مرونة والذي يركز على المتداولين والذي تستخدمه شركات الملكية للعملات المشفرة.

بينما تركز صناديق العملات الرقمية على إدارة رؤوس الأموال الخارجية والحفاظ على صورة احترافية ومنظمة، هناك جانب آخر من عالم تداول العملات الرقمية أقل دقة، ولكنه غالباً ما يكون أسرع وأكثر مرونة، ويرتبط بشكل مباشر بمهارة التداول أكثر من براعة جمع التمويل. وهنا يأتي دور شركات التداول الخاصة بالعملات الرقمية .

أمثلة على صناديق العملات المشفرة الكبيرة (الأصول المدارة): بارادايم (10 مليارات دولار)، مجموعة العملات الرقمية (50 مليار دولار)، بولي تشين كابيتال (5 مليارات دولار)، بانتيرا كابيتال (5 مليارات دولار)

من الناحية الثقافية، لا تركز هذه الشركات على المظهر الرسمي بقدر ما تركز على عقلية المتداول : التركيز على القواعد والانضباط والقدرة على البقاء. عادةً ما يتقاسم المتداولون الأرباح ، لذا فإن المهارة هي التي تحدد التعويض بشكل مباشر. تتميز شركات التداول الخاصة بالمرونة والسرعة والتركيز الشديد على الأداء، وهي نقيض صناديق العملات المشفرة: فهي تستثمر أموالها الخاصة، وتعتمد على مهارة التداول، وتزدهر بالمرونة؛ بينما تعتمد الصناديق على الثقة والهيكلية والشفافية اللازمة لإدارة أموال الآخرين.

لكن جاذبية شركات التداول الخاصة لا تقتصر على الجانب التقني فحسب، بل تتعداه إلى الجوانب النفسية والثقافية. فبالنسبة للمتداولين، تتيح هذه الشركات فرصة التعلم السريع والتكيف الفوري وتحمل مسؤولية النتائج. لا وجود لحماية سمعة الصندوق أو شبكة أمان من الأموال الخارجية؛ فالنجاح والفشل يؤثران بشكل مباشر. عملية اتخاذ القرار لا مركزية وسريعة الاستجابة، مما يعني أن المتداول يستطيع تغيير استراتيجيته في منتصف اليوم إذا ما تغير السوق، بدلاً من انتظار اللجان أو الموافقات. هذه البيئة عالية المخاطر تجذب نوعًا معينًا من المتداولين: طموحين، تحليليين، ومستعدين لتقبّل كل من التقلبات والمسؤولية.

أمثلة على اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال: وينتر ميوت، جي إس آر، أوروس، موبيت

إن فهم الفرق بين صناديق العملات المشفرة وشركات التداول الخاصة ليس مجرد أمر نظري، بل له آثار حقيقية تعتمد على هويتك.

بالنسبة للمستثمرين، يكمن الفرق في السيولة. إذا كنت تستثمر رأس مال، فإن صناديق العملات الرقمية هي المكان الأمثل لإيداع أموالك والتعرض للسوق بطريقة منظمة؛ فأنت في الواقع مصدر السيولة. أما شركات التداول الخاصة، من ناحية أخرى، فلن تقبل أموالك؛ فهي تتداول برأس مالها الخاص، لذا فإن دورك في عالمها يقتصر في الغالب على المراقبة.

بالنسبة للمتداولين الذين يدرسون مساراتهم المهنية، يكون الفرق أكثر أهمية. توفر صناديق العملات الرقمية بيئة أكثر تنظيمًا: استثمارات طويلة الأجل ذات حركة أبطأ، حيث يتم التحكم في المخاطر وقياس وتيرة العمل. في المقابل، تتميز شركات التداول الخاصة بالسرعة والمخاطر العالية والتركيز على الأداء؛ حيث تكون النتائج فورية، وتُحقق الأرباح (أو الخسائر) بشكل مباشر.

بالنسبة للقطاع ككل، يؤدي كلا النوعين من الشركات أدوارًا متكاملة. فصناديق العملات الرقمية تضخ رؤوس أموال مؤسسية في النظام البيئي، مما يدل على شرعيتها ونطاقها الواسع. في الوقت نفسه، توفر شركات التداول الخاصة السيولة، وتستغل فرص المراجحة، وتساعد على استقرار الأسواق من خلال الحد من أوجه القصور.

في الصورة الكبيرة، يعد فهم هذه الفروقات أمراً مهماً لأن الصناديق وشركات الملكية لا تتنافس؛ إنها تروس مختلفة في نفس الآلة، وكل منها ضروري لنضج ومرونة أسواق العملات المشفرة.

في نهاية المطاف، تلعب صناديق العملات الرقمية وشركات التداول الخاصة بالعملات الرقمية اللعبة نفسها - الربح من تقلبات أسواق العملات الرقمية - ولكن باستراتيجيات مختلفة تمامًا. تبيع الصناديق هيكليةً مُحكمة: تخصيص رأس المال، وتغطية المستثمرين، والإطار المُتقن الذي يُريح المستثمرين المؤسسيين. أما شركات التداول الخاصة فتبيع المهارة: التفوق في التداول، والتنفيذ، والانضباط اللازم للصمود في وجه تقلبات الأسواق مع المخاطرة بأموالها الخاصة.

كلاهما مهم، وكلاهما يحافظ على استمرارية النظام البيئي، وكلاهما يُحدد في نهاية المطاف كيفية نضوج العملات الرقمية كفئة أصول. لكن لا تخلط بينهما: أحدهما يستثمر في موارد الآخرين، والآخر يستثمر في موارده الخاصة.

وإذا كنت متداولًا فرديًا تسعى لتحسين مهاراتك، فربما يكون الدرس أقرب إلى عقلية التداول الاحترافي . تعامل مع التداول كعمل تجاري: منضبط، قائم على القواعد، ويركز على إدارة المخاطر . هذا ما يُبقي المحترفين في السوق لفترة طويلة بعد أن يخسر المقامرون كل شيء.

اقرأ التالي:

• شرح التمويل الفوري — تعرف على كيفية عمل التمويل الفوري، والفوائد التي يقدمها لتجار العملات المشفرة، وكيفية استخدامه لتحقيق الربحية دون مراحل تقييم طويلة.

• تحدي شركات التداول بالعملات المشفرة - فهم العملية الكاملة وراء تحديات شركات التداول الحديثة، من أهداف الربح إلى حدود السحب، وكيفية اجتيازها بكفاءة في عام 2025.