ビットコインETFからの資金流出が7日間続き、BTC価格は6万7000ドルを下回る

ビットコインは11月14日早朝に約66,450ドルまで下落し、8月以来の安値をつけ、その後も日中を通して65,400ドル付近まで下落した。週全体では約13.6%の下落となっている。価格が注目の的だが、より重要な数字はその下にある。米国の現物ビットコインETFは7営業日連続で純流出を記録しており、これはあらゆる上昇試みの挙動を変えている。

ETF資金フローデータが示すもの

米国の現物ビットコインETFは、11月9日から13日までの間に約10億6500万ドルの資金を失い、5営業日すべてで純流出となった。その前の週は12億8200万ドルの資金が失われていた。つまり、わずか2週間で約23億5000万ドルがビットコイン資金から流出したことになる。

注目すべき点：

ブラックロックのIBITは今週の資金流出額9億840万ドルを占め、これは総額の約85％に相当する。
フィデリティのFBTCは1億1130万ドルの損失を出した。
イーサリアムETFは3億9890万ドルを失い、6営業日続いた資金流出は金曜日に230万ドルの小幅な資金流入で終了した。
暗号資産ETF全体では、今週の資金流出額は合計15億3000万ドル、前週は17億ドルだった。

少し背景を説明すると、この数字は正確だと言えるだろう。今週のビットコイン流出額は、これらのファンドが設立以来集めた約547億ドルのわずか2％程度に過ぎない。機関投資家はビットコインを放棄しているわけではない。下落傾向にある市場へのエクスポージャーを、日々徐々に減らしているのだ。

販売が始まった理由

10月の生産者物価は前年同月比6.5%上昇し、2022年11月以来の最高年間上昇率となった。その後、3人の連邦準備制度理事会（FRB）当局者がさらなる金融引き締めを支持し、国債利回りが上昇し、市場は12月8日と9日の会合での利上げの可能性が高まったことを織り込み始めた。ビットコインは金曜日の夜間の売り浴びせで200週移動平均線を下回った。

市場の他の銘柄はさらに大きく下落した。イーサリアムは2,000ドルを下回り、1,830ドル付近で取引され、週を通して約18%下落した。XRPは1ドルの水準を崩した。暗号資産恐怖・��欲指数は13まで低下し、極度の恐怖に陥っていることを示した。

今回の取引における清算額の推定値は情報源や期間によって異なるが、ほとんどの推定値は総額が10億ドルを超え、ロングポジションが損害の大部分を被るとしている。

粘り強い売り手がすべての反発に対して行うこと

今回の調整局面における分析データから、ETFの資金フローはデリバティブの清算とは異なる動きを見せる。清算の連鎖は激しく短期間で、数時間でレバレッジを解消し、しばしば局面の底値を示す。一方、ETFの資金流出はより緩やかで、より根強い。チャートの形状に関わらず、米国市場の毎セッションで発生する、実際の現物売りを反映している。

金曜日にはその影響が顕著に現れた。ビットコインは午後、約70,200ドルまで反発し、回復の兆しを見せた。しかし、土曜日の早朝には66,450ドル付近まで下落し、新たな��値をつけた。通常であれば回復を支える現物買いが逆方向に動いていたため、この反発は持続しなかった。

これらの期間を追跡調査した結果、流出が続く間は、以下の3つの傾向が見られる。